20251203 SOXX 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

SOXX量化分析报告：基于威科夫方法的供需格局解析

产品代码： SOXX
分析日期范围： 2025-11-03 至 2025-12-03
报告生成日期： 2025-12-04

一、 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年12月03日,标的SOXX开盘价304.50、收盘价309.36、5日均线294.29、10日均线285.17、20日均线290.18、涨跌幅2.15%、周涨跌幅6.17%、月涨跌幅4.25%、季度涨跌幅14.10%、年涨跌幅43.56%

数据推导：

1. 1. 均线排列与价格关系：
   • • 起始阶段 (11月初): 11月3日，价格（收盘308.38）位于所有均线之上，且呈现MA_5D (306.02) > MA_10D (298.54) > MA_20D (291.91) > MA_30D (285.39) > MA_60D (267.96)的典型多头排列，市场处于强势上升趋势。
   • • 趋势逆转与下跌 (11月中下旬): 11月4日出现巨量长阴，价格跌破5日均线。随后，5日、10日、20日均线相继被跌破并拐头向下。至11月20日，价格（收盘268.10）跌至所有均线下方，且短期均线位于长期均线之下，形成空头排列，确认下跌趋势。
   • • 趋势修复与反弹 (11月末至12月初): 自11月21日起，价格开启反弹。至分析期末12月3日，价格（收盘309.36）已强势站上所有均线。然而，均线系统尚未修复为多头排列（MA_5D(294.29) < MA_20D(290.18) < MA_30D(293.48)），呈现交织状态，表明趋势处于由跌转升的修复初期。
2. 2. 威科夫市场阶段推断：
   • • 11月3日至11月7日：派发 (Distribution) 与初始下跌。 价格在创下近十年第二高收盘价（12月3日确认）后，于11月4日、6日、7日连续出现放量下跌（见下文量价分析），符合威科夫派发阶段的特征。
   • • 11月13日至11月21日：恐慌抛售 (Panic Selling)。 价格呈现陡峭下跌，成交量与成交金额创历史极值（11月21日成交量排名近十年第9，成交金额排名第3），这是典型的恐慌抛售阶段，供应达到顶峰。
   • • 11月21日至12月3日：自动反弹 (Automatic Rally) 与二次测试 (Secondary Test)。 恐慌抛售后，价格在成交量萎缩的情况下快速反弹（11月24-26日）。随后，12月1-3日的上涨伴随着温和放量，且价格接近前高，可视为对前期恐慌区域供应的二次测试。当前市场正试图从“吸筹区间”上沿（恐慌低点附近）向上突破。

结论： SOXX在过去一个月内完整经历了“派发→下跌→恐慌抛售→自动反弹”的周期。目前市场处于下跌趋势后的强劲反弹与修复阶段，正在测试前期派发区域的下沿阻力。均线系统的修复程度是判断趋势能否彻底反转的关键。

二、 量价关系与供求动态

截止2025年12月03日,标的SOXX开盘价304.50、收盘价309.36、成交量3834302、涨跌幅2.15%、成交量3834302、7日平均成交量6514224.00、7日量比0.59

数据推导：

1. 1. 关键日的供需博弈：
   • • 供应主导 (放量下跌):
     • • 2025-11-04: 价格大跌-3.93%，成交量（528万）较前一日增长41%，VOLUME_AVG_7D_RATIO达1.16，显示供应突然且强力地压倒需求。
     • • 2025-11-07: 价格下跌-1.05%，成交量（1380万）创当时新高（近十年第13），VOLUME_AVG_7D_RATIO高达2.62，成交金额近十年第5，呈现巨量滞跌，是明确的派发信号。
     • • 2025-11-20: 价格暴跌-4.80%，成交量（1340万，近十年第15）与成交金额（近十年第6）均达历史极值，这是恐慌性供应的顶峰。
   • • 需求复苏 (缩量/温和放量上涨):
     • • 2025-11-24: 价格大涨4.38%，成交量（642万）较前一日暴跌-58%，VOLUME_AVG_7D_RATIO仅0.63，属于“自动反弹”，需求在供应枯竭后轻松推高价格。
     • • 2025-12-02 & 2025-12-03: 连续两日上涨超2%，成交量（509万、383万）相对温和，VOLUME_AVG_7D_RATIO分别为0.66和0.59，显示需求正以可控的节奏推升价格，未遭遇显著供应。
2. 2. 成交量异常分析：
   • • 整个11月中下旬，AVERAGE_VOLUME_60D指标持续攀升，并在11月24日达到近十年最高水平（排名第1）。这表明市场在下跌和恐慌阶段经历了历史性的高换手率。
   • • 进入12月，该指标排名回落至第13位，且日成交量比率（VOLUME_AVG_*D_RATIO）多低于1，表明市场活跃度从极端水平恢复正常，交易趋于理性。

结论： 供需力量在11月发生剧烈转换。恐慌抛售日（11月20-21日）的巨量标志着供应被大规模、恐慌性地消耗。随后的反弹，尤其是近期温和放量的上涨，表明需求正逐步占据主导，且上涨过程尚未引发大规模的新的供应抛盘。

三、 波动性与市场情绪

截止2025年12月03日,标的SOXX开盘价304.50、7天日内波动率0.32、7日内波动率量比0.76、7天历史波动率0.27、7天历史波动率量比0.56、RSI 62.68

数据推导：

1. 1. 波动率峰值与情绪极端：
   • • 无论是历史波动率(HIS_VOLA)还是日内波动率(PARKINSON_VOL)，均在11月20-21日前后达到峰值。例如，PARKINSON_VOL_7D在11月21日高达0.516，HIS_VOLA_14D在11月24日达0.522。短期波动率远超中长期（PARKINSON_RATIO_7D_60D最高达1.93），这精确对应了市场恐慌情绪的顶点。
   • • 进入12月，各项波动率指标迅速收敛。截至12月3日，HIS_VOLA_7D和PARKINSON_VOL_7D已分别降至0.274和0.315，短期波动率已低于中长期水平（HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=0.65），表明市场情绪已从恐慌中显著修复并趋于平静。
2. 2. RSI超买超卖验证：
   • • RSI_14在11月20日跌至36.84，进入超卖区域，确认了恐慌抛售导致的情绪极端悲观。
   • • 随后RSI跟随价格反弹，至12月3日升至62.68，脱离超卖区，但尚未进入超买区（>70），显示情绪修复健康，仍有上行空间。

结论： 市场情绪在11月下旬经历了从极端恐慌到快速修复的完整过程。当前波动率已回归正常区间，RSI处于中性偏强位置，为价格的进一步上行提供了相对稳定的情绪基础。

四、 相对强度与动量表现

数据推导：

• • 短期动量极强： QTD_RETURN（季度回报）从11月20日的-1.11%强劲反弹至12月3日的**+14.10%**。WTD_RETURN（周回报）在近两周（11月24日起）持续为正。
• • 中长期趋势完好： 尽管经历了剧烈回调，YTD（年初至今回报）仍高达**+43.56%，TTM_36（三年回报）为+143.66%**，表明SOXX的长期上升趋势根基尚未被破坏。
• • 动量与量价验证： 强劲的短期动量与“需求主导的温和放量上涨”这一量价结构相符，形成正向验证。

结论： SOXX展现出极强的短期反弹动量，并且这次反弹建立在长期牛市趋势的背景之上，增加了反弹演变为趋势反转的可能性。

五、 大型投资者（聪明钱）行为识别

基于威科夫原理与上述数据分析：

1. 1. 11月中下旬的巨量是谁在接盘？ 在恐慌抛售日（如11月20-21日），巨量成交意味着有大量股票易手。鉴于价格处于快速下跌的恐慌中，散户通常扮演抛售方。此时有能力且有意图承接巨量恐慌盘的，很大概率是具备长期视角的大型机构投资者（聪明钱），他们在进行“恐慌吸收”或“吸筹”。
2. 2. 近期反弹是谁在推动？ 恐慌后的反弹初期（11月24-26日）为缩量反弹，表明浮筹较少，阻力小。近期（12月2-3日）的温和放量上涨，显示有新的、有节制的需求入场，这可能是部分观望的聪明钱确认供应耗尽后，开始逐步建仓或加仓。
3. 3. 行为综合判断：
   • • 已完成的行为： 聪明钱在恐慌抛售阶段进行了大规模吸筹。
   • • 正在进行的行为： 聪明钱可能在推动并测试反弹的强度，观察在接近前期高点时是否会引发新的供应（派发盘）。

结论： 数据强烈暗示，大型投资者在11月的暴跌中成功完成了恐慌筹码的收集。当前的市场结构正从“聪明钱吸筹”向“聪明钱引领趋势恢复”过渡。

六、 支撑/阻力位分析与交易信号

关键价位：

• • 重要阻力位 (Supply Zone):
  • • R1: 309.50 - 311.75区间。 这是近期高点（12月3日高点309.57）与11月3日创下的近十年第二高点（311.75）重合区域，是测试前期派发区域供应的关键位置。
  • • R2: 315.00 (心理关口及潜在前高延伸)。
• • 重要支撑位 (Demand Zone):
  • • S1: 295.00 - 298.00区间。 近期反弹的跳空缺口上沿及12月1日低点区域，也是短期均线聚集区。
  • • S2: 283.00 - 285.00区间。 11月26-28日的价格平台，为次要支撑。
  • • S3: 267.00 - 270.00区间（终极支撑）。 11月20日恐慌抛售形成的低点区域，是聪明钱吸筹的成本区，支撑力度最强。

综合威科夫事件与交易信号：

1. 1. 当前信号： 看多，但处于关键阻力测试期。市场已出现“恐慌抛售 (PS)”、“自动反弹 (AR)”和“二次测试 (ST)”的威科夫底部结构雏形。
2. 2. 操作建议：
   • • 激进策略（已持仓或寻求突破入场）： 可继续持有。若价格带量（VOLUME_AVG_7D_RATIO > 1.2）强势突破R1阻力区间（311.75），可视为下跌趋势正式反转的信号，可考虑加仓。止损可设在S1支撑下方（如293.00）。
   • • 稳健策略（等待确认）： 保持观望。等待价格在R1区域出现供应耗尽的信号（如在阻力位缩量震荡或小幅回落后再次放量上攻），再行介入。或等待价格回落至S1或S2支撑区域出现需求重现信号（缩量止跌、下影线）时低吸。
3. 3. 未来关键验证点：
   • • 看涨验证： 价格放量突破311.75，且回调不再跌回其下方。这将确认吸筹完成，进入新的上升趋势。
   • • 看跌验证： 价格在R1区域再次出现“放量滞涨”或“放量长阴”的派发K线，并跌破S1支撑。这将表明反弹只是“二次测试”，供应依然强大，市场可能进入新一轮下跌或区间震荡。

免责声明： 本报告基于历史数据量化分析推导，所有结论仅为市场行为的概率性解读，不构成任何投资建议。金融市场存在风险，投资者应独立判断并谨慎决策。

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