好的，以下是根据您提供的513190数据（2025-11-03至2025-12-03）及历史排名指标，结合威科夫量价原理撰写的全面量化分析报告。

量化分析报告 (Quantitative Analysis Report)

产品代码: 513190
分析日期范围: 2025-11-03 至 2025-12-03
报告生成时间: 2025-12-03
分析师视角: 威科夫方法 & 量化Alpha信号

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年12月03日,标的513190开盘价1.77、收盘价1.75、5日均线1.78、10日均线1.79、20日均线1.80、涨跌幅-1.74%、周涨跌幅-2.40%、月涨跌幅-1.41%、季度涨跌幅5.11%、年涨跌幅27.61%

513190价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
513190价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

均线排列分析:

  • • 初始阶段 (11月初至11月12日): 价格（CLOSE）持续运行于所有主要移动平均线（MA_5D, MA_10D, MA_20D, MA_30D, MA_60D）之上，呈现典型的多头排列，MA_5D > MA_10D > MA_20D，确认中期上升趋势。
  • • 趋势转折点 (11月13日-11月14日): 价格于11月13日触及周期高点1.864后开始回落。11月14日，价格（1.838）首次跌破MA_5D（1.8364），MA_5D走平。
  • • 空头排列形成 (11月17日至今): 价格持续下跌，先后跌破MA_10D、MA_20D、MA_30D。截至12月3日，收盘价（1.747）已跌破所有主要均线（MA_5D: 1.780, MA_20D: 1.803, MA_60D: 1.739）。MA_5D已明确下穿MA_20D，且MA_10D亦下穿MA_20D，形成空头排列，表明中期上升趋势已结束，转入下跌趋势。

市场阶段判断 (威科夫框架):

  • • 派发阶段 (Distribution): 11月10日至11月13日，价格在相对高位（1.83-1.864）震荡，期间成交量依然活跃（如11月13日成交2.44亿股）。但价格未能有效突破前高（11月12日的1.863），呈现高位滞涨特征。结合后续的下跌，推断此区间为大型投资者的派发区域。
  • • 下跌阶段 (Markdown): 自11月14日跌破关键支撑（MA_5D及1.83平台）后，市场进入明确的下跌阶段。价格低点逐日降低（1.838 -> 1.82 -> 1.788 -> 1.775），符合威科夫下跌趋势的特征。12月1日后的下跌伴随成交量放大，显示出恐慌性抛售（Panic Selling） 的迹象。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年12月03日,标的513190开盘价1.77、收盘价1.75、成交量258154400、涨跌幅-1.74%、成交量258154400、7日平均成交量242664100.43、7日量比1.06

513190量价关系折线图与历史排名分析
513190量价关系折线图与历史排名分析

关键日量价信号:

  1. 1. 放量滞涨 / 派发信号 (2025-11-12 & 2025-11-13):
    • • 11月12日：价格上涨1.80%至周期高点1.863，成交量1.90亿股（VOLUME_AVG_7D_RATIO: 0.94），显示需求。但次日（11月13日）价格仅微涨0.05%，成交量却放大至2.44亿股（VOLUME_AVG_7D_RATIO: 1.24），出现显著的“放量滞涨”。这符合威科夫理论中的供应压倒需求的信号，预示顶部形成。
    • • 历史排名佐证: 11月13日的开盘价（1.867）创近十年周度最高纪录（HISTORY_RANK: 1），11月12日的收盘价（1.863）排名第2。价格处于历史极端高位时出现放量滞涨，增强了派发结论的可靠性。
  2. 2. 恐慌抛售与可能的需求测试 (2025-11-21):
    • • 价格下跌1.93%，成交量巨幅放大至3.99亿股，为分析周期内最高（VOLUME_GROWTH: +43.2%）。VOLUME_AVG_60D_RATIO高达1.78，表明成交量远超长期平均水平。这是典型的恐慌抛售（Selling Climax） 特征，大量供应涌出。
    • • 历史排名佐证: 当日成交量（3.99亿股）在近十年周度排名中位列第7，成交金额（71.16亿）排名第6。这种极端的成交量发生在下跌中，表明抛售情绪达到高潮，可能吸引部分长期买家（需求）入场测试。
  3. 3. 反弹无力与供应再现 (2025-12-02 & 2025-12-03):
    • • 12月2日：价格小幅反弹0.57%，但成交量高达3.83亿股（VOLUME_AVG_60D_RATIO: 1.73），呈现放量但涨幅有限，表明虽有买盘尝试，但供应压力依然沉重。
    • • 12月3日：价格随即下跌-1.74%，成交量2.58亿股（VOLUME_AVG_60D_RATIO: 1.15），确认了反弹失败，供应重新主导市场。日内低点（1.741）创下11月以来的新低。

供求结论: 市场在11月中旬由需求主导转为供应主导。后续的反弹尝试均因供应持续出现而失败。当前的量价结构表明供应仍然强于需求。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年12月03日,标的513190开盘价1.77、7天日内波动率0.16、7日内波动率量比0.97、7天历史波动率0.18、7天历史波动率量比0.93、RSI 42.22

513190历史波动率分析图与历史排名数据
513190历史波动率分析图与历史排名数据

波动率分析:

  • • 水平与趋势: 60日历史波动率（HIS_VOLA_60D）从11月初的约0.21上升至12月3日的0.222，Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_60D）从0.187微升至0.188。整体波动率环境有所抬升，符合市场从趋势上涨转入震荡下跌的特征。
  • • 短期波动异常: 11月18日、21日，7日历史波动率（HIS_VOLA_7D）分别达到0.281和0.211，显著高于其60日基准（比值HIS_VOLA_RATIO_7D_60D >1.25），表明价格下跌期间市场恐慌情绪加剧，波动率异常放大。12月2日，短期波动率（0.125）又异常低于长期基准（比值0.57），显示市场在暴跌后出现短暂平静，但随即（12月3日）波动再度放大。

情绪指标 (RSI):

  • • RSI_14从11月12日超买区域的71.73高位持续回落，截至12月3日已降至42.22，进入中性偏弱区间。RSI脱离超买后的下行趋势与价格下跌同步，验证了动量的衰减。目前并未进入极端超卖（<30），暗示下跌动能可能尚未完全释放。

4. 相对强度与动量表现

周期回报率分析:

  • • 短期动量转负: WTD_RETURN (周度回报) 为-2.40%，MTD_RETURN (月度回报) 为-1.41%，显示短期动量明确转弱。
  • • 中期动量被侵蚀: QTD_RETURN (季度回报) 为+5.11%，但相比11月12日高点时的+12.09%已大幅回撤。YTD_RETURN (年度回报) 为+27.61%，长期趋势仍为正，但近期的大幅回撤已严重侵蚀了中期上涨动量。

动量结论: 标的短期表现弱势，中期上涨动量遭遇显著破坏。动量分析与趋势、量价分析的结论一致，均指向市场已由强转弱。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

基于上述量价、波动和趋势分析，对聪明钱行为的推断如下：

  1. 1. 派发行为 (11月上旬-中旬): 在价格创出近十年周度新高（1.863-1.864）的区间，出现放量滞涨（11月13日）。这是聪明钱在高位向公众买家派发筹码的经典行为。历史极高的成交金额排名（第6、第9）支持了此区间存在大规模换手。
  2. 2. 恐慌中的承接测试 (11月21日): 巨量恐慌抛售（成交量历史第7）中，必然存在对手盘。部分聪明钱可能在此位置进行了试探性承接，以测试市场的抛压极限和需求水平。但这并非系统性吸筹，因为价格未就此止跌。
  3. 3. 观望与等待 (当前): 在12月2日放量反弹失败后，聪明钱并未表现出强烈的买入意愿。相反，12月3日的放量下跌表明，供应（可能包括止损盘和后续抛压）依然占据主导。聪明钱很可能处于观望状态，等待一个供应耗尽、需求明确显现的更低价格区域。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

513190支撑阻力位分析图与交易信号
513190支撑阻力位分析图与交易信号

关键价位:

  • • 阻力位 (Resistance):
    • • R1: 1.820-1.830区域: 前期重要支撑平台，现已转化为强阻力位。也是MA_20D附近。
    • • R2: 1.863-1.864: 本轮上涨周期高点，最强阻力。
  • • 支撑位 (Support):
    • • S1: 1.747 (当前低点): 12月3日创下的低点，近期心理支撑。
    • • S2: ~1.720区域: 接近MA_60D（1.739）及11月初的启动平台。

综合交易信号与操作建议:

  • • 主要观点: 看空/观望。趋势转为空头排列，量价显示供应持续，聪明钱派发后未现大规模吸筹。
  • • 操作建议:
    1. 1. 空头持仓者: 可将止损下移至1.820-1.830阻力区上方。目标位看向S2 (1.720) 区域。
    2. 2. 潜在多头 / 观望者: 切勿轻易抄底。当前市场未出现威科夫理论中的“恐慌抛售后的强力反弹（Secondary Test）”或“放量止跌”的吸筹信号。应保持观望。
    3. 3. 关键验证点 (未来看多信号):
      • • 必要条件: 价格在S1或S2附近止跌，并出现缩量下跌或放量止跌阳线。
      • • 确认信号: 随后出现放量上涨，且价格成功突破并站稳R1 (1.820) 阻力位之上。这将表明需求重新入场并克服了供应。
  • • 风险提示: 若价格直接放量跌破S2 (1.720) 支撑，则下跌趋势将加剧，下一支撑需下看。

历史排名数据整合总结:
本分析周期内，多项指标触及近十年极端值：

  • • 成交活跃度极高: AVERAGE_VOLUME_21D/30D/60D多次出现历史排名前10甚至前3的情况（如21日均量曾排名第1），表明整个11月市场参与度处于历史高位，这为大型资金的派发提供了流动性条件。
  • • 价格处于历史高位: 11月中旬的开盘、收盘、最高价均创出或接近十年周度纪录，为判断派发阶段提供了背景。
  • • 成交量极端值: 下跌过程中的单日成交量（11月21日）和成交金额进入历史前十，确认了恐慌抛售事件的严重性。
  • • 波动率异动: 短期波动率在12月2日创出极低值（历史第20低）后迅速反弹，揭示了市场从短暂平静快速转向不安的情绪变化。

结论：513190已确认结束中期上升趋势，进入由供应主导的下跌阶段。基于威科夫原理的量价分析显示，聪明钱已完成高位派发，当前正观望或试探性操作。在出现明确的需求压倒供应的反转信号前，策略上应以规避风险或谨慎做空为主。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

感谢您的关注！ 每日8:00开盘前，准时发布威科夫量价行情解读。恳请留言转发，您的认可至关重要。让我们一起，共同看见市场信号。