好的，遵照您的指令。以下是我基于您提供的产品代码513980的数据及历史排名指标，结合威科夫量价原理，为您撰写的深度量化分析报告。

产品代码：513980 量化分析报告

分析日期范围：2025-11-03 至 2025-12-03
报告生成时间： 2025-12-03

报告概述

基于近一个月的日线数据分析，产品513980正处于一轮清晰的下跌趋势中，其技术结构、量价关系及波动性特征均表明市场主导权在空头（供应方）手中。近期市场出现了典型的恐慌性抛售（Panic Selling）迹象，随后虽有小幅反弹，但需求力量不足，整体格局仍处于下跌趋势向可能吸筹（Accumulation）阶段转换的初期。历史排名数据证实，当前市场的波动率结构在短期内曾处于近十年来的极端低位，预示着后续变盘的潜在性。综合评估，当前市场偏空，操作上应谨慎，并密切关注关键支撑位附近的供求转换信号。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年12月03日,标的513980开盘价0.75、收盘价0.74、5日均线0.76、10日均线0.75、20日均线0.77、涨跌幅-1.73%、周涨跌幅-2.89%、月涨跌幅-1.86%、季度涨跌幅-16.40%、年涨跌幅35.35%

513980价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
513980价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 均线排列分析：
    • • 空头排列确立： 截至12月3日，价格（0.739）已位于所有主要移动平均线（MA_5D: 0.755, MA_10D: 0.752, MA_20D: 0.770, MA_30D: 0.784, MA_60D: 0.807）下方，形成了标准的空头排列。各期均线自上而下按周期从短到长排列，表明中短期趋势明确向下。
    • • 均线方向与交叉： 从11月3日至12月3日，所有关键均线（MA_5D， MA_20D， MA_60D）均呈持续下行态势。期间，MA_5D多次下穿更长期的MA_20D和MA_30D，确认了趋势由多转空并持续走弱。近期MA_5D在低位走平，显示下跌斜率可能暂时放缓，但尚未出现有效的向上交叉信号。
  • • 市场阶段推断（威科夫框架）：
    • • 11月初至今的价格行为呈现出典型的 “下跌趋势” 乃至 “恐慌抛售” 阶段特征。价格从11月3日的0.805一路下行至12月3日的0.739，期间无明显像样的反弹，表明供应持续主导市场。
    • • 11月21日的 “恐慌性抛售” 特征明显（见下文量价分析）。在此之后（11月24日至12月1日），价格出现低位弱势反弹但量能萎缩，可初步视为进入 “自动反弹”（Automatic Rally） 或 “二次测试”（Secondary Test） 阶段，这是潜在吸筹结构（Accumulation）的组成部分。然而，目前反弹力度微弱且未能有效站上关键均线，吸筹阶段的确立仍需更多需求（放量上涨）的证据来确认。整体判断为 “下跌趋势末期，初步显现潜在吸筹迹象” 。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年12月03日,标的513980开盘价0.75、收盘价0.74、成交量723197200、涨跌幅-1.73%、成交量723197200、7日平均成交量917820144.57、7日量比0.79

513980量价关系折线图与历史排名分析
513980量价关系折线图与历史排名分析
  • • 关键日分析：
    • • 11月21日 - 恐慌抛售（Climax Selling）： 当日价格大跌-2.26%，成交量激增至19.49亿股，为分析周期内的最高值，且 VOLUME_AVG_7D_RATIO 高达 2.07。这是典型的“恐慌抛售”事件。巨量下跌表明大量供应（卖盘）涌出，同时也有部分需求（买盘）在低位承接。威科夫理论认为，这种极端事件往往标志着下跌动能的衰竭，是聪明钱可能开始吸纳的信号。
    • • 11月24日 - 放量反弹（Sign of Strength）： 继恐慌日后，价格反弹+2.18%，成交量达15.82亿股， VOLUME_AVG_7D_RATIO 为 1.43。放量上涨表明在恐慌低点有显著的买盘介入，需求开始显现。这符合“自动反弹”的特征。
    • • 后续反弹疲软（需求不足）： 11月25日至12月1日的反弹中，成交量迅速萎缩（例如12月1日成交量仅6.82亿股， VOLUME_AVG_7D_RATIO 降至 0.58）。价格上涨但成交量持续低于平均水平，表明需求力量有限，反弹由空头回补或少量买盘推动，缺乏大规模新买家的支持。
    • • 12月2-3日 - 供应再现： 价格在反弹后再次下跌，成交量有所回升但未达恐慌水平，表明供应仍然存在，需求未能有效消化上方的卖压。
  • • 供求动态总结：
    • • 供应（Supply） 在11月中下旬占据绝对主导，并于21日达到恐慌性抛售的顶峰。
    • • 需求（Demand） 在恐慌低点（11月21日）及次日反弹（11月24日）中有所显现，但后续力量不足，无法持续推高价格。
    • • 当前的量价结构显示，供应冲击已过峰值，但需求仍处于试探和积累阶段，未能形成反转攻势。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年12月03日,标的513980开盘价0.75、7天日内波动率0.19、7日内波动率量比0.86、7天历史波动率0.18、7天历史波动率量比0.70、RSI 36.10

513980历史波动率分析图与历史排名数据
513980历史波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率水平与变化：
    • • 波动率收缩： 分析周期末期（12月3日），无论是历史波动率（ HIS_VOLA_7D : 0.177）还是基于日内价格的Parkinson波动率（ PARKINSON_VOL_7D : 0.191），均已从11月中下旬的相对高位显著回落。
    • • 波动率结构异常（历史排名印证）： 历史排名数据 明确指出，在11月3日， “7天/21天Parkinson波动率比” 的值为0.6569，在近十年中排名 第12低； “7天/30天Parkinson波动率比” 值为0.6475，排名 第11低。这证实了在分析周期初期，短期波动率相对于中长期波动率处于历史性的极低水平。这种极度压缩的波动率结构（Volatility Compression）通常预示着未来将出现剧烈的方向性选择（Volatility Expansion）。
  • • 市场情绪指标：
    • • RSI超卖区域： RSI_14 从11月初的45附近持续下行，在11月21日恐慌日触及 31.44，进入传统超卖区域。随后虽有小幅反弹，但截至12月3日再次回落至 36.10，表明市场情绪整体偏弱，处于悲观状态，但已脱离极端超卖区。
  • • 情绪结论： 市场经历了从 “低波动 -> 高波动（恐慌）-> 波动率收敛” 的过程。结合历史排名，初期的低波动率结构为后续下跌埋下伏笔。当前RSI显示市场情绪疲软但未至极端，波动率收敛后市场可能进入短暂的平衡或酝酿新方向。

4. 相对强度与动量表现

  • • 动量全面恶化：
    • • 短期动量： WTD_RETURN （周回报）在分析期间多为负值，最新为-2.89%。MTD_RETURN （月回报）从0%恶化至-1.86%。
    • • 中长期动量： QTD_RETURN （季回报）从-8.94%显著恶化至 -16.40%，表明中期下行动量强劲。YTD （年初至今）回报虽然仍为正（35.35%），但较11月初的47.44%已大幅回撤，显示长期上涨动量正在被显著削弱。
  • • 相对强度结论： 所有周期的动量指标均指向弱势。该产品正经历显著的动量衰减，在短期、中期时间框架内表现疲软，相对强度处于劣势。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

基于威科夫原理对量价事件的解读：

  1. 1. 派发（Distribution）与恐慌抛售（Panic Selling）： 11月上中旬的下跌伴随间歇性放量（如11月4日、5日），可能包含了部分派发行为。而11月21日的极端巨量暴跌，是恐慌抛售的经典表现。聪明钱可能在此巨量中扮演了“被动承接者”的角色，吸收因恐慌而抛出的筹码。
  2. 2. 吸筹（Accumulation）的早期信号： 11月24日的放量反弹，可以解读为聪明钱在恐慌低点吸纳后，尝试推高价格以脱离成本区的行为（自动反弹）。然而，后续反弹的持续缩量表明，聪明钱并未在当前位置大举持续买入，可能仍在测试市场的供应是否真正枯竭，或在进行更复杂的区间建仓。
  3. 3. 当前意图推断： 大型投资者的行为模式与 “初步吸筹” 阶段相符：在恐慌中承接 -> 推动自动反弹 -> 观察反弹中的供应情况（二次测试）。当前价格回落但未创新低，且成交量相对温和，可能正在进行 “二次测试”（Secondary Test） ，聪明钱正在观察下跌是否已无跟随的卖盘（供应枯竭的信号）。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

513980支撑阻力位分析图与交易信号
513980支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键价位：
    • • 近期强支撑： 0.728 - 0.738。该区域是11月21日恐慌抛售的低点（0.728）和12月3日收盘价（0.739）附近，是检验需求能否再次出现的核心区域。
    • • 近期阻力： 0.752 - 0.754。这是12月初反弹的高点区域，也是MA_5D当前所处位置。向上突破此区域是短线转强的第一信号。
    • • 重要阻力： 0.784 - 0.797。这是11月下旬反弹的高点密集区，也是MA_20D和MA_30D所在的强压力区。
  • • 综合交易信号与操作建议：
    • • 总体信号： 看空/观望。主要趋势向下，任何反弹在未有效突破关键阻力前均视为弱势反弹。
    • • 操作建议：
      • • 激进型（博弈反弹）： 若价格再次下探 0.728-0.738 支撑区域并出现 “缩量止跌”（成交量显著低于平均水平，如 VOLUME_AVG_7D_RATIO < 0.8）或 “放量下影线” 的K线形态，可轻仓试多，博取二次测试成功后的反弹。止损位设置在0.728下方。第一目标位看向0.754，第二目标位0.784。
      • • 稳健型： 保持观望。等待更明确的威科夫反转结构确认，例如：价格在支撑区放量上涨（需求出现），随后缩量回踩不破前低（成功的二次测试），再放量突破近期阻力位（跳入小溪/JOC）。在此之前，不轻易抄底。
    • • 未来验证点：
      1. 1. 多头验证： 价格需带量（VOLUME_AVG_7D_RATIO > 1.2）站上 0.754，并随后在回调中守住该位置，方可初步确认下跌趋势暂停。收复 0.784 是中期转势的更强烈信号。
      2. 2. 空头验证/风险点： 若价格反弹至 0.754 或 0.784 附近再次出现 “放量滞涨或下跌”（单日成交量巨大但价格无法有效上涨或收跌），则表明供应依然强大，下跌趋势将延续。若 0.728 被放量击穿，则将开启新的下跌空间。

免责声明： 本报告基于历史数据与量化模型分析得出，不构成任何直接投资建议。金融市场存在风险，投资需谨慎。报告使用者应独立进行判断并承担相应风险。

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