量化分析报告：产品代码 399006（创业板指数）

分析日期范围：2025-10-29 至 2025-11-28
报告生成时间：2025-11-28
数据来源：提供的日线数据表（含价格、成交量、移动平均线、波动率、RSI等指标）
方法论：基于威科夫量价原理，结合量化指标（如移动平均线排列、成交量比率、波动率、RSI）推导供求关系、市场阶段及大型投资者意图。所有结论均严格基于数据，避免主观臆断。历史排名数据为空，因此未纳入分析。

一、趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月28日,标的399006开盘价3029.98、收盘价3052.59、5日均线2981.21、10日均线3031.12、20日均线3103.28、涨跌幅0.70%、周涨跌幅4.54%、月涨跌幅-4.23%、季度涨跌幅-5.73%、年涨跌幅42.54%

399006价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
399006价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 移动平均线排列：
    • • 短期均线（MA_5D、MA_10D）持续低于长期均线（MA_20D、MA_30D、MA_60D），形成空头排列。例如：
      • • 2025-11-28：MA_5D（2981.21） < MA_10D（3031.12） < MA_20D（3103.28） < MA_30D（3114.09） < MA_60D（3076.90），表明中期趋势偏空。
    • • 均线交叉信号：MA_5D与MA_20D的差值从正转负（如10-29日MA_5D高于MA_20D，至11-28日MA_5D低于MA_20D），确认空头动能增强。
  • • 价格行为与威科夫阶段：
    • • 高点下移：价格从10-29日高点3324.27下降至11-21日低点2920.08，跌幅达12.2%。
    • • 低点测试：11-21日出现恐慌性低点（2920.08）后小幅反弹至11-28日收盘3052.59，但未突破关键阻力（如MA_20D的3103.28）。
    • • 阶段推断：数据符合威科夫“下跌-恐慌”阶段向“吸筹”过渡的特征：
      • • 恐慌阶段（11-21日）：放量暴跌（-4.02%），价格跌破所有均线。
      • • 吸筹迹象（11-24日至11-28日）：价格缩量反弹（成交量比率<1），表明供应萎缩，但需求未显著恢复。

二、量价关系与供求动态

截止2025年11月28日,标的399006开盘价3029.98、收盘价3052.59、成交量19515270100、涨跌幅0.70%、成交量19515270100、7日平均成交量22794997787.00、7日量比0.86

399006量价关系折线图与历史排名分析
399006量价关系折线图与历史排名分析
  • • 关键日分析（基于VOLUME_AVG_7D_RATIO和PCT_CHANGE）：
    • • 放量下跌（供应主导）：
      • • 2025-10-30：PCT_CHANGE=-1.84%，VOLUME=22.4B，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.17（放量），表明卖压强劲。
      • • 2025-11-21：PCT_CHANGE=-4.02%，VOLUME=26.2B，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.18（显著放量），反映恐慌抛售。
    • • 缩量反弹（需求不足）：
      • • 2025-11-28：PCT_CHANGE=0.70%，VOLUME=19.5B，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.86（缩量），反弹缺乏需求支持。
    • • 放量上涨（需求尝试）：
      • • 2025-10-29：PCT_CHANGE=2.93%，VOLUME=21.4B，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.17，但后续未能持续，可能为派发前的诱多。
  • • 供求平衡：
    • • 成交量增长（VOLUME_GROWTH）在下跌日多为正（如11-21日+25.25%），上涨日为负（如11-28日-4.28%），验证供应主导格局。
    • • VOLUME_AVG_60D_RATIO持续<1（11-28日为0.86），表明长期需求疲软。

三、波动性与市场情绪

截止2025年11月28日,标的399006开盘价3029.98、7天日内波动率0.30、7日内波动率量比1.13、7天历史波动率0.40、7天历史波动率量比1.15、RSI 48.04

399006Parkinson波动率分析图与历史排名数据
399006Parkinson波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率指标：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA）：短期HIS_VOLA_7D（11-28日=0.400）高于长期HIS_VOLA_60D（0.431），但HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=0.93，未出现极端放大。
    • • Parkinson波动率：PARKINSON_VOL_7D（0.303）与PARKINSON_VOL_60D（0.332）接近，PARKINSON_RATIO_7D_60D=0.91，表明日内波动趋于收敛。
  • • 情绪指标：
    • • RSI_14：从超卖区域反弹（11-21日RSI=35.95）至中性（11-28日RSI=48.04），但未突破50，反映情绪仍偏空。
    • • 波动率比率（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.15）显示短期波动略升，但未达恐慌水平（<1.5）。

四、相对强度与动量表现

  • • 回报率分析：
    • • 短期动量：WTD_RETURN（11-28日=4.54%）转正，但MTD_RETURN（-4.23%）和QTD_RETURN（-5.73%）为负，表明反弹仅为技术性修复。
    • • 长期表现：YTD=42.54%仍为正，但较前期高点（10-29日YTD=49.28%）回落，动量减弱。
  • • 动量验证：缩量反弹与负中期回报一致，确认趋势偏弱。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

  • • 行为推断（基于威科夫事件）：
    • • 派发（Distribution）：10-29日至10-30日放量滞涨转跌，大型投资者可能在高位派发。
    • • 恐慌抛售（Panic Selling）：11-21日放量暴跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.18），散户抛压主导，但聪明钱未显著接盘（缩量反弹后续）。
    • • 吸筹试探（Accumulation Test）：11-24日至11-28日缩量反弹，价格未创新低，可能为聪明钱测试支撑，但需求未放量确认。
  • • 关键问题：
    • • 巨量抛售（11-21日）：散户恐慌导致，聪明钱观望。
    • • 缩量反弹（11-28日）：聪明钱未大举入场，需求不足。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

399006支撑阻力位分析图与交易信号
399006支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键价位：
    • • 阻力位：3100（MA_20D附近）、3150（前期密集成交区）。
    • • 支撑位：2920（11-21日低点）、2900（心理关口）。
  • • 威科夫综合信号：
    • • 当前信号：观望。价格处于吸筹试探阶段，但需放量突破阻力确认需求回归。
    • • 操作建议：
      • • 入场位：若放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.1）突破3100，可轻仓做多。
      • • 止损位：跌破2920（支撑失效）。
      • • 目标位：第一阻力3150，若突破可看至3200。
    • • 未来验证点：
      • • 证实信号：连续放量上涨且RSI突破50。
      • • 证伪信号：跌破2900或缩量反弹失败。

结论与行动建议

  • • 总结：399006处于空头趋势下的吸筹试探阶段，供应主导但恐慌抛售已缓解。短期反弹缺乏需求支持，聪明钱行为谨慎。
  • • 行动建议：
    • • 短期：观望，等待放量突破3100确认需求。
    • • 中期：若跌破2920，可能重新测试2900支撑；反之，若放量突破3150，可考虑趋势反转。
  • • 风险提示：波动率收敛可能预示变盘，需紧密监控成交量变化。所有操作应基于数据验证，避免主观预测。

报告结束
数据驱动，客观推导——本报告基于威科夫原理和量化指标，不包含主观臆断。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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