HSTECH量化分析报告
分析日期范围： 2025-10-30 至 2025-11-28
产品代码： HSTECH
报告生成时间： 2025-11-28
执行摘要
基于威科夫量价原理与多维数据推导，HSTECH当前处于下跌趋势末期的测试与潜在吸筹阶段。关键信号包括：价格在11月21日放量暴跌至年内低点（5395.49）后出现放量反弹，短期波动率显著放大（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.166），但成交量在近期萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.550），表明恐慌性抛售可能见底，大型投资者或开始试探性吸筹。操作上建议谨慎看多，重点关注5400-5500支撑区的确认信号。
1. 趋势分析与市场阶段识别
截止2025年11月28日,标的HSTECH开盘价5622.36、收盘价5599.11、5日均线5553.90、10日均线5616.64、20日均线5756.90、涨跌幅0.02%、周涨跌幅3.77%、月涨跌幅-5.23%、季度涨跌幅-13.40%、年涨跌幅25.31%
1.1 移动平均线排列
- • 空头排列确认：截至11月28日，MA_5D（5553.898） < MA_10D（5616.639） < MA_20D（5756.896） < MA_30D（5836.456） < MA_60D（5991.904），所有短期均线低于长期均线，下跌趋势明确。
- • 均线交叉信号：
- • 11月6日MA_5D下穿MA_20D（5897.292 vs. 6038.989），开启主跌段。
- • 当前MA_5D与MA_20D负差扩大至-202.997点，趋势强度未减弱。
1.2 价格行为与威科夫阶段
- • 下跌阶段（10月30日-11月21日）：收盘价从6051.76下跌至5395.49（-10.85%），连续创出更低的高点（HH）和更低的低点（LL）。
- • 潜在吸筹信号（11月21日后）：
- • 11月21日放量暴跌（VOLUME=93.8B，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.342）符合“恐慌抛售”特征。
- • 随后三日（11月24-26日）放量反弹（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.424），价格收复5500以上，呈现“止跌行为”。
- • 当前阶段推断：测试阶段——价格在5600附近缩量震荡（11月27-28日VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.785），验证供应是否枯竭。
2. 量价关系与供求动态
截止2025年11月28日,标的HSTECH开盘价5622.36、收盘价5599.11、成交量43084062289、涨跌幅0.02%、成交量43084062289、7日平均成交量78366181298.29、7日量比0.55
2.1 关键日量价分析
| 日期 | PCT_CHANGE | VOLUME (B) | VOLUME_AVG_7D_RATIO | 事件类型 | 供求解读 |
| 2025-11-21 | -3.21% | 93.84 | 1.342 | 放量暴跌 | 供应主导，恐慌抛售 |
| 2025-11-24 | +2.78% | 105.37 | 1.424 | 放量反弹 | 需求介入，潜在吸筹 |
| 2025-11-28 | +0.02% | 43.08 | 0.550 | 缩量停滞 | 供应萎缩，观望情绪浓厚 |
2.2 供求力量转换
- • 供应高潮：11月21日成交量较7日平均值放大34.2%（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.342），价格暴跌，符合威科夫“恐慌抛售”模型。
- • 需求试探：11月24日成交量创分析期内新高（105.37B），价格反弹2.78%，反映大型投资者在低位承接。
- • 平衡信号：近期成交量快速萎缩（11月28日VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.550），表明抛压减轻，但需求仍未持续。
3. 波动性与市场情绪
截止2025年11月28日,标的HSTECH开盘价5622.36、7天日内波动率0.22、7日内波动率量比0.97、7天历史波动率0.35、7天历史波动率量比1.17、RSI 40.87
3.1 波动率异常分析
- • 短期波动率飙升：11月24日HIS_VOLA_7D（0.380）较14日均值放大16.6%（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.166），指向情绪极端化。
- • 波动率收敛：截至11月28日，HIS_VOLA_7D（0.350）与60日比值0.980，回归长期常态，市场情绪趋于稳定。
3.2 RSI超卖验证
- • 极端超卖：11月21日RSI_14降至29.90，为分析期内最低，确认情绪悲观极点。
- • 修复信号：当前RSI_14（40.87）脱离超卖区，但仍低于50中性线，卖压缓解但买力不足。
4. 相对强度与动量表现
4.1 多周期动量对比
| 周期 | 回报率 | 动量状态 | 解读 |
| WTD | +3.77% | 转正 | 短期反弹动力显现 |
| MTD | -5.23% | 负值收敛 | 中期跌势放缓 |
| QTD | -13.40% | 深度负值 | 长期趋势仍弱 |
| YTD | +25.31% | 正但回落 | 年内收益被近期下跌侵蚀 |
- • 动量背离：WTD转正而QTD仍深负，反映短期反弹与长期趋势冲突，需量能确认。
5. 大型投资者行为识别
5.1 威科夫事件推断
- 1. 派发（Distribution）：
- • 10月30日-11月7日：价格从6051跌至5837，日均成交量84.2B（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.1），高位放量下跌，聪明钱撤离。
- 2. 恐慌抛售（Panic Selling）：
- • 11月21日：放量暴跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.342），散户恐慌盘涌出，大型投资者或暗中接盘。
- 3. 吸筹（Accumulation）：
- • 11月24日：巨量反弹（VOLUME=105.37B），价格收复5500，疑似机构建仓。
- 4. 测试（Test）：
- • 11月27-28日：缩量震荡（VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.785），测试供应是否耗尽。
5.2 聪明钱意图
- • 当前操作：在5400-5500区间进行试探性吸筹，通过缩量测试验证支撑有效性。
- • 关键证据：恐慌日（11月21日）后连续放量反弹，且波动率从极端值回落，符合“恐慌-吸筹”序列。
6. 支撑/阻力位分析与交易信号
6.1 关键价格水平
- • 强支撑区：5361-5400（11月21日低点集群）
- • 弱阻力：5750-5800（MA_20D与11月13日高点重合）
- • 强阻力：5950-6000（MA_60D与10月下跌起点）
6.2 威科夫综合信号
- • 当前信号：谨慎看多
- • 支撑区放量反弹+超卖修复+波动率正常化，构成潜在做多条件。
- • 入场位：5550-5600（突破11月28日高点5631.27确认）
- • 止损位：5350（ below 11月21日低点）
- • 目标位：5800（MA_20D阻力）
6.3 未来验证点
- 1. 多头确认：
- • 放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）突破5650，且RSI_14站上45。
- 2. 空头重启：
- • 缩量跌破5400，或单日跌幅超2%且成交量放大。
结论与行动建议
核心结论：HSTECH已完成恐慌抛售，进入测试与潜在吸筹阶段，短期反弹概率较高，但需量能配合确认趋势反转。
操作建议：
- 1. 现有持仓：空头考虑在5550-5600区域平仓；多头可轻仓试多（仓位<5%）。
- 2. 新建仓位：
- • 突破5650且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.0时加仓多单。
- • 跌破5400无条件止损。
- 3. 观望条件：成交量持续萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.8）且价格窄幅震荡。
风险提示：若MTD回报率未能修复至-3%以上或QTD负值扩大，需重新评估吸筹假设。
数据来源：HSTECH日线数据（2025-10-30至2025-11-28）
分析方法：威科夫量价原理+量化指标验证
免责声明：本报告基于历史数据推导，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。
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