20251129 BTCUSDT 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：BTCUSDT

分析日期范围：2025-10-30 至 2025-11-29
报告生成时间：2025-11-30
数据来源：提供的日线数据及历史排名指标（近10年）

一、趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月29日,标的BTCUSDT开盘价90890.71、收盘价91001.47、5日均线89675.73、10日均线88327.00、20日均线93401.86、涨跌幅0.12%、周涨跌幅7.39%、月涨跌幅-16.98%、季度涨跌幅-20.21%、年涨跌幅-2.75%

1. 1. 移动平均线排列与交叉信号
   • • 空头排列确认：截至2025-11-29，MA_5D（89,675.7） < MA_10D（88,327.0） < MA_20D（93,401.9） < MA_30D（97,519.0） < MA_60D（105,938.5），所有短期均线低于长期均线，形成典型空头排列。
   • • 均线交叉信号：MA_5D与MA_20D持续下行，未出现黄金交叉。MA_5D自10月30日（112,646.6）至11月29日（89,675.7）下降20.4%，表明空头动量主导。
   • • 价格行为与威科夫阶段：
     • • 价格从110,021.3（10月30日）跌至91,001.5（11月29日），跌幅17.3%，高低点同步下移（高点：111,592.0 → 91,165.7；低点：106,304.3 → 90,155.5）。
     • • 市场阶段：初期（10月底至11月初）符合派发阶段（价格高位震荡放量下跌）；11月中旬后进入恐慌下跌阶段（如11月21日放量暴跌）；末期（11月下旬）呈现吸筹迹象（价格低位缩量整理，波动率收敛）。
2. 2. 关键价格水平
   • • 阻力位：94,000（11月MA_20D均值）、97,500（11月MA_30D均值）。
   • • 支撑位：90,000（11月29日低点）、80,600（11月21日恐慌低点）。

二、量价关系与供求动态

截止2025年11月29日,标的BTCUSDT开盘价90890.71、收盘价91001.47、成交量6807.72、涨跌幅0.12%、成交量6807.72、7日平均成交量19356.97、7日量比0.35

1. 1. 关键日量价信号
   • • 放量下跌（供应主导）：
     • • 2025-11-04：价格跌-4.77%，成交量50,534.9，VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.67（远超1），表明抛压强劲。
     • • 2025-11-21：价格跌-1.74%，成交量72,256.1，VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.13，配合波动率飙升（PARKINSON_VOL_7D=0.611），确认恐慌抛售。
   • • 缩量反弹（需求不足）：
     • • 2025-11-29：价格微涨0.12%，成交量6,807.7，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.35（显著低于1），显示买盘乏力。
   • • 需求复苏试探：
     • • 2025-11-26：价格涨3.56%，成交量21,675.8，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.68，量能温和放大，可能为聪明钱试探性买入。
2. 2. 成交量极端萎缩的历史意义
   • • 历史排名数据显示：
     • • WEEK_MIN_VOLUME_AVG_14D_RATIO=0.2396（近10年排名第17低），
     • • WEEK_MIN_VOLUME_AVG_21D_RATIO=0.2476（近10年排名第19低），
     • • 表明当前成交量萎缩程度处于历史极端水平（前20%），通常对应市场底部区域的观望情绪。
   • • 供求结论：供应在恐慌日（11月21日）集中释放后，需求仍未大规模入场，但极端缩量暗示卖压衰竭。

三、波动性与市场情绪

截止2025年11月29日,标的BTCUSDT开盘价90890.71、7天日内波动率0.37、7日内波动率量比0.75、7天历史波动率0.31、7天历史波动率量比0.73、RSI 40.61

1. 1. 波动率指标分析
   • • 波动率收敛：
     • • 短期波动率（HIS_VOLA_7D=0.312）低于中长期（HIS_VOLA_60D=0.446），HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=0.70（<1），表明波动率从恐慌高位回落。
     • • Parkinson比率（PARKINSON_RATIO_7D_60D=0.81）同步确认日内波动收窄。
   • • 情绪指标：
     • • RSI_14从超卖区域（11月14日30.17）反弹至40.61（11月29日），脱离极端超卖但仍偏弱，未形成强势反转信号。
2. 2. 市场情绪状态
   • • 波动率收敛与成交量萎缩共同指向情绪缓和，但RSI中性偏弱显示多头信心不足。恐慌抛售（11月21日）后情绪逐步修复，但需放量上涨确认转折。

四、相对强度与动量表现

1. 1. 回报率动量分化
   • • 短期反弹：WTD_RETURN=7.39%（11月29日），主要受11月26-29日缩量反弹驱动。
   • • 中长期弱势：MTD_RETURN=-16.98%、QTD_RETURN=-20.21%，确认中期下行趋势未改。
   • • 动量验证：缩量反弹与负向中长期动量矛盾，需突破MA_20D（93,401.9）才能确认动量反转。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

1. 1. 威科夫事件推断
   • • 派发（Distribution）：10月底至11月初的放量下跌（如11月4日），价格破位MA关键支撑，符合大型投资者派发特征。
   • • 恐慌抛售（Panic Selling）：11月21日巨量下跌（成交量72,256.1，历史前10%水平），散户恐慌盘涌出，聪明钱可能被动接盘。
   • • 吸筹试探（Accumulation Test）：
     • • 11月26日放量上涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.68），价格未创新低，可能为聪明钱低位吸筹。
     • • 11月29日极端缩量（VOLUME_AVG_14D_RATIO=0.24，历史排名第17），表明抛压枯竭，聪明钱可能逐步建仓。
2. 2. 行为总结
   • • 大型投资者在恐慌日（11月21日）接收抛盘，随后通过缩量震荡测试支撑，当前处于吸筹早期阶段，需观察是否出现“放量突破阻力”的确认信号。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

1. 1. 关键价格水平
   • • 强支撑：90,000（11月29日低点）、80,600（11月21日低点）。
   • • 强阻力：93,400（MA_20D）、97,500（MA_30D）。
2. 2. 威科夫综合交易信号
   • • 当前状态：市场处于吸筹初期，供需平衡偏弱，但卖压极端萎缩。
   • • 操作建议：
     • • 观望：等待价格放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）突破94,000阻力，确认需求回归。
     • • 做多条件：若放量突破94,000，入场目标98,000（MA_30D），止损89,500（ below支撑）。
     • • 做空条件：若放量跌破90,000，目标下看85,000，止损92,000。
   • • 验证点：
     • • 证实信号：单日成交量>30,000且价格收于94,000上方。
     • • 证伪信号：价格跌破89,500且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5（重新恐慌）。

结论

基于威科夫量价原理与数据推导：

1. 1. 市场阶段：从恐慌下跌过渡至吸筹初期，极端成交量萎缩（近10年排名前20%）暗示底部临近。
2. 2. 关键风险：需求不足导致反弹乏力，需突破94,000阻力确认趋势反转。
3. 3. 行动优先级：观望为主，严格跟踪阻力位突破信号，避免主观抄底。

报告结束
数据驱动，客观分析，杜绝臆断——威科夫方法量化应用

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