好的，请查阅基于您提供的数据，为产品 513120 撰写的全面深度量化分析报告。本报告将严格遵循威科夫量价原理，并结合近十年历史排名数据，进行客观、数据驱动的分析。

产品代码：513120 量化分析报告

分析日期范围： 2025-11-03 至 2025-12-02

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年12月02日,标的513120开盘价1.34、收盘价1.33、5日均线1.35、10日均线1.35、20日均线1.35、涨跌幅-1.34%、周涨跌幅-0.89%、月涨跌幅-1.77%、季度涨跌幅-13.19%、年涨跌幅83.31%

513120价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
513120价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 均线排列与趋势： 截至12月2日，短期均线（MA_5D：1.354）已运行于中期均线（MA_20D：1.352）和长期均线（MA_60D：1.426）下方。MA_5D与MA_10D呈现纠缠状态，MA_20D与MA_60D呈现明确空头排列（MA_20D < MA_60D）。这表明中期下跌趋势已确立，短期市场处于一个下跌后的弱势盘整或下跌中继阶段。
  • • 关键均线交叉： 在分析周期内，MA_5D于11月20日后持续运行于MA_20D之下，确立了短期的弱势格局。未观察到强烈的反转交叉信号。
  • • 威科夫市场阶段推断： 价格在11月13日出现一次强力反弹（+4.20%）至高点1.415后，未能持续上行，反而逐步走低，并伴有成交量萎缩。结合均线空头排列，市场很可能处于一个“派发”（Distribution）后的“下跌”（Markdown）阶段，当前正在进行下跌后的弱势盘整或二次测试。市场未出现明显的恐慌性抛售（如连续放量大跌），表明下跌由持续的供应压力主导，而非恐慌。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年12月02日,标的513120开盘价1.34、收盘价1.33、成交量2088824300、涨跌幅-1.34%、成交量2088824300、7日平均成交量4230345744.29、7日量比0.49

513120量价关系折线图与历史排名分析
513120量价关系折线图与历史排名分析
  • • 核心量价分析：
    • • 放量下跌（供应主导）： 11月4日、7日和21日是典型的放量下跌日。例如11月21日，价格下跌-3.49%，成交量（49.48亿）显著高于7日及14日均量（比率>0.95），表明供应（卖盘）强劲且主动。
    • • 放量上涨（需求试探）： 11月13日是周期内最显著的放量上涨日，价格大涨4.20%，成交量（73.67亿）远超各期均量（比率>1.5）。然而，次日（14日）价格未能延续涨势，在高位收跌且成交量萎缩。这构成了一个**“需求努力无结果”** 的威科夫事件，暗示上涨遇到强大供应阻力，聪明资金可能借反弹派发。
    • • 缩量下跌与极端缩量（需求枯竭）： 进入11月底至12月初，成交量显著萎缩。12月2日，价格下跌-1.34%，成交量（20.89亿）创下分析周期内新低，其与60日均量比值（VOLUME_AVG_60D_RATIO）仅为0.396。根据历史排名数据，VOLUME_AVG_60D_RATIO在当周的数值（0.3959）在近10年中排名第17（共约520周），属于极低的活跃度水平。这表明在持续下跌后，卖盘力量有所衰竭，但买方需求也极度低迷，市场陷入观望。
  • • 供求转换节点： 11月13日的巨量反弹是关键的“需求努力”节点，但其后的快速衰竭确认了供应的主导地位。当前，市场处于供应释放后的需求真空期。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年12月02日,标的513120开盘价1.34、7天日内波动率0.23、7日内波动率量比0.82、7天历史波动率0.26、7天历史波动率量比0.71、RSI 43.74

513120历史波动率分析图与历史排名数据
513120历史波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率水平： 历史波动率（HIS_VOLA）和Parkinson波动率在整个周期内呈下降趋势。短期波动率（HIS_VOLA_7D）从11月初的48.8%降至12月2日的26.3%；日内波动率（PARKINSON_VOL_7D）从30.4%降至23.4%。波动率收敛表明市场情绪从紧张转向冷淡。
  • • 波动率结构： 当前，HIS_VOLA_RATIO_7D_60D (0.666) 和 PARKINSON_RATIO_7D_60D (0.692) 均小于1，表明短期波动率已显著低于长期波动率均值。这并非趋势加速的信号，而是市场活跃度降低、动能减弱的典型表现。
  • • RSI情绪指标： RSI_14从11月13日的高点54.59持续回落至12月2日的43.74，始终未进入超卖区域（<30）。这表明下跌过程虽然持续，但并未引发极端的情绪性抛售，市场情绪偏向悲观但非恐慌。

4. 相对强度与动量表现

  • • 周期动量对比： 产品的长短期动量出现显著分化。YTD（年初至今）回报高达83.31%，显示其长期绝对强势。然而，QTD（季度至今）回报为-13.19%，MTD（本月至今）回报为-1.77%。这种强烈的反差确认了中期动量已由正转负，且短期仍处于弱势。
  • • 动量与量价验证： 负面动量（QTD, MTD为负）与价格下跌、成交量萎缩的量价结构相吻合，共同指向当前市场缺乏向上的驱动力量。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

  • • 派发（Distribution）行为识别： 11月13日的“巨量反弹 + 次日滞涨”是最重要的线索。聪明资金很可能利用这一波强劲的反弹，在高位（1.415附近）将筹码派发给追涨的公众投资者。随后的缩量阴跌是派发完成后，市场失去支撑的自然结果。
  • • 当前行为分析： 在价格跌至11月低点（1.29）附近后，市场并未出现明显的“吸筹”迹象（如放量止跌、放量筑底）。相反，成交量创下历史性低点，表明大型投资者既无强力抛售的意愿，也无大举买入的兴趣，处于观望状态。他们在等待更明确的价格位置或市场环境。
  • • 综合推断： 聪明钱在11月中旬已完成一次显著的高位派发。当前，他们可能在等待价格进一步下跌至更有吸引力的“价值区”，或在测试市场的最终支撑强度，尚未开始大规模的吸筹行动。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

513120支撑阻力位分析图与交易信号
513120支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键价位：
    • • 近期阻力位： 1.415 (11月13日高点，派发区)、1.355-1.365 (前期盘整平台下沿及MA_20D附近)。
    • • 关键支撑位： 1.290 (11月21日低点，近期最低点，恐慌低点)、1.325 (12月2日低点，当前弱势盘整下沿)。
  • • 威科夫综合交易信号：
    • • 当前信号： 看空/观望。市场处于派发后的下跌阶段，短期虽有超卖迹象（低成交量），但未出现需求强力回归的证据。
    • • 看跌情境（概率较高）： 若价格在未来几个交易日放量跌破1.290支撑，且成交量高于平均水平，将确认下跌趋势重启，可能进入“恐慌”阶段。操作上应观望或寻求逢高做空机会。
    • • 看涨反转情境（需待验证）： 若价格在1.290-1.325区间获得支撑，并出现明确的“止跌行为”——即价格触及该区域后，出现缩量窄幅震荡（供应枯竭），随后放量上涨（需求进场），且收盘价能突破并站稳1.355以上，则可能构成一个潜在的“弹簧”或“二次测试”后的反弹机会。当前此信号尚未出现。
  • • 操作建议：
    1. 1. 空仓者： 建议观望。避免在无明显需求信号时抄底。可关注价格在1.290附近的反应。
    2. 2. 持仓者： 若持有仓位，应将1.290视为重要的技术止损参考位。若跌破且无需求承接迹象，应考虑减仓。
    3. 3. 未来验证点：
      • • 看跌确认点： 日线收盘价低于1.290，且伴随成交量放大。
      • • 看涨萌芽点： 在1.290-1.330区域出现“缩量止跌”（连续几日小K线，成交量极低），紧接着出现一根放量（高于5日均量）的阳线，收盘于1.340以上。

免责声明： 本报告完全基于提供的历史数据及量化指标进行分析，所有结论均为模型推导结果，不构成任何投资建议。金融市场存在风险，投资需谨慎。

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