量化分析报告：产品 513060
分析日期范围： 2025-11-03 至 2025-12-03
报告生成日期： 2025-12-03
一、 趋势分析与市场阶段识别
截止2025年12月03日,标的513060开盘价0.64、收盘价0.64、5日均线0.65、10日均线0.65、20日均线0.66、涨跌幅-1.70%、周涨跌幅-3.93%、月涨跌幅-2.91%、季度涨跌幅-13.49%、年涨跌幅62.82%
- 1. 均线排列与趋势方向：
- • 空头排列确立：截至分析期末日（2025-12-03），价格（CLOSE: 0.635）已明确位于所有关键移动平均线之下（MA_5D: 0.6544, MA_10D: 0.6521, MA_20D: 0.65705, MA_30D: 0.65777, MA_60D: 0.6891），呈现标准空头排列格局。
- • 趋势演变：市场在11月13日触及局部高点0.690后转向。MA_5D先后下穿MA_10D、MA_20D和MA_30D，MA_20D亦下穿MA_60D，均线系统由缠绕转为向下发散，确认中期下跌趋势成立。
- 2. 威科夫市场阶段推断：
- • 数据周期起始于一次反弹（11月3日-13日），随后进入清晰的下跌通道。结合量价行为（见第二部分），我们推断市场目前正处于 “派发（Distribution）后的下跌（Markdown）阶段末期”，并可能正在接近一个 “再吸筹（Re-accumulation）” 的潜在区域。
- • 证据：价格从高点0.690下跌至0.635，跌幅达8.0%。下跌过程经历了“放量下跌（供应扩大）->缩量下跌（供应耗尽）->当前无量阴跌（需求缺席）”的典型威科夫下跌结构。
二、 量价关系与供求动态
截止2025年12月03日,标的513060开盘价0.64、收盘价0.64、成交量820256400、涨跌幅-1.70%、成交量820256400、7日平均成交量1220272247.71、7日量比0.67
- 1. 关键日分析：
- • 供应扩大日（2025-11-21）：价格大跌-3.20%（CLOSE: 0.636），成交量达17.16亿，为近期平均水平的1.01倍（VOLUME_AVG_21D_RATIO），呈现“放量下跌”，表明供应（卖盘）力量强劲且主动，是下跌趋势加速的信号。
- • 需求尝试日（2025-11-12/13）：连续两日放量大涨（涨幅2.46%、3.60%），成交量分别达到22.92亿和23.74亿，远超近期均量。然而，随后价格未能延续上涨，且出现放量回落，构成 “放量滞涨” ，揭示了高位存在强大的供应压力，是典型的派发特征。
- • 供应耗尽/需求不足日（2025-12-02/03）：价格连续下跌（-1.07%， -1.70%），但成交量分别萎缩至7.39亿和8.20亿，成交量比率（VOLUME_AVG_60D_RATIO）仅为0.34和0.39。这属于 “缩量下跌” ，表明虽然价格下跌，但恐慌性抛售（供应）已经大幅减少。同时，买盘需求也极度低迷，市场处于多空观望的平衡状态。
- 2. 成交量异常分析：
- • 近期成交量呈现明显的萎缩趋势。VOLUME_AVG_60D_RATIO从11月中旬的0.9以上水平，持续下降至12月初的0.34-0.39。
- • 历史排名数据整合：提供的
WEEK_MIN_VOLUME_AVG_60D_RATIO历史排名为 20（近10年）。这意味着当前成交量相对于60日均值的萎缩程度，处于历史极低水平（即排名越靠前，比值越低，成交量越萎靡）。这强烈确认了市场参与者情绪已降至冰点，交易极度不活跃，通常出现在趋势末期或重大转折点前。
三、 波动性与市场情绪
截止2025年12月03日,标的513060开盘价0.64、7天日内波动率0.20、7日内波动率量比0.82、7天历史波动率0.19、7天历史波动率量比0.76、RSI 39.01
- 1. 波动率水平与变化：
- • 波动率收敛：短期历史波动率（HIS_VOLA_7D）从11月21日的0.41高点，大幅下降至12月3日的0.19。Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_7D）也呈现同步下降（0.31 -> 0.20）。波动率比率（HIS_VOLA_RATIO_7D_60D, PARKINSON_RATIO_7D_60D）均远小于1（0.58， 0.70），表明短期波动已显著低于长期波动中枢。
- • 情绪解读：波动率的快速收敛，结合地量成交，表明市场情绪已从11月中下旬下跌时的“焦虑”转向当前的 “冷漠”或“低迷” 。这种“低波+地量”的环境通常是趋势动能衰竭的标志。
- 2. RSI超买超卖状态：
- • RSI_14从11月13日高点56.3（中性偏强）持续回落，在12月3日降至39.0。该数值并未进入极端超卖区域（通常<30），表明市场虽弱，但尚未出现基于RSI的恐慌性抛售极点。这支持了“下跌动能减弱但需求未现”的判断。
四、 相对强度与动量表现
- • 动量全面转负：所有周期回报率均为负值，尤其是短期动量极弱（WTD_RETURN: -3.93%）。
- • 动量结构分析：QTD_RETURN（-13.49%）显著弱于YTD（62.82%），表明近期下跌已严重侵蚀了年初以来的大部分涨幅，中期动量已发生根本性扭转，由强转弱。
- • 结论：标的的短期和中期动量均处于弱势状态，与价格趋势和量价分析结论一致。
五、 大型投资者（聪明钱）行为识别
基于威科夫原理对量价数据的解读：
- 1. 派发行为：发生在11月12-13日。聪明钱利用放量上涨吸引公众买盘，同时在高位（0.690附近）进行抛售，完成了筹码的派发。随后价格掉头向下印证了这一点。
- 2. 观察与等待：在11月下旬的放量下跌（如11月21日）中，并未出现明显的、持续的巨量承接。聪明钱没有选择在下跌中途大量接盘。
- 3. 当前意图推断：进入12月，成交量降至历史性低位。聪明钱可能正在 “观察下跌是否自然终止” 。他们需要看到“供应耗尽”的证据（缩量下跌），并等待一个“需求出现”的信号（比如，在关键支撑位出现放量上涨或止跌），才会开始新的吸筹行动。目前处于供需力量暂时平衡的观察期。
六、 支撑/阻力位分析与交易信号
- 1. 关键价格位：
- • 近期阻力：0.682 – 0.690区域（11月14日及13日高点构成的阻力带）。
- • 近期支撑：0.630（11月21日低点，也是当前下跌波段的最低点）。跌破此处可能打开更深跌幅至0.605-0.610区域（需根据更长期数据判断）。
- • 动态阻力：下行的MA_20D（~0.657）是近期第一道强阻力。
- 2. 综合交易信号与操作建议：
- • 主要观点：观望，等待需求信号。市场处于下跌趋势末期的供需平衡状态，但明确的上涨需求尚未出现。
- • 操作建议：
- • 空头：主要下跌段可能已经结束，继续追空风险收益比不佳，建议了结或观望。
- • 多头：不宜左侧抄底。应等待底部构建的确认信号。
- • 关键入场情景（做多机会）：
- 1. 情境A（反弹测试）：价格反弹至近期阻力位（如0.657的MA_20D附近），若出现放量滞涨或回落的供应重现迹象，则是趋势空头的再次确认。
- 2. 情境B（潜在反转）：价格在关键支撑位0.630附近止跌，并出现明显的需求主导日（如放量阳线收复前一日阴线大半，或出现Spring/LPS形态）。入场位可设在需求日高点被小幅突破时。初始止损应设置在信号日低点下方。
- • 未来验证点：
- 1. 看涨验证：价格带量（VOLUME_AVG_60D_RATIO > 1.2）突破并站稳MA_20D均线。
- 2. 看跌验证：价格放量跌破0.630支撑，且反弹无力。
- 3. 趋势衰竭验证：持续在0.630-0.650区间窄幅震荡，伴随极低成交量（维持当前地量水平），这可能是大型投资者开始悄然吸筹的早期迹象。
结论概要：产品513060经历了一轮由派发引发的下跌趋势，目前动能减弱，进入低波动、低成交量的盘整阶段。历史级别的低成交量表明市场情绪极度低迷，这往往是趋势转折的温床，但转折需要需求的确认。建议投资者耐心等待价格在关键支撑位展现出明确的供求结构转变信号后再做决策。当前策略应以观望和准备为主，而非行动。
免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。
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