ETHUSDT量化分析报告（基于威科夫方法）

执行摘要

本报告基于ETHUSDT从2025-10-29至2025-11-28的日线数据，结合威科夫量价原理和近10年历史排名数据，对市场供需动态、大型投资者行为及潜在交易机会进行深度分析。数据显示ETH处于明确的下跌趋势中，近期出现恐慌性抛售与初步吸筹迹象，关键支撑位面临严峻考验。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月28日,标的ETHUSDT开盘价3015.23、收盘价3058.03、5日均线2951.34、10日均线2927.60、20日均线3115.00、涨跌幅1.42%、周涨跌幅10.56%、月涨跌幅-20.53%、季度涨跌幅-26.23%、年涨跌幅-8.38%

ETHUSDT价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
ETHUSDT价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

数据推导：

  • • 均线排列：截至2025-11-28，MA_5D(2951.34) < MA_20D(3115.00) < MA_60D(3712.91)，呈现典型空头排列。MA_5D于11-03下穿MA_20D形成死叉，确认短期趋势转弱。
  • • 价格行为：价格从10-29高点4036.66下跌至11-28收盘3058.03，累计跌幅22.0%。11-20至11-21连续创出新低（2790.01→2623.57），显示下跌动能强劲。
  • • 市场阶段：根据威科夫理论：
    • • 派发阶段：10-29至11-04，价格从3902.99跌至3287.05，伴随放量（11-04成交量156万，VOLUME_AVG_7D_RATIO=3.41），表明大型投资者派发。
    • • 恐慌下跌：11-04至11-21，价格加速下跌至2623.57，波动率急剧放大（HIS_VOLA_7D峰值1.025于11-07），符合恐慌特征。
    • • 初步吸筹：11-22后成交量显著萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.35），价格在2700-2800区间震荡，暗示卖压减弱。

结论： 市场处于下跌趋势末期，正从恐慌阶段向吸筹阶段过渡。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月28日,标的ETHUSDT开盘价3015.23、收盘价3058.03、成交量327519.46、涨跌幅1.42%、成交量327519.46、7日平均成交量519636.75、7日量比0.63

ETHUSDT量价关系折线图与历史排名分析
ETHUSDT量价关系折线图与历史排名分析

关键日分析（基于威科夫原理）：

  • • 放量下跌（供应主导）：
    • • 2025-11-04：价格跌8.79%，成交量156万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=3.41），历史排名第17位极端值，确认恐慌抛售。
    • • 2025-11-20：价格跌6.32%，成交量91.3万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.27），供应持续发力。
  • • 放量上涨（需求测试）：
    • • 2025-11-09：价格涨5.35%，成交量46.4万（VOLUME_GROWTH=59.19%），需求首次尝试介入。
  • • 缩量反弹（需求不足）：
    • • 2025-11-26：价格涨2.27%，成交量36.5万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.55），反弹缺乏跟进买盘。

供求平衡变化：

  • • 供应高潮：11-04 VOLUME_GROWTH=78.75%（历史排名第15），随后价格反弹失败，表明供应未被完全吸收。
  • • 需求迹象：11-28成交量回升至32.8万（VOLUME_GROWTH=19.11%），伴随价格涨1.42%，需观察持续性。

结论： 供应在恐慌日集中释放，需求仅局部试探，整体供大于求格局未改。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月28日,标的ETHUSDT开盘价3015.23、7天日内波动率0.49、7日内波动率量比0.71、7天历史波动率0.36、7天历史波动率量比0.64、RSI 42.98

ETHUSDT历史波动率分析图与历史排名数据
ETHUSDT历史波动率分析图与历史排名数据

波动率分析：

  • • 历史波动率：HIS_VOLA_7D从10-29的0.536升至11-07的1.025（峰值），11-28回落至0.364。HIS_VOLA_RATIO_7D_60D于11-07达1.431，显示短期波动率远超长期均值，情绪极端化。
  • • 日内波动率：PARKINSON_VOL_7D在11-07达0.911，PARKINSON_RATIO_7D_60D=1.469，印证恐慌情绪。
  • • RSI情绪：RSI_14从10-29的44.22降至11-21的27.72（超卖），11-28回升至42.98，仍处弱势区间。

情绪周期定位：

  • • 11-04至11-07：波动率与成交量同步飙升，符合恐慌特征。
  • • 11-22后：波动率收敛（PARKINSON_VOL_7D=0.892→0.495），市场情绪趋于平静。

结论： 市场经历恐慌后波动率正常化，但RSI未脱离弱势区间，情绪修复需时。

4. 相对强度与动量表现

动量分析：

  • • 短期动量：WTD_RETURN在11-28转正至10.56%，主要受益于11-24-11-28的反弹（累计+6.7%）。
  • • 中期动量：MTD_RETURN=-20.53%，QTD_RETURN=-26.23%，显示中期趋势显著弱势。
  • • 长期表现：YTD=-8.38%，TTM_12=-14.55%，相对强度疲软。

动量质量评估：

  • • 反弹量能不足：11-26至11-28反弹期间，VOLUME_AVG_7D_RATIO均<0.63，缺乏资金共识。
  • • 均线压制：价格持续受MA_20D（3115）压制，未有效突破。

结论： 短期动量修复缺乏持续性，中期下行动量仍占主导。

5. 大型投资者行为识别

聪明钱操作意图：

  • • 派发确认：11-04巨量下跌中，TB_QUOTE_VOLUME达24.8亿，大型投资者利用恐慌抛售。
  • • 吸筹试探：11-09放量反弹（TB_BASE_VOLUME=25.5万），聪明钱在2800-2900区间试探性买入。
  • • 持仓调整：11-22成交量骤降77.58%（历史排名第3低），表明大型投资者转向观望。

威科夫事件识别：

  • • 恐慌抛售：11-04符合PSY（Preliminary Support with Selling Climax）特征。
  • • 自动反弹：11-09的AR（Automatic Rally）测试供应水平。
  • • 二次测试：11-21价格回探2623低点但成交量萎缩，符合ST（Secondary Test）条件。

结论： 大型投资者完成派发后，正进行低位吸筹试探，但尚未形成一致做多共识。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

ETHUSDT支撑阻力位分析图与交易信号
ETHUSDT支撑阻力位分析图与交易信号

关键价位：

  • • 阻力位：
    • • R1: 3150（MA_20D与11-27高点重合）
    • • R2: 3300（11-13跌破前支撑转阻力）
  • • 支撑位：
    • • S1: 2800（11-22-11-24震荡区间下轨）
    • • S2: 2623（11-21恐慌低点，绝对关键支撑）

交易信号与操作建议：

  • • 短期信号：中性偏空。价格需放量突破3150才能确认趋势反转。
  • • 操作建议：
    • • 空头：在3100-3150区间逢高做空，止损3200，目标2800。
    • • 多头：在2620-2800区间分批建仓，止损2550，目标3000。
  • • 验证点：
    • • 多头确认信号：单日放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5）突破3150。
    • • 空头确认信号：放量跌破2620支撑。

历史排名数据整合

  • • 极端事件验证：11-04的VOLUME_AVG_7D_RATIO(3.41)排名近10年第17位，确认该日抛售的罕见性；11-22的VOLUME_GROWTH(-77.58%)排名第3低，表明成交量萎缩至历史极端水平。
  • • 分析增强：历史排名数据证明当前市场处于统计意义上的异常状态，供需失衡程度达十年一遇级别，大幅提高分析结论的可靠性。

风险提示

  • • 若2620支撑失守，可能引发新一轮恐慌下跌，目标下看2400。
  • • 加密货币市场流动性风险较高，需严格控制仓位。

报告生成时间： 2025-11-29
数据来源： 提供的ETHUSDT日线数据集及历史排名指标
方法论： 威科夫量价分析 + 量化信号验证

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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