20251128 513120 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：产品代码513120（2025-10-29至2025-11-28）

执行摘要

基于威科夫量价原理和结构化数据分析，513120在分析期内呈现空头趋势主导的特征，但短期均线收敛显示潜在变盘信号。市场阶段从派发过渡至下跌末期，近期量价关系表明供应压力减缓，但需求不足。关键发现包括：10月31日出现近十年最高成交量比率（排名第1），确认大型投资者吸筹行为；11月21日放量暴跌显示恐慌抛售；波动率从异常放大转向收敛。综合建议谨慎看多，入场位设于1.370（突破阻力），止损位1.290，未来验证点为放量上涨确认需求。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月28日,标的513120开盘价1.37、收盘价1.35、5日均线1.34、10日均线1.35、20日均线1.36、涨跌幅-0.73%、周涨跌幅4.00%、月涨跌幅-1.67%、季度涨跌幅-11.63%、年涨跌幅86.62%

数据推导：

• • 移动平均线排列：
  • • 全程空头排列（MA_5D < MA_10D < MA_20D < MA_30D < MA_60D），但差距收窄。例如：
    • • 2025-10-29: MA_5D=1.3506 < MA_20D=1.42485（差值-0.07425）
    • • 2025-11-28: MA_5D=1.3406 < MA_20D=1.35515（差值-0.01455），短期均线趋近中期均线。
  • • 均线交叉信号：MA_5D始终低于MA_20D（MA_CROSS_5_20为负），无金叉，表明短期动量疲弱。
• • 价格行为：
  • • 高点序列：1.354（10-29）→ 1.417（11-13）→ 1.400（11-28），未能突破前高。
  • • 低点序列：1.335（10-29）→ 1.290（11-21）→ 1.350（11-28），形成更低低点。
• • 威科夫阶段推断：
  • • 派发阶段（10-29至11-13）：价格震荡创高但量能递减（如11-03涨幅1.02% vs 成交量-10.47%），符合大型投资者分发筹码特征。
  • • 下跌阶段（11-14至11-21）：放量暴跌（11-21成交量494万手，PCT_CHANGE=-3.49%），恐慌抛售明显。
  • • 潜在吸筹信号（11-24后）：缩量震荡（11-28成交量289万手，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.63），价格测试前低1.290支撑。

结论：趋势为空头，但均线收敛与价格低位震荡暗示下跌动能衰竭。市场处于下跌末期向吸筹过渡阶段。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月28日,标的513120开盘价1.37、收盘价1.35、成交量2892224500、涨跌幅-0.73%、成交量2892224500、7日平均成交量4563458779.29、7日量比0.63

数据推导：

• • 成交量异常指标：
  • • 10-31的VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.8123（近十年排名第1），极端需求信号。
  • • 11-11的VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.471（排名第19低），缩量至历史极值。
  • • VOLUME_GROWTH：10-30达166.81%（排名第15），资金涌入；11-28为-27.51%，流动性萎缩。

• 关键日分析（基于VOLUME_AVG_7D_RATIO与PCT_CHANGE）：

结论：供求从需求主导→供应压制→恐慌抛售→需求萎缩演变。当前缩量环境预示卖压减轻，但需放量确认买方回归。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月28日,标的513120开盘价1.37、7天日内波动率0.28、7日内波动率量比0.94、7天历史波动率0.37、7天历史波动率量比0.97、RSI 47.75

数据推导：

• • 波动率水平：
  • • 历史波动率（HIS_VOLA_7D）：从0.316（10-29）升至0.549（11-07）后回落至0.371（11-28），峰值对应恐慌日。
  • • Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_7D）：从0.255（10-29）至0.280（11-28），日内波动收敛。
• • 波动率比率：
  • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D：10-31为1.044（短期>长期），情绪激动；11-28为0.973，趋于平稳。
  • • PARKINSON_RATIO_7D_14D：10-29为0.714（排名第14低），波动压抑；11-28为0.939，恢复正常。
• • RSI_14：全程低于50，最低38.76（11-21），接近超卖；11-28为47.75，脱离极端区域。

结论：波动率从异常放大（恐慌）转向收敛，RSI超卖修复表明情绪从悲观转向中性，但未现乐观极端。

4. 相对强度与动量表现

数据推导：

• • 动量验证：
  • • 短期动量（WTD）波动大（如11-13达4.66%），但未能持续；中期（QTD）负回报确认空头趋势。
  • • 价格低于MA_30D/MA_60D，相对强度弱。

• 回报率序列：

结论：动量短期反弹但中期疲软，与量价背离（反弹缩量）暗示动能不足。

5. 大型投资者行为识别

数据推导：

• • 吸筹行为：
  • • 10-31放量大涨（成交量排名第5，7D比率排名第1），价格收于高位，符合聪明钱低位承接特征。
• • 派发行为：
  • • 11-03放量滞涨（成交量排名第8），价格未能突破前高，暗示大型投资者分发。
• • 测试与震仓：
  • • 11-21放量暴跌后，11-24缩量反弹（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.879），测试支撑1.290，可能清洗浮筹。
• • 历史排名佐证：
  • • MIN_VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.4467（10-29，排名第16）和0.471（11-11，排名第19），缩量极致期常对应机构观望或吸筹起始。

结论：大型投资者在恐慌日（11-21）承接筹码，但整体行为谨慎，当前处于吸筹初期。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

数据推导：

• • 关键价位：
  • • 阻力位：1.370（11-26高点）、1.417（11-13前高）。
  • • 支撑位：1.290（11-21低点）、1.306（11-24低点）。
• • 威科夫事件信号：
  • • 看多信号：缩量测试支撑（11-24）、RSI超卖修复、波动率收敛。
  • • 风险信号：均线空头排列、需求不足（缩量下跌）。
• • 操作建议：
  • • 入场位：1.370（突破近期震荡区间上沿）。
  • • 止损位：1.290（支撑位下方）。
  • • 目标位：1.417（前高阻力）。
• • 未来验证点：
  • • 证实信号：放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2）上涨突破1.370。
  • • 证伪信号：放量跌破1.290，确认下跌延续。

结论：综合建议谨慎看多，严格止损，等待量能确认。

历史排名数据整合

• • 极端事件识别：
  • • 10-31的WEEK_MAX_VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.8123（排名第1），近十年最高，验证需求爆发。
  • • 10-29的WEEK_MIN_VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.4467（排名第16），缩量程度显著，预示变盘窗口。
• • 意义：历史排名强化当前量价信号的稀有性，支持“恐慌抛售后吸筹”的推断。

免责声明：本报告基于公开数据及威科夫原理推导，不构成投资建议。市场风险存在，请结合个人风险承受能力决策。

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