量化分析报告：BTCUSDT（2025-10-29 至 2025-11-28）

执行摘要

基于威科夫量价原理，本报告对BTCUSDT在2025-10-29至2025-11-28期间的市场数据进行了全面分析。关键结论如下：

  • • 趋势与阶段：市场处于空头排列的下跌阶段，短期均线（MA_5D）持续低于长期均线（MA_60D），价格下跌17.2%（从110,021.29至91,211.27），符合威科夫派发后的下跌特征。
  • • 量价关系：下跌过程中多次出现放量暴跌（如2025-11-04和2025-11-14），供应主导市场；反弹时缩量（如2025-11-09），需求不足。成交量萎缩极端事件（2025-11-22成交量增长-80.36%，创近10年第4低）凸显市场流动性枯竭。
  • • 波动性与情绪：波动率从高位收敛（HIS_VOLA_7D从0.505降至0.316），RSI_14超卖至23.12（2025-11-21），情绪从恐慌转向观望。
  • • 大型投资者行为：下跌末期放量（如2025-11-21成交量72,256.13，VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.13）暗示聪明钱可能吸筹，但需价格突破验证。
  • • 操作建议：短期观望，若放量突破92,000阻力则轻仓试多；止损设于80,000以下。关键验证点为成交量放大配合价格反弹。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月28日,标的BTCUSDT开盘价91333.94、收盘价91211.27、5日均线88863.59、10日均线88534.01、20日均线93972.97、涨跌幅-0.13%、周涨跌幅7.14%、月涨跌幅-16.78%、季度涨跌幅-20.02%、年涨跌幅-2.53%

BTCUSDT价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
BTCUSDT价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 移动平均线排列：
    • • 空头排列持续：MA_5D始终低于MA_20D和MA_60D（例如2025-11-28：MA_5D=88,863.59 < MA_20D=93,972.97 < MA_60D=106,328.87）。
    • • 均线交叉信号：MA_5D与MA_20D形成死叉（MA_CROSS_5_20为负），例如2025-11-03起MA_5D下穿MA_20D，确认下跌趋势加速。
  • • 价格行为与威科夫阶段：
    • • 价格从110,021.29（2025-10-29）下跌至91,211.27（2025-11-28），累计跌幅17.2%，高低点同步下移（高点从113,643.73降至93,092.00；低点从109,200.00降至90,180.63）。
    • • 阶段推断：
      • • 派发（Distribution）：早期（2025-10-29至2025-11-04）价格高位震荡伴随放量下跌（如2025-11-04成交量50,534.87，PCT_CHANGE=-4.77%），符合派发特征。
      • • 下跌（Markdown）：中期（2025-11-05至2025-11-21）放量暴跌（如2025-11-21成交量72,256.13），供应压倒需求。
      • • 恐慌（Panic）：2025-11-14价格暴跌至94,594.00（PCT_CHANGE=-5.11%），成交量47,288.14（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.01），反映恐慌抛售。
  • • 结论：市场处于下跌阶段末期，空头排列未改，但波动率收敛和RSI超卖提示潜在反转可能。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月28日,标的BTCUSDT开盘价91333.94、收盘价91211.27、成交量18119.50、涨跌幅-0.13%、成交量18119.50、7日平均成交量26989.15、7日量比0.67

BTCUSDT量价关系折线图与历史排名分析
BTCUSDT量价关系折线图与历史排名分析
  • • 关键日分析：
    • • 放量下跌（供应主导）：
      • • 2025-11-04：PCT_CHANGE=-4.77%，VOLUME=50,534.87（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.67），量价背离确认供应强势。
      • • 2025-11-21：PCT_CHANGE=-1.74%，VOLUME=72,256.13（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.13），恐慌性抛售。
    • • 缩量反弹（需求不足）：
      • • 2025-11-09：PCT_CHANGE=+2.36%，VOLUME=16,338.97（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.59），反弹缺乏需求支撑。
      • • 2025-11-28：PCT_CHANGE=-0.13%，VOLUME=18,119.50（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.67），缩量测试支撑。
  • • 成交量极端事件：
    • • 2025-11-22的VOLUME_GROWTH=-80.36%，HISTORY_RANK=4（近10年第4低），表明成交量萎缩至极端水平，通常预示卖压衰竭或流动性缺失。
  • • 供求动态：
    • • 下跌周期中，VOLUME_AVG_7D_RATIO多次>2（如2025-11-04、2025-11-21），显示供应持续发力；反弹时比率<0.7（如2025-11-09），需求疲软。
  • • 结论：供应主导市场，但极端成交量萎缩（历史排名第4）可能标志卖压枯竭，需观察需求是否回归。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月28日,标的BTCUSDT开盘价91333.94、7天日内波动率0.39、7日内波动率量比0.78、7天历史波动率0.32、7天历史波动率量比0.73、RSI 40.85

BTCUSDTParkinson波动率分析图与历史排名数据
BTCUSDTParkinson波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率水平与变化：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA）：HIS_VOLA_7D从0.505（2025-11-05）降至0.316（2025-11-28），短期波动率收敛；HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=0.731（<1），表明波动率从高位回落。
    • • 日内波动率（PARKINSON_VOL）：PARKINSON_VOL_7D从0.489（2025-11-07）降至0.392（2025-11-28），PARKINSON_RATIO_7D_14D=0.782（<1），印证波动率收缩。
  • • 市场情绪指标：
    • • RSI_14：从44.74（2025-10-29）降至超卖区23.12（2025-11-21），随后反弹至40.85（2025-11-28），情绪从极端悲观小幅修复。
  • • 结论：波动率收敛与RSI超卖表明市场情绪从恐慌转向观望，但需放量信号确认情绪反转。

4. 相对强度与动量表现

  • • 回报率分析：
    • • 短期动量：WTD_RETURN在2025-11-28为+7.14%，主要受月末小幅反弹驱动（如2025-11-26 PCT_CHANGE=+3.56%）。
    • • 中长期动量：MTD_RETURN=-16.78%，QTD_RETURN=-20.02%，YTD=-2.53%，均显示中期弱势。
  • • 动量与趋势验证：短期反弹未改中长期下跌趋势，动量与量价结论一致（反弹缩量，需求不足）。
  • • 结论：动量整体偏弱，短期反弹缺乏持续性，需放量突破以改变负向动量。

5. 大型投资者行为识别

  • • 关键行为推断：
    • • 派发（Distribution）：2025-10-29至2025-11-04，高位放量下跌（如2025-11-04），聪明钱可能逐步离场。
    • • 吸筹（Accumulation）：2025-11-14和2025-11-21放量暴跌（成交量>47,000），但价格未创新低（2025-11-21低点80,600.00），可能暗示大型投资者在恐慌中接盘。
    • • 测试（Test）：2025-11-28缩量小幅下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.67），可能测试90,000支撑位。
  • • 聪明钱意图：下跌末期的放量事件（如2025-11-21）结合波动率收敛，暗示聪明钱可能开始吸筹，但需价格站上MA_20D（93,972.97）确认。
  • • 结论：大型投资者行为从派发转向潜在吸筹，但意图未明确，需进一步价格验证。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

BTCUSDT支撑阻力位分析图与交易信号
BTCUSDT支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键价位：
    • • 阻力位：92,000（近期高点如2025-11-28的93,092.00）、96,000（MA_20D附近）。
    • • 支撑位：90,000（心理关口）、80,600（2025-11-21低点，强支撑）。
  • • 威科夫事件综合信号：
    • • 当前状态：下跌末期，供应萎缩（成交量历史极端），需求尚未确认。
    • • 交易建议：
      • • 观望：直至放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5）突破92,000阻力。
      • • 轻仓试多：若突破92,000且RSI_14>50，目标96,000，止损80,000。
      • • 做空规避：因RSI超卖和波动率收敛，下行空间有限。
  • • 验证点：
    • • 证实信号：价格放量突破92,000伴随VOLUME_GROWTH>50%。
    • • 证伪信号：价格跌破80,600且放量，预示下跌延续。

数据附录与备注

  • • 历史排名数据应用：2025-11-22的VOLUME_GROWTH=-80.36%（HISTORY_RANK=4）在近10年中属极端事件，强化了成交量萎缩的可靠性，提示市场转折概率上升。
  • • 方法论：所有结论基于威科夫原理（如量价确认、努力与结果）与量化指标（如波动率比率、均线交叉），无主观臆断。
  • • 风险提示：加密货币波动性高，需结合实时数据调整策略。

报告生成时间：2025-11-29
分析师：威科夫量化研究助手
注：本报告仅基于提供数据，不构成投资建议。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

感谢您的关注！ 每日8:00开盘前，准时发布威科夫量价行情解读。恳请留言转发，您的认可至关重要。让我们一起，共同看见市场信号。