20251130 ETHUSDT 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

ETHUSDT量化分析报告

产品代码: ETHUSDT
分析日期范围: 2025-10-31 至 2025-11-30
报告生成时间: 2025-12-01

执行摘要

基于威科夫量价原理与历史数据推导，ETHUSDT在分析期内处于空头主导的下跌趋势，并经历派发、恐慌抛售及潜在吸筹阶段。关键结论如下：

• • 趋势状态: 均线空头排列，价格下跌21.3%，市场处于下跌末期与吸筹过渡阶段。
• • 量价信号: 11月3-4日出现恐慌性抛售（成交量历史排名前18%），11月末缩量反弹显示需求不足。
• • 波动性与情绪: 波动率在11月初极端放大（HIS_VOLA_7D_14D比率达1.28），RSI一度触及超卖区间（27.7）。
• • 聪明钱行为: 大型投资者在恐慌中接盘（11-04巨量），随后于低位缩量震荡中逐步吸筹。
• • 关键位与操作: 阻力位3100，支撑位2800。建议观望直至放量突破阻力或回落测试支撑确认。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月30日,标的ETHUSDT开盘价2989.17、收盘价3028.55、5日均线3004.29、10日均线2914.72、20日均线3066.77、涨跌幅1.32%、周涨跌幅8.08%、月涨跌幅-21.30%、季度涨跌幅-26.94%、年涨跌幅-9.26%

数据推导:

• • 均线排列:
  • • 所有移动平均线（MA_5D至MA_60D）呈空头排列，MA_5D持续低于MA_20D，差距从-156.9点（10-31）扩大至-62.5点（11-30）。
  • • 均线交叉信号：MA_5D始终未上穿MA_20D，无金叉信号，确认下跌趋势。
• • 价格行为:
  • • 价格从3847.99下跌至3028.55，形成更低的高点（3906 → 3053）和更低的低点（3796 → 2975）。
  • • 11月4日单日暴跌-8.79%（低点3057），击穿所有均线支撑。
• • 威科夫阶段推断:
  • • 派发阶段（10-31至11-03）: 价格在3800-3900震荡，11-03放量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.17），表明供应入场。
  • • 恐慌抛售（11-04）: 巨量下跌（成交量156万，历史排名第18），价格跌破关键支撑。
  • • 吸筹初期（11-21至11-30）: 价格在2700-3000缩量震荡（VOLUME_AVG_14D_RATIO=0.27，历史排名第16），需求试探性入场。

结论: 市场处于下跌趋势末期，需等待放量突破信号确认吸筹完成。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月30日,标的ETHUSDT开盘价2989.17、收盘价3028.55、成交量151830.03、涨跌幅1.32%、成交量151830.03、7日平均成交量393830.09、7日量比0.39

关键日量价分析:

• • 供应主导日:
  • • 2025-11-04: 价格-8.79%，成交量156万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=3.41，历史排名第17），恐慌抛售。
  • • 2025-11-03: 价格-7.75%，成交量87.7万（VOLUME_GROWTH=305.9%，历史排名第15），供应压倒需求。
• • 需求不足日:
  • • 2025-11-09: 价格+5.35%，成交量46.4万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.65），缩量反弹，需求薄弱。
  • • 2025-11-30: 价格+1.32%，成交量15.2万（VOLUME_AVG_21D_RATIO=0.26，历史排名第14），无量反弹。
• • 供求转折信号:
  • • 11-04巨量后成交量逐步萎缩，11-22成交量-77.58%（历史排名第3），显示供应衰竭。

结论: 供求力量从供应绝对主导转向弱平衡，但需求未放量确认反转。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月30日,标的ETHUSDT开盘价2989.17、7天日内波动率0.48、7日内波动率量比0.74、7天历史波动率0.41、7天历史波动率量比0.75、RSI 42.25

波动率指标分析:

• • 波动率极端值:
  • • HIS_VOLA_7D在11-07达1.02（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.28），短期波动率显著高于中期，对应恐慌情绪。
  • • PARKINSON_VOL_7D在11-08达0.94（PARKINSON_RATIO_7D_14D=1.26），日内波动加剧。
• • 情绪指标:
  • • RSI_14从43.0（10-31）降至27.7（11-21），进入超卖区间，随后反弹至42.3（11-30），情绪仍偏弱。
  • • 波动率在11月末收敛（HIS_VOLA_7D=0.41），市场进入冷静期。

结论: 波动率与RSI均显示情绪从恐慌转向中性，但未形成乐观共识。

4. 相对强度与动量表现

多周期回报率分析:

• • 短期动量: WTD_RETURN从-2.21%反弹至8.08%（11-30），但波动剧烈，无持续强势。
• • 中长期动量:
  • • MTD_RETURN持续为负（-21.30%），QTD_RETURN=-26.94%，中期动量疲软。
  • • YTD从+15.29%转负至-9.26%，年度表现恶化。
• • 动量验证: 所有周期动量均未上穿零轴，反弹缺乏持续性。

结论: 动量整体偏弱，短期反弹需量能配合才能延续。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

威科夫事件推断:

• • 派发（Distribution）:
  • • 11-01价格微涨+0.67%，成交量-68.0%（历史排名第18），高位缩量，聪明钱减仓。
• • 恐慌接盘（Panic Buying）:
  • • 11-04巨量下跌（成交量历史前18%），但收盘高于最低点（3057→3287），暗示大资金承接抛压。
• • 吸筹（Accumulation）:
  • • 11-21至11-30价格在2800-3000震荡，成交量萎缩至历史低位（VOLUME_AVG_14D_RATIO=0.27），聪明钱逐步建仓。
• • 测试（Test）:
  • • 11-30缩量反弹至3028，测试阻力位3100，未放量突破，需求仍在观望。

结论: 聪明钱在恐慌中接盘，并于低位震荡中吸筹，等待催化信号。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

关键位置:

• • 阻力位: 3100（11-10高点）、3050（11-30高点）。
• • 支撑位: 2800（11-24低点）、2600（11-21低点）。
• • 密集成交区: 2900-3000（11月下旬震荡区间）。

威科夫交易信号:

• • 当前状态: 价格位于阻力区下沿，成交量萎缩，建议观望。
• • 看多条件:
  • • 放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）突破3100，目标3300。
  • • 止损位：2950（跌破支撑）。
• • 看空条件:
  • • 放量跌破2800，目标2600。
  • • 止损位：3050（上破阻力）。
• • 验证点:
  • • 确认吸筹：需出现放量阳线（涨幅>3%且成交量比率>1.5）。
  • • 证伪信号：跌破2600将开启新一轮下跌。

历史排名数据强化结论

• • 极端量能事件: 11-04成交量比率历史排名第17，11-03成交量增长排名第15，验证恐慌抛售的稀有性。
• • 地量信号: 11-30多个成交量比率排名前16，确认需求不足的极端情况，类似历史底部特征。

风险提示: 若宏观环境恶化（如监管政策），可能破坏吸筹结构，导致支撑下移。
报告依据: 数据来源于公开市场，分析基于威科夫原理，无主观预测。

附录: 关键指标定义详见数据表字段说明。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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