好的，作为一名精通威科夫方法的量化交易研究员，我将根据您提供的产品代码513190在2025年11月3日至2025年12月1日期间的数据，撰写一份全面的量化分析报告。所有结论将严格基于数据推导，并遵循威科夫量价原理。

量化分析报告：产品513190 (2025-11-03 至 2025-12-01)

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年12月01日,标的513190开盘价1.78、收盘价1.77、5日均线1.78、10日均线1.79、20日均线1.80、涨跌幅-0.23%、周涨跌幅-0.39%、月涨跌幅-0.23%、季度涨跌幅6.38%、年涨跌幅29.15%

513190价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
513190价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 均线排列分析：
    • • 初期（11月初）： 价格（CLOSE）位于所有主要均线（MA_5D, MA_10D, MA_20D, MA_30D, MA_60D）之上，呈现标准的多头排列，表明市场处于明确的上升趋势中。
    • • 中期（11月中）： 价格在11月12-13日触及周期高点（1.863-1.864）。随后，价格开始跌破短期均线。至11月21日，价格（1.775）已跌破MA_5D（1.811）和MA_10D（1.8237），但仍位于中长期均线（MA_20D/30D/60D）之上。
    • • 末期（11月底-12月初）： 进入11月最后一周，价格持续下行，于12月1日收盘（1.768）已跌破MA_20D（1.8027），但受到MA_30D（1.7867）和MA_60D（1.7365）的支撑。均线系统由多头排列转变为短期均线向下穿越长期均线的空头排列雏形（MA_5D < MA_10D < MA_20D），显示短期趋势已转弱。
  • • 均线交叉信号：
    • • 死亡交叉确认： MA_5D于11月25日（1.7894）下穿MA_20D（1.7978），发出明确的短期看跌信号。此后，MA_5D始终运行于MA_20D之下，且两者开口扩大，下跌趋势得到强化。
  • • 市场阶段推断（基于威科夫理论）：
    • • 11月3日-11月13日： 符合上涨（Markup） 阶段特征。价格有序上涨，伴随间歇性放量（如11月4日、11月12日），高点（1.874）和低点（1.846）不断上移，是需求主导的行情。
    • • 11月13日-11月21日： 呈现典型的派发（Distribution） 初期特征。价格在创出新高后（1.864），出现“放量滞涨”或“放量下跌”。例如11月14日，价格下跌-1.39%，但成交量（1.64亿）高于7日均量（VOLUME_AVG_7D_RATIO: 0.90），表明供应开始涌入。11月21日出现巨量下跌（成交量3.99亿，下跌-1.93%），是派发阶段可能进入加速的信号。
    • • 11月24日-12月1日： 进入下跌（Markdown） 阶段。价格在较低位缩量反弹（如11月25、27日）后继续下行，表明需求微弱，供应持续施压。12月1日价格创出分析周期内新低（1.757），确认下跌趋势。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年12月01日,标的513190开盘价1.78、收盘价1.77、成交量275593900、涨跌幅-0.23%、成交量275593900、7日平均成交量245250871.71、7日量比1.12

513190量价关系折线图与历史排名分析
513190量价关系折线图与历史排名分析
  • • 关键日分析：
    • • 需求主导日（上涨阶段）：
      • • 2025-11-04: 价格上涨+1.08%，成交量激增47.24%至3.39亿股，VOLUME_AVG_7D_RATIO高达1.58，是强烈的需求入场信号。
      • • 2025-11-12: 价格上涨+1.80%，成交量1.90亿股，VOLUME_AVG_7D_RATIO为0.94，表现为健康的需求推动上涨。
    • • 供应主导日（派发与下跌阶段）：
      • • 2025-11-14: 放量下跌。价格跌-1.39%，成交量1.64亿股，VOLUME_AVG_14D_RATIO为0.80，显示供应在相对高位主动出击。
      • • 2025-11-21: 恐慌/派发式放量暴跌。价格跌-1.93%，成交量飙升至3.99亿股的周期峰值，VOLUME_AVG_7D_RATIO高达1.90。结合历史排名，当日成交量创近10年第7高，成交额创第6高。这是强烈的供应压倒性胜利的信号，可能是大型投资者集中抛售或市场恐慌所致。
      • • 2025-12-01: 下跌延续。价格微跌-0.23%，但成交量2.76亿股，VOLUME_AVG_14D_RATIO为1.26，表明下跌过程中仍有显著的供应压力，未出现缩量止跌迹象。
  • • 供求转换节点：
    • • 供应首次显著显现： 11月13日，价格几乎平盘（+0.05%），但成交量放大至2.44亿股（VOLUME_AVG_7D_RATIO: 1.24），呈现“放量滞涨”，是需求耗尽、供应出现的早期警告。
    • • 需求衰竭确认： 11月18-20日，价格在下跌后出现小幅反弹，但成交量相对于前期高位显著萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO在1.05-1.46之间），属于“缩量反弹”，表明需求无力反攻，反弹为技术性修复。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年12月01日,标的513190开盘价1.78、7天日内波动率0.16、7日内波动率量比0.93、7天历史波动率0.18、7天历史波动率量比0.87、RSI 46.57

513190历史波动率分析图与历史排名数据
513190历史波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率水平与变化：
    • • 在上涨末期和派发初期（11月10日-11月14日），短期历史波动率（HIS_VOLA_7D）与长期波动率（HIS_VOLA_60D）的比值（HIS_VOLA_RATIO_7D_60D）持续大于1（最高1.092），Parkinson波动率比值（PARKINSON_RATIO_7D_60D）也接近1，表明价格波动加剧，市场情绪趋于紧张。
    • • 进入下跌阶段后，波动率比值有所回落但维持在中性偏高位置（0.87-0.94），说明下跌并非温和阴跌，而是伴随着一定的情绪化抛售。
    • • 情绪极端点： 11月21日的巨量暴跌，伴随HIS_VOLA_7D（0.211）低于HIS_VOLA_14D（0.243），其比值HIS_VOLA_RATIO_7D_14D为0.867，显示波动率在极端事件后短期收敛，但长期波动率预期仍高，市场处于恐慌后的初步缓和但未稳定状态。
  • • RSI超买超卖验证：
    • • 价格高点（11月12-13日）对应RSI_14进入超买区域（71.73-71.85），为上涨趋势提供了技术性顶背离的温床。
    • • 下跌至12月1日，RSI_14回落至46.57，尚未进入超卖区域（<30），表明下跌动能仍有释放空间，市场情绪未达极端悲观。

4. 相对强度与动量表现

  • • 动量趋势转折：
    • • 短期动量（WTD_RETURN）: 在11月第二周（6-10日）达到峰值（+2.45%至+3.80%）后迅速衰减，并在11月第三周（17日起）转为负值，确认短期上涨动量衰竭。
    • • 中期动量（MTD_RETURN）: 11月月度回报由11月20日的+3.78%急速萎缩至12月1日的-0.23%，显示整个11月的上涨成果在月底几乎被全部回吐，中期动量遭到严重破坏。
    • • 长期动量（YTD）: 尽管近期回调，年初至今回报（YTD）仍有29.15%，表明长期上升趋势的架构尚未被完全破坏，但近期走势构成显著回调。
  • • 结论： 标的资产经历了完整的“动量加速 -> 动量见顶 -> 动量衰竭 -> 动量转负”的过程。短期和中期动量均已明确转弱，与趋势分析和量价结论相互验证。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

  • • 派发（Distribution）行为显著：
    1. 1. 位置： 发生在历史价格高位区域（近10年排名第1/2的收盘价附近）。
    2. 2. 行为： 在11月13-14日及21日，出现“放量滞涨”和“巨量下跌”。历史排名数据显示，11月21日的成交量（近10年第7）和成交额（第6）处于极端水平。这强烈暗示大型投资者在利用市场的乐观情绪和活跃交易进行高位派发。巨量表明交接踊跃，卖方（聪明钱）成功将筹码转移给买方（公众）。
  • • 下跌中的行为：
    • • 下跌过程中的反弹（11月25、27日）呈现缩量特征，表明大型投资者并未在此位置积极回补，他们更可能在观望或等待更低的价格。
    • • 12月1日下跌中量能再度放大（VOLUME_AVG_14D_RATIO: 1.26），可能仍有部分止损盘或被动卖盘抛出，但未出现类似11月21日的极端巨量，暗示派发高峰可能已过，当前处于趋势性下跌中。
  • • 当前意图推断： 聪明钱的主要操作已从 “主动派发” 转变为 “观望并允许价格下跌” ，以测试市场的自然支撑和需求水平。他们的下一个关键行为将是观察在哪个价位会出现“缩量止跌”或“放量承接”的吸筹信号。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

513190支撑阻力位分析图与交易信号
513190支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键价位：
    • • 阻力位（Resistance）：
      1. 1. 强阻力区 1.830-1.835: 近期反弹高点（11月10-11日）及派发区间下沿，也是MA_20D附近。
      2. 2. 核心阻力区 1.860-1.874: 本轮上涨顶部，也是派发区间的核心区域。
    • • 支撑位（Support）：
      1. 1. 近期支撑 1.757-1.768: 当前价格低点（12月1日）区域，也是MA_60D（1.7365）上方。
      2. 2. 下一支撑 1.738-1.746: 11月初上涨启动前的平台高点及11月3日低点区域。
  • • 综合威科夫事件与交易信号：
    • • 当前信号：看空（Bearish）。 市场已确认完成派发并进入下跌阶段。所有技术维度（趋势、量价、动量、波动率）均支持这一结论。
    • • 操作建议：
      • • 持有空头/观望： 对于趋势交易者，当前应持有空头头寸或保持观望，不应逆势做多。
      • • 空头入场/加仓条件（谨慎）： 若价格出现向阻力区1.83-1.85的弱势反弹（缩量、滞涨），可视为逢高做空的机会。
      • • 空头止损参考： 任何价格放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO > 1.2）收盘突破1.835（强阻力区上沿），应视为下跌趋势可能暂停或失效的信号。
    • • 未来验证点与多头观察区：
      • • 关注支撑区测试： 重点关注价格测试 1.757-1.768 以及 1.738-1.746 支撑区域时的市场反应。
      • • 潜在多头信号： 在上述支撑区域出现以下信号，可能是下跌趋势放缓或聪明钱开始试探性吸筹的迹象，但绝非立即做多的信号，仅转为中性观望：
        • • 缩量止跌： 价格在支撑位窄幅波动，成交量急剧萎缩至均量以下（VOLUME_AVG_7D_RATIO < 0.7）。
        • • 弹簧效应（Spring）或终极震仓（UTAD）： 价格瞬间跌破支撑位后快速收回，并伴随成交量放大，这可能是震仓或测试行为。
      • • 趋势反转的终极信号： 需要观察到在支撑位出现 “吸筹结构” （如多次测试支撑后不再创新低，随后出现放量上涨突破小级别阻力），并伴随均线系统重新整理。目前远未看到此类信号。

报告核心结论摘要：
基于威科夫量价原理对513190的分析表明，该标的在2025年11月中旬已完成一次大型的**派发（Distribution）过程，并已进入下跌（Markdown）**阶段。聪明钱在历史高位区域通过巨量交易成功派发筹码。当前技术结构全面转弱，短期操作应以顺势看空或观望为主。下一关键观察点位于1.757-1.768及1.738-1.746支撑区域，需等待明确的缩量止跌或吸筹信号出现，才能讨论趋势放缓的可能性。在出现上述信号之前，下跌趋势预计将持续。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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