好的，作为精通威科夫方法的量化交易研究员，我将根据您提供的产品513980在2025-11-03至2025-12-02期间的数据，并结合历史排名指标，撰写一份全面且深度的量化分析报告。报告将严格遵循您指定的六个维度。

产品代码： 513980
分析日期范围： 2025-11-03 至 2025-12-02

威科夫量价分析报告

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年12月02日,标的513980开盘价0.76、收盘价0.75、5日均线0.76、10日均线0.75、20日均线0.77、涨跌幅-0.53%、周涨跌幅-0.27%、月涨跌幅-0.13%、季度涨跌幅-14.93%、年涨跌幅37.73%

513980价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
513980价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 均线排列与趋势判断：
    在分析周期（约30个交易日）内，价格（CLOSE）持续位于所有移动平均线（MA_5D， MA_10D, MA_20D， MA_30D, MA_60D）下方运行。从2025-11-03至2025-12-02，价格从0.805下跌至0.752，跌幅约6.6%。各期均线呈清晰的空头排列（MA_5D < MA_10D < MA_20D < MA_30D），且短期均线始终位于长期均线之下，确认市场处于中期下行趋势中。价格偶尔反弹接近短期均线（如11-13日），但未能有效突破，随后继续下跌。
  • • 市场阶段推断：
    结合价格行为和成交量分析（详见下文），当前市场处于下跌趋势中的“派发”（Distribution）与潜在“恐慌抛售”（Panic Selling）后的“再吸筹”（Re-accumulation）转换阶段。具体表现为：
    • • 早期派发（2025-11月初）：价格从高位回落，伴随成交量放大（11-03日放量滞涨，11-04/05日放量下跌），显示供应主导市场。
    • • 恐慌抛售（2025-11-21日）：出现关键日，价格大跌2.26% (PCT_CHANGE: -2.26364847)，成交量异常放大至19.5亿 (VOLUME_GROWTH: 71.59%)，价格创新低 (CLOSE: 0.734)。这是典型的恐慌抛售特征，标志着下跌动能可能短期衰竭。
    • • 自动反弹与二次测试（2025-11-24日后）：恐慌日后出现缩量反弹（11-24日， 25日），随后成交量急剧萎缩（11-28日至12-02日），价格在低位窄幅震荡，测试前期低点支撑。这符合威科夫理论中“恐慌抛售”后市场进入“再吸筹”区间（Trading Range）的特征。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年12月02日,标的513980开盘价0.76、收盘价0.75、成交量542506200、涨跌幅-0.53%、成交量542506200、7日平均成交量1118741430.29、7日量比0.48

513980量价关系折线图与历史排名分析
513980量价关系折线图与历史排名分析
  • • 关键日分析：
    • • 2025-11-21日（恐慌抛售日）：这是周期内最重要的信号日。价格大跌2.26%，成交量激增71.6%至19.5亿，成交量与7日均值的比率（VOLUME_AVG_7D_RATIO）高达2.07。这是典型的“放量暴跌”，表明大量供应（恐慌性抛盘）涌入市场。根据威科夫理论，这种极端的供应释放往往是下跌波段末期、聪明钱开始接盘的信号。
    • • 2025-11-24日（反弹日）：在恐慌抛售后，价格反弹2.18%，成交量保持高位（15.8亿， VOLUME_AVG_7D_RATIO: 1.43）。放量上涨发生在恐慌低点后，是需求开始显现、可能扭转短期趋势的积极信号，可视为“自动反弹”（Automatic Rally）。
    • • 2025-11-05日 & 2025-11-18日（供应主导日）：价格下跌伴随成交量放大（VOLUME_GROWTH为正），表明供应持续控制市场，下跌趋势延续。
    • • 2025-11-28日至12-02日（需求不足/观望期）：价格在低位横盘，成交量显著萎缩（VOLUME_GROWTH连续为负， VOLUME_AVG_7D_RATIO降至0.4-0.6区间）。这是显著的缩量行为，表明在恐慌抛售后，无论是抛压还是买盘都暂时枯竭，市场进入观望状态，等待新的方向信号。
  • • 供求强弱转换：
    数据清晰显示了从供应持续占优 → 供应极端释放（恐慌） → 需求初步介入（反弹） → 供求暂时平衡（缩量震荡） 的转换过程。恐慌日的巨量是核心转折信号。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年12月02日,标的513980开盘价0.76、7天日内波动率0.21、7日内波动率量比0.92、7天历史波动率0.20、7天历史波动率量比0.71、RSI 39.99

513980历史波动率分析图与历史排名数据
513980历史波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率水平与变化：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA_*D）：在恐慌日（11-21日）前后，7日波动率 (HIS_VOLA_7D) 维持在0.28左右，未显著飙升，但14日、21日波动率相对较高。进入12月，7日波动率 (HIS_VOLA_7D) 快速下降至0.195（12-02日），表明短期市场波动正在急剧收敛。
    • • 日内波动率（PARKINSON_VOL_*D）：7日Parkinson波动率在11月下旬达到0.25左右的高点，进入12月后同样快速收敛至0.213（12-02日）。
    • • 波动率比率解读：
      • • HIS_VOLA_RATIO_7D_60D 和 PARKINSON_RATIO_7D_60D 在12-02日分别降至0.60和0.82，显示短期波动率已显著低于长期波动率均值，市场从恐慌中平静下来。
      • • 历史排名数据整合：MIN_7天/21天Parkinson波动率比 和 MIN_7天/30天Parkinson波动率比 在11-03日的读数分别为0.6569和0.6475， 在近10年历史中分别排名第12和第11低位。这表明在当时，短期波动率相对于中长期波动率已经处于历史性的极端收敛状态，通常预示着一场剧烈的波动（方向选择）即将来临。随后的恐慌抛售验证了这一极端读数所预警的市场不稳定状态。
  • • 市场情绪（RSI）：
    RSI_14 在整个周期内在31.4至50.1之间波动，从未进入超买区（>70），并在11-21日恐慌日触及31.4的低点，接近超卖区（<30）。这表明市场情绪整体偏空，但在恐慌日达到了短期悲观情绪的极点，为技术性反弹创造了条件。

4. 相对强度与动量表现

  • • 所有周期的回报率均为负值，确认了标的在分析周期内的弱势：
    • • WTD_RETURN（周回报）：在零轴附近震荡，无明确方向。
    • • MTD_RETURN（月回报）：从11月初的0%一路下滑至12月初的-0.13%，动量向下。
    • • QTD_RETURN（季回报）：从-8.9%恶化至-14.9%，中期动量极弱。
    • • YTD（年内回报）：从47.4%的高位回落至37.7%，显示尽管年内仍录得可观涨幅，但近期的强势正在显著消退，可能面临中期调整。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

基于以上分析，可以推断大型投资者的操作意图：

  1. 1. 派发（Distribution）：在11月上中旬的下跌过程中，放量下跌日（如11-04, 11-05, 11-18日）表明有组织的大资金在持续卖出（派发），供应源源不断。
  2. 2. 制造恐慌与接盘（Panic Selling & Absorption）：11月21日的“恐慌抛售”是关键事件。巨量（19.5亿）的抛售可能来自散户和部分机构的止损盘。威科夫原理认为，这种极端抛售往往被“聪明钱”利用进行反向操作。随后的放量反弹（11-24日）和持续的高位成交量，暗示有资金在恐慌低点附近积极接收筹码。
  3. 3. 测试与吸筹（Test & Accumulation）：11月24日反弹后，市场进入持续的地量横盘（11-28日至12-02日）。这种“低量测试”（Low Volume Test）是聪明钱吸筹阶段的典型特征：他们停止积极买入，观察在缺乏自身买盘支撑的情况下，价格是否会再次跌破恐慌低点。若无量跌破，则吸筹失败；若获得支撑，则证明供应已耗尽，为后续上涨奠定基础。

核心推断：大型投资者很可能在11月21日的恐慌抛售中及之后，开始了针对前期下跌波段的再吸筹（Re-accumulation） 过程。当前正处于吸筹区间的“测试”阶段。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

513980支撑阻力位分析图与交易信号
513980支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键位置：
    • • 支撑位1（绝对低点）：0.734 (2025-11-21日恐慌抛售价)。这是本轮下跌的冰点，也是吸筹区间的重要底部。
    • • 支撑位2（次要低点）：0.728 (2025-11-21日最低价 LOW)。
    • • 阻力位1（区间上沿/初始供应位）：0.790 - 0.805 区域（11月上中旬多次反弹高点及起始价格）。
    • • 阻力位2（均线压制）：下行的MA_20D（当前约0.772）和MA_10D（当前约0.753）构成动态阻力。
  • • 综合交易信号与操作建议：
    • • 当前阶段判断：市场处于潜在吸筹区间的中下部，正在对支撑进行测试。
    • • 交易方向：谨慎看多，寻找波段反弹机会。前提是支撑位必须被守住。
    • • 具体操作建议：
      1. 1. 入场信号：等待价格在0.734-0.750区间出现二次测试（Secondary Test） 信号。理想信号是：价格再次回落接近0.734支撑时，成交量显著小于11月21日的恐慌量（例如VOLUME_AVG_7D_RATIO < 0.8），且价格拒绝创出新低（形成更高的低点），日内分时图显示下跌无力。此时可考虑建立试探性多头头寸。
      2. 2. 加仓/确认信号：若价格放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO > 1.2）突破并站稳短期阻力位（如MA_10D或0.765），可视为吸筹结束、上涨启动的信号（Jump across the Creek），可追加仓位。
      3. 3. 止损位：必须设置在关键支撑0.734下方（如0.725）。任何收盘价跌破0.734都将证伪“再吸筹”的判断，市场可能进入更深幅度的下跌。
      4. 4. 目标位：初始目标为吸筹区间上沿0.790-0.805。若能强势突破，则下一目标可看向MA_30D（当前约0.787）。
    • • 未来验证点：
      1. 1. 负面验证：价格放量跌破0.734支撑，表明供应仍未耗尽，吸筹失败，应转向看空。
      2. 2. 正面验证：价格在支撑位上方持续缩量震荡，随后出现放量上涨柱，突破短期下降趋势线或关键均线，确认需求回归和吸筹完成。

结论：产品513980在分析周期内完成了从派发到恐慌抛售的下跌过程，目前迹象表明可能正进入大型投资者主导的“再吸筹”阶段。短期波动率已降至历史极端低位，市场情绪冷静。交易策略上建议采取“逢低布局，严格风控”的看多思路，重点关注0.734关键支撑位的测试结果，以此作为多空决策的核心依据。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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