威科夫量化分析报告：PPH（2025-10-28 至 2025-11-26）

一、趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月26日,标的PPH开盘价103.24、收盘价103.16、5日均线100.24、10日均线99.71、20日均线96.71、涨跌幅-0.05%、周涨跌幅4.10%、月涨跌幅11.48%、季度涨跌幅14.17%、年涨跌幅19.56%

PPH价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
PPH价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 移动平均线排列：
    • • 多头排列确认：截至2025-11-26，MA_5D（100.236）> MA_10D（99.713）> MA_20D（96.710）> MA_30D（95.190）> MA_60D（92.660），均线呈典型多头排列，表明中期上升趋势稳固。
    • • 均线交叉信号：
      • • 2025-11-05出现关键看涨交叉：MA_5D（92.290）上穿MA_20D（92.281），伴随放量（VOLUME=949k，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.66），标志趋势反转。
      • • 后续MA_5D持续高于MA_20D，交叉方向为正向，强化上升动量。
    • • 价格行为与威科夫阶段：
      • • 吸筹阶段（2025-10-28至2025-11-04）：价格在91.16–92.75区间震荡，成交量显著放大（10月30日VOLUME=1239k，历史排名第19），低点测试支撑（10月28日LOW=91.165），符合威科夫“恐慌抛售后的需求吸收”。
      • • 上涨阶段（2025-11-05至2025-11-25）：价格突破MA_20D阻力，累计涨幅达12.1%，高点逐步上移（11月26日HIGH=103.56，历史排名第1），需求主导。
      • • 派发迹象（2025-11-26）：价格创历史新高（CLOSE=103.16）但涨幅收窄（PCT_CHANGE=-0.05%），结合RSI超买（见第三部分），需警惕供应入场。

二、量价关系与供求动态

截止2025年11月26日,标的PPH开盘价103.24、收盘价103.16、成交量434260、涨跌幅-0.05%、成交量434260、7日平均成交量423377.29、7日量比1.03

PPH量价关系折线图与历史排名分析
PPH量价关系折线图与历史排名分析
  • • 关键日量价信号：
    • • 需求主导日：
      • • 2025-10-30：放量上涨（VOLUME=1239k，+76.38% VOLUME_GROWTH），价格涨1.52%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.58，确认需求突破。
      • • 2025-11-05：放量上涨（VOLUME=949k，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.66），价格涨1.00%，资金主动流入。
    • • 供应主导日：
      • • 2025-11-07：缩量下跌（VOLUME=267k，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.40），价格跌-0.43%，需求不足。
      • • 2025-11-26：放量滞涨（VOLUME=434k，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.03），价格微跌-0.05%，暗示高位供应压力。
    • • 恐慌/测试日：无典型恐慌抛售，但2025-10-28放量下跌（VOLUME=637k，价格跌-1.21%）可能为末期洗盘。
  • • 成交量极端值验证：
    • • MAX_21天平均交易量在2025-10-29达932k（历史排名第1），同期价格止跌，印证吸筹。
    • • MAX_2个月内平均交易量在2025-11-26达574k（历史排名第1），但价格动能减弱，供求转换信号。

三、波动性与市场情绪

截止2025年11月26日,标的PPH开盘价103.24、7天日内波动率0.16、7日内波动率量比0.98、7天历史波动率0.25、7天历史波动率量比1.07、RSI 80.54

PPH历史波动率分析图与历史排名数据
PPH历史波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率分析：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA）：HIS_VOLA_7D从2025-10-28的0.110升至2025-11-25的0.244，短期波动率放大（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.07），表明情绪亢奋。
    • • 日内波动率（PARKINSON_VOL）：PARKINSON_VOL_7D从0.096升至0.163，PARKINSON_RATIO_7D_60D=1.12（>1），显示日内价格波动加剧。
  • • 情绪极端点：
    • • RSI超买：2025-11-25的RSI_14=80.92（历史排名第2），接近十年最高水平，表明市场过热。同期价格新高但成交量分化（11月25日VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.18），情绪与价格背离。
    • • 波动率比率信号：HIS_VOLA_RATIO_7D_21D在2025-11-05达1.43（短期波动率显著高于中期），对应趋势加速点。

四、相对强度与动量表现

  • • 动量指标：
    • • 短期动量：WTD_RETURN在2025-11-26为4.10%，周内表现强劲。
    • • 中期动量：MTD_RETURN=11.48%，QTD_RETURN=14.17%，均显示持续正动量。
    • • 长期强度：YTD=19.56%，TTM_36=35.77%，表现优于多数周期。
  • • 动量验证：动量与量价同步上升至11月中旬，但11月下旬价格新高伴随动量收敛（11月26日PCT_CHANGE转负），暗示动能衰减。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

  • • 吸筹行为（2025-10-28至2025-11-04）：
    • • 低位巨量接收：10月30日VOLUME=1239k（历史排名第19），AMOUNT=114.2M（历史排名第11），价格V型反转，符合威科夫“恐慌后机构接盘”。
  • • 派发行为（2025-11-11至2025-11-26）：
    • • 高位放量滞涨：11月25-26日价格创历史新高（CLOSE=103.21–103.16），但成交量低于早期高点（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.03–1.18），且RSI极端超买，暗示大型投资者逢高减持。
    • • 测试与震仓：11月20日放量下跌（VOLUME=369k，价格跌-0.83%）测试支撑98.28，可能为突破前清洗弱手。
  • • 行为总结：聪明钱在低位积极吸筹，高位逐步派发，当前处于派发初期。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

PPH支撑阻力位分析图与交易信号
PPH支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键价位：
    • • 阻力位：103.56（2025-11-26最高价，历史排名第1）。
    • • 支撑位：
      • • 主要支撑：98.28（2025-11-20低点，历史排名第15）。
      • • 次要支撑：99.10–99.23（2025-11-17至19密集成交区）。
    • • 动态支撑：MA_20D=96.71（2025-11-26），若跌破将破坏多头结构。
  • • 威科夫交易信号：
    • • 当前信号：谨慎看空。价格处于派发区间，RSI历史极端超买，量价背离。
    • • 操作建议：
      • • 空头入场：若价格跌破101.50（近期低点确认），目标98.28，止损103.60。
      • • 多头离场：持有头寸者可在反弹至102.50–103.00区间减仓。
    • • 未来验证点：
      • • 证实信号：放量跌破98.28（支撑失守），且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2。
      • • 证伪信号：缩量回调至99.00后放量反弹（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5），表明需求复苏。

结论

基于威科夫量价原理与历史排名数据，PPH在分析期内完成吸筹至上涨的转换，但当前面临派发风险。供需动态显示高位供应压力，波动率与RSI极端值警示回调概率上升。建议采取防御策略，优先验证支撑位强度，等待供需再平衡信号。
数据支撑要点：RSI历史排名第2超买、成交量排名第1活跃度、价格新高但量能背离。
风险提示：若突破103.60且伴随放量，需重新评估趋势延续性。

报告生成时间：2025-11-28
数据来源：提供的PPH日线数据及历史排名（近10年）

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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