20251130 TONUSDT 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

威科夫量化分析报告：TONUSDT（2025-10-31 至 2025-11-30）

执行摘要

基于威科夫量价原理，TONUSDT在分析期内呈现空头主导的下跌趋势，并伴随多次恐慌性抛售。关键数据表明：

• • 价格下跌29.3%（从2.284至1.614），均线空头排列强化趋势。
• • 波动率极端放大：30日Parkinson波动率创近10年最高纪录（1.364，排名第1），反映市场恐慌。
• • 量价背离信号：恐慌日（11月3日）放量暴跌（成交量增长189.7%，近10年排名第14），但末期（11月30日）缩量反弹暗示需求不足。
• • 大型投资者行为：低位巨量接收（如11月24日）暗示吸筹，但需突破1.657阻力确认。
• • 操作建议：短期观望，若放量突破1.657则轻仓试多（止损1.454）；否则下破1.454将延续跌势。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月30日,标的TONUSDT开盘价1.58、收盘价1.61、5日均线1.59、10日均线1.56、20日均线1.73、涨跌幅2.28%、周涨跌幅9.80%、月涨跌幅-29.33%、季度涨跌幅-40.44%、年涨跌幅-70.70%

数据推导：

• • 均线排列：全程空头排列（MA_5D < MA_10D < MA_20D < MA_30D < MA_60D）。例如：
  • • 2025-11-30：MA_5D=1.5926 < MA_20D=1.7278 < MA_60D=2.1130。
• • 均线交叉：MA_5D下穿MA_20D发生于11月4日（MA_5D=2.2148 → MA_20D=2.1901），确认趋势转熊。
• • 价格行为：
  • • 高点下移：2.345（11月1日）→ 2.127（11月7日）→ 1.657（11月28日）。
  • • 低点下移：2.138（10月31日）→ 1.454（11月24日）。

威科夫阶段推断：

• • 派发（Distribution）：初期（11月1-2日）高位缩量震荡（成交量-43.8%），价格未能创新高。
• • 下跌（Markdown）：11月3-20日放量下跌（如11月3日成交量13,444,656，环比增长189.7%），供应主导。
• • 恐慌（Panic）：11月3日单日暴跌-12.68%（近10年排名第3），波动率骤升。
• • 吸筹（Accumulation）迹象：11月23-24日价格触底1.470-1.549，伴随放量（11月24日成交量13,593,254），可能为聪明钱接收。

结论：市场处于下跌末期至吸筹过渡阶段，需放量突破确认趋势反转。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月30日,标的TONUSDT开盘价1.58、收盘价1.61、成交量4060622.42、涨跌幅2.28%、成交量4060622.42、7日平均成交量8094547.09、7日量比0.50

关键日分析（基于VOLUME_GROWTH与PCT_CHANGE）：

供求动态：

• • 供应主导期：11月3-14日，放量下跌日占比80%（VOLUME_AVG_14D_RATIO >1.5）。
• • 需求试探期：11月24日放量反弹（VOLUME_AVG_14D_RATIO=1.56），但11月30日缩量（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.50）暴露需求疲软。

威科夫事件：

• • 恐慌抛售：11月3日符合“恐慌日”特征（量价齐跌极端值）。
• • 二次测试：11月20-23日价格测试前低1.454，缩量震荡（成交量-55.5%）暗示供应枯竭。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月30日,标的TONUSDT开盘价1.58、7天日内波动率0.60、7日内波动率量比0.85、7天历史波动率0.51、7天历史波动率量比0.68、RSI 37.99

波动率分析：

• • 极端值记录：
  • • Parkinson波动率（30日）：1.364（2025-11-08，近10年排名第1）。
  • • 历史波动率（30日）：1.2768（2025-11-08，近10年排名第1）。
• • 波动率比率：
  • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.3777（11月6日，排名18）：短期波动率远超中期，恐慌情绪放大。
  • • PARKINSON_RATIO_7D_30D=0.5079（10月31日，排名9）：波动率快速收敛，但后续反弹失败。

情绪指标：

• • RSI_14：最低23.51（11月23日，排名10），严重超卖；末期回升至37.99（11月30日），仍处弱势区间。
• • 波动率与情绪匹配：高波动率+超卖RSI印证恐慌，但末期波动率收敛（11月30日HIS_VOLA_7D=0.5134）暗示情绪平复。

结论：市场情绪由恐慌转向犹豫，需波动率放量突破确认方向。

4. 相对强度与动量表现

回报率分析：

动量验证：

• • 短期反弹（11月27-30日WTD转正）与放量日部分重合，但MTD深度负值显示整体动量疲弱。
• • 量价背离：11月30日价格反弹但成交量仅0.48倍7日均量（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.50），动量不可持续。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

行为推断（基于量价异常与威科夫事件）：

1. 1. 派发：11月1-2日高位缩量（成交量-43.8%），价格窄幅震荡，聪明钱逐步离场。
2. 2. 恐慌抛售接收：11月3日巨量暴跌（成交量排名前14%），但次日（11月4日）放量收窄跌幅（-5.70%），可能为聪明钱低位接盘。
3. 3. 吸筹测试：11月23-24日价格触底放量（成交量1.16-1.44倍均量），且RSI<24（超卖），符合吸筹特征。
4. 4. 震仓：11月20日放量跌破前低（-9.49%），但迅速反弹，可能清洗散户持仓。

关键证据：

• • 历史排名：11月4日成交量20,150,788（排名第17），且VOLUME_AVG_21D_RATIO=3.03（排名第12），异常放量指向机构活动。
• • 矛盾信号：11月30日缩量反弹，聪明钱可能观望，等待更明确信号。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

关键价位：

• • 支撑位：
  • • 主支撑：1.454（11月24日低点，近10年MIN_LOW排名第2）。
  • • 次支撑：1.470-1.549（11月23-25日密集区）。
• • 阻力位：
  • • 近端阻力：1.657（11月27-28日高点）。
  • • 强阻力：1.802（11月19日高点）。

威科夫交易信号：

• • 当前状态：下跌末期吸筹试探，但需求未确认。
• • 看多条件：放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2）突破1.657，目标1.802。
• • 看空条件：下破1.454，目标前低1.454以下。
• • 观望场景：缩量震荡于1.470-1.657。

操作建议：

• • 入场：突破1.657且成交量>8,000,000（1.2倍7日均量）时轻仓多单。
• • 止损：1.454（支撑下破）。
• • 止盈：1.802（阻力位）。
• • 风险提示：若跌破1.454，需重新评估吸筹假设。

结论

TONUSDT处于熊市末期过渡阶段，恐慌抛售（11月3日）和低位放量（11月24日）暗示聪明钱吸筹，但需求复苏尚不稳固。交易者应等待放量突破1.657确认趋势反转，严格风控于1.454以下。历史排名数据（如波动率与成交量极端值）强化了当前信号的稀有性与可靠性。

报告生成时间：2025-12-01
数据来源：提供的TONUSDT日线数据及历史排名指标
方法论：威科夫量价原理、量化指标推导、历史分位分析
风险提示：所有结论基于历史数据，市场可能突发变化，请结合实时行情决策。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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