好的，作为一名精通威科夫方法的量化交易研究员，我将根据您提供的产品513980在2025年11月3日至2025年12月1日期间的数据，撰写一份全面的量化分析报告。报告将严格遵循您提出的六个维度，所有结论均基于数据推导，并符合威科夫量价原理。

威科夫量化分析报告：产品代码 513980

分析日期范围： 2025年11月3日 至 2025年12月1日

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年12月01日,标的513980开盘价0.75、收盘价0.76、5日均线0.75、10日均线0.76、20日均线0.77、涨跌幅0.40%、周涨跌幅0.80%、月涨跌幅0.40%、季度涨跌幅-14.48%、年涨跌幅38.46%

513980价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
513980价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 均线排列与趋势： 在整个分析期间，价格（CLOSE）持续位于所有移动平均线（MA_5D， MA_10D, MA_20D, MA_30D, MA_60D）下方，呈现典型且稳固的 空头排列。例如，12月1日收盘价0.756，低于所有均线（MA_5D 0.7544， MA_10D 0.7554， MA_20D 0.7746， MA_30D 0.7882， MA_60D 0.8087）。这确认了中期和长期下降趋势的确立。
  • • 均线交叉信号： 数据中虽未直接提供交叉信号，但从数值可观察到，短期均线持续下行并远离长期均线。MA_20D（20日均线）已于早期下穿MA_30D（30日均线）和MA_60D（60日均线），进一步强化了中期下跌趋势。
  • • 市场阶段推断： 根据威科夫理论，结合价格行为和量价关系（后续详述），当前市场正经历 下跌趋势 中的阶段。
    • • 价格从11月初的0.805震荡下跌至月末的0.734（11月21日低点），期间伴随显著的放量下跌（如11月4日、21日），这符合“下跌-反弹-再下跌”的推动模式。
    • • 在下跌末期（11月21日至12月1日），价格出现一波缩量反弹，随后再次小幅回落。这初步具备了 “恐慌抛售”（Selling Climax） 后进入 “自动反弹”（Automatic Rally） 和 “二次测试”（Secondary Test） 的典型特征，暗示市场可能正在从“下跌”阶段向“吸筹”阶段转换的初期，但需要后续量价行为确认。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年12月01日,标的513980开盘价0.75、收盘价0.76、成交量682169100、涨跌幅0.40%、成交量682169100、7日平均成交量1183547544.57、7日量比0.58

513980量价关系折线图与历史排名分析
513980量价关系折线图与历史排名分析
  • • 供应主导阶段：
    • • 11月4日：价格下跌-1.86%，成交量100.4百万手，成交量增长率（VOLUME_GROWTH）-18.4%，成交量/7日均量比（VOLUME_AVG_7D_RATIO）为0.93。价跌量平，显示供应持续，需求未出现。
    • • 11月21日（关键日）：价格大跌-2.26%，成交量激增至194.9百万手，成交量增长率高达71.6%，VOLUME_AVG_7D_RATIO达到2.07。这是典型的 “恐慌抛售” 信号，表明大量卖盘（供应）涌出，可能伴随有组织的买方在低位被动接收。
  • • 需求尝试与不足：
    • • 11月24-26日：价格连续三日反弹（+2.18%， +0.53%， +0.93%），但成交量（158.2, 134.9, 88.5百万手）逐日递减，且26日成交量已低于7日均量（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.70）。这构成 “反弹缩量” ，表明上涨缺乏持续的需求支持，是弱势反弹的典型特征。
  • • 供求平衡点：
    • • 11月28日 & 12月1日：价格窄幅波动（-0.13%， +0.40%），成交量急剧萎缩至51.0和68.2百万手，远低于各期平均（如VOLUME_AVG_7D_RATIO分别为0.40和0.58）。这是 “缩量整理” ，显示市场卖压（供应）暂时枯竭，但买方（需求）也无意积极入场，市场进入暂时的供需平衡和观望状态。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年12月01日,标的513980开盘价0.75、7天日内波动率0.22、7日内波动率量比0.95、7天历史波动率0.27、7天历史波动率量比0.97、RSI 41.26

513980历史波动率分析图与历史排名数据
513980历史波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率水平与变化：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA）和Parkinson波动率在11月中下旬均处于相对高位（HIS_VOLA_7D围绕0.28， PARKINSON_VOL_7D围绕0.24-0.25），显著高于60日水平（HIS_VOLA_60D 0.33， PARKINSON_VOL_60D 0.26），表明市场情绪紧张，价格波动加剧。
    • • 历史排名解读： 数据中提供了关键的历史排名信息。在11月3日，7天/21天Parkinson波动率比值（0.6569）创下近10年第12低，7天/30天比值（0.6475）创下近10年第11低。这表明在分析期初，短期波动率相对于中期波动率处于异常收敛状态，市场波动性被极度压缩。
    • • 波动率演绎路径：从11月3日的异常收敛（历史排名11-12位），到11月中下旬波动率快速扩张（伴随价格大幅下跌），完美演绎了“波动率压缩后往往伴随趋势性行情爆发”的市场规律，且本次爆发方向为向下。
  • • 超买超卖状态：
    • • RSI_14指标在整个期间大部分时间位于50以下的中性偏弱区域，在11月18日最低触及37.77，在11月21日恐慌抛售日进一步降至31.44，进入超卖区域。
    • • 随后的反弹使RSI回升至40-42区间，但仍处于弱势区域。情绪上已从极端恐慌中缓和，但并未转向乐观。

4. 相对强度与动量表现

  • • 各周期回报分析：
    • • 短期：周度回报（WTD_RETURN）在分析期内波动剧烈，末期（12月1日当周）为+0.80%，显示极短期内有企稳反弹迹象。
    • • 中期：月度（MTD_RETURN -6.34% @11月27日）和季度（QTD_RETURN -14.48% @12月1日）回报均为显著负值，表明中期下行动量强劲。
    • • 长期：年度回报（YTD 38.46%）虽仍为正，但已较前期高位大幅回撤。
  • • 动量综合判断：该标的中期动量明确向下，短期虽有企稳但力度孱弱（结合量能分析），整体处于弱势格局。动量分析结论与趋势、量价分析高度一致。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

基于上述分析，可以推断大型投资者的操作意图：

  1. 1. 派发（Distribution）与恐慌抛售中的接收：在11月下跌初期（如11月4日），价跌量平，可能是趋势性卖盘或部分派发行为。而11月21日的巨量恐慌抛售是关键。如此巨大的成交量，卖方是恐慌的散户，而买方很可能是具备承接能力的“聪明钱”，他们在市场恐慌时进行有计划的、被动的吸筹。
  2. 2. 测试（Test）需求：在11月24-26日的缩量反弹中，大型买方并未积极追高，表明他们可能仍在观察市场的真实需求强度以及是否还有剩余的恐慌卖盘。这是一种“测试”行为，以确认供应是否真的耗尽。
  3. 3. 当前状态：进入11月28日至12月1日，成交量极度萎缩。这表明无论是大型买方还是卖方都处于观望状态。聪明钱可能在等待更低的价格或更明确的供应枯竭信号，而非急于推高价格。市场处于“再吸筹”或“筑底”的胶着期。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

513980支撑阻力位分析图与交易信号
513980支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键价位：
    • • 支撑位：0.728（11月21日最低价）。这是恐慌抛售形成的低点，是当前最重要的支撑。若被放量跌破，下跌趋势将延续。
    • • 次要支撑：0.749-0.751（近期多次测试的低点区域）。
    • • 阻力位：0.786-0.798区域（11月11日高点及11月6日反弹高点）。这也是20日均线（当前约0.774）附近，构成强阻力区。
    • • 更强阻力：0.805-0.811（11月初的盘整平台及11月13日高点）。
  • • 威科夫综合交易信号：
    • • 主要观点：市场处于下跌趋势后的潜在吸筹初期。主要下跌段（带有恐慌）可能已结束，但新的上升趋势尚未确立。
    • • 信号：观望/等待做多信号。当前不是明确的做空点位（已远离阻力且处于支撑区），也不是明确的做多点位（需求未确认）。
  • • 操作建议与未来验证点：
    • • 激进策略（左侧观察）：可考虑在0.728-0.751支撑区域，若出现**“放量止跌”（如长下影线伴随成交量放大）或“弹簧效应”**（价格短暂跌破支撑后快速收回伴随放量），则可小仓位试探性建立多头头寸，止损设于0.728下方。
    • • 稳健策略（右侧确认）：耐心等待价格放量突破并站稳0.786-0.798阻力区，且回调时缩量。这是需求完全控制市场、上升趋势启动的确认信号，可作为更安全的入场点。入场后可将止损置于突破起点下方。
    • • 风险预警：若价格反弹至0.786-0.798区域时再次出现放量滞涨或下跌，则是新的供应入场信号，表明下跌趋势将延续，应避免做多，并可考虑逢高做空。

结论概要：
基于威科夫方法的分析显示，513980在分析期内经历了明确的下跌趋势，并在11月21日出现恐慌抛售的威科夫事件。波动率历史排名数据表明，此前的极度收敛为后续趋势爆发埋下伏笔。目前市场可能正处于恐慌后的初步稳定和吸筹阶段，但需求尚未被确认。建议采取谨慎观望态度，重点关注价格在关键支撑（0.728）和阻力（0.786-0.798）区域的多空争夺及相应的量价行为，以获取下一步方向的明确信号。 市场处于由跌转稳的关键节点，下一步方向将取决于供应是否彻底枯竭以及需求能否有序进场。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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