好的，作为精通威科夫方法的量化交易研究员，我将根据您提供的513190产品数据及历史排名，撰写一份全面的量化分析报告。报告将严格遵循您指定的六个维度，所有结论均基于数据推导。

量化分析报告：产品代码 513190

报告日期： 2025-12-04
分析日期范围： 2025-11-04 至 2025-12-04 (最近22个交易日)

一、 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年12月04日,标的513190开盘价1.75、收盘价1.75、5日均线1.77、10日均线1.78、20日均线1.80、涨跌幅0.40%、周涨跌幅-2.12%、月涨跌幅-1.02%、季度涨跌幅5.54%、年涨跌幅28.12%

513190价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
513190价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  1. 1. 均线排列与价格关系：
    • • 数据推导： 在分析期末（2025-12-04），收盘价（1.754）已跌破所有中期均线（MA_5D: 1.771， MA_10D: 1.780， MA_20D: 1.801），仅略高于MA_60D（1.740）。相较于11月12-13日期间价格位于所有均线之上的多头排列，当前市场结构已转为明确的空头排列。
    • • 均线交叉信号： MA_5D于11月21日附近下穿MA_20D，形成“死叉”，并持续下行，确认了短期趋势的转弱。
    • • 威科夫阶段识别： 基于价格行为分析：
      • • 派发阶段（Distribution）： 在11月10日至13日期间，价格创新高（1.874），但成交量呈现收缩（例如11月13日VOLUME_AVG_7D_RATIO为1.24，低于前日），构成“顶背离”雏形，符合威科夫派发特征。
      • • 下跌阶段（Markdown）： 自11月14日起，价格从高点1.864回调，至12月4日低点1.740，回调幅度约6.7%。期间多次出现放量下跌，且均线系统转为空头排列，明确进入下跌阶段。目前价格正在测试关键支撑。

二、 量价关系与供求动态

截止2025年12月04日,标的513190开盘价1.75、收盘价1.75、成交量206189500、涨跌幅0.40%、成交量206189500、7日平均成交量252765700.29、7日量比0.82

513190量价关系折线图与历史排名分析
513190量价关系折线图与历史排名分析
  1. 1. 关键日与供求力量转换：
    • • 需求主导（上涨初期）： 11月10日，价格上涨1.95%接近当日高点收盘，成交量（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.82）虽未显著放大，但呈现“价涨量稳”，表明需求温和主导。
    • • 供应主导（派发与下跌）：
      • • 11月13日：价格微涨0.05%，几乎收平，但成交量激增（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.24， VOLUME_GROWTH=28.33%），呈现“放量滞涨”，是强烈的供应显现信号，符合派发特征。
      • • 11月21日：价格下跌1.93%，成交量巨幅放大至近3.99亿股（历史排名第7位），VOLUME_AVG_7D_RATIO高达1.90，属于典型的恐慌性抛售（Selling Climax），表明供应在下跌中占据了压倒性优势。
      • • 12月2日：价格反弹0.57%，但成交量再次大幅放量至3.83亿股（历史排名第9位），构成“放量反弹”，但次日即转为下跌。结合价格位置（均线压制），这更像是下跌途中的供应再次涌入（Secondary Test of Supply），而非需求的强势回归。
    • • 需求不足（下跌末期）： 12月3日至4日，价格继续下跌，但成交量（VOLUME_AVG_7D_RATIO分别为1.06和0.82）相较于前期巨量明显萎缩，表明主动卖压（供应）有所减缓，但需求依然疲弱，市场进入无量阴跌状态。
  2. 2. 成交量异常量化：
    • • 历史极值： 数据显示，11月期间的21天平均成交量（AVERAGE_VOLUME_21D） 多次位列近十年历史排名前6位（最高排名第1）。这确认了11月整个中旬时段，市场处于历史级别的活跃状态，为大型投资者的派发行为提供了流动性基础。
    • • 近期收缩： 当前（12月4日）的VOLUME_AVG_7D_RATIO（0.82）和VOLUME_AVG_14D_RATIO（0.85）均小于1，表明近期成交量已回落至平均水平以下，市场活跃度降温。

三、 波动性与市场情绪

截止2025年12月04日,标的513190开盘价1.75、7天日内波动率0.16、7日内波动率量比0.96、7天历史波动率0.16、7天历史波动率量比0.84、RSI 44.15

513190Parkinson波动率分析图与历史排名数据
513190Parkinson波动率分析图与历史排名数据
  1. 1. 波动率水平与变化：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA）： 在11月18日前后达到短期峰值（HIS_VOLA_7D: 0.281），对应市场大幅下跌日。随后波动率持续收敛，至12月4日，HIS_VOLA_7D已降至0.161。
    • • 波动率比率： HIS_VOLA_RATIO_7D_60D指标从11月18日的1.25（短期波动率显著高于长期）下降至12月4日的0.73（短期波动率低于长期）。这表明市场情绪已从恐慌抛售时的高波动状态，过渡至当前阴跌中的低波动、冷淡状态。
    • • Parkinson波动率： 呈现类似收敛趋势，PARKINSON_VOL_7D从11月18日的0.199降至12月4日的0.160。PARKINSON_RATIO_7D_60D小于1，也印证了日内波动幅度在收窄。
  2. 2. RSI超买超卖验证：
    • • 价格在11月12-13日创新高时，RSI_14位于71-72区间，接近但未进入极端超买区域（>80），为顶部结构提供了辅助证据。
    • • 当前RSI_14为44.15，处于中性偏弱区域，并未显示极端超卖（<30）。这表明虽然价格下跌，但市场情绪尚未达到恐慌极致，下跌动能可能尚未完全释放。

四、 相对强度与动量表现

  1. 1. 周期回报率分析：
    • • 短期动量（WTD_RETURN， MTD_RETURN）： 最近一周（WTD）和本月（MTD）回报率均为负值（-2.12%， -1.02%），短期动量显著转弱，与下跌趋势相符。
    • • 中长期动量（QTD_RETURN， YTD）： 本季度和年初至今回报率仍为正（5.54%， 28.12%），但相较11月中旬的高点（YTD > 36%）已明显回撤。这表明中长期上升趋势结构仍在，但短期回调正在侵蚀前期涨幅。
    • • 结论： 动量指标与趋势、量价分析形成共振，确认了短期弱势，中期趋势面临考验的格局。

五、 大型投资者（聪明钱）行为识别

基于威科夫原理和历史量价数据，对大型投资者行为进行推断：

  1. 1. 派发（Distribution）操作明确：
    • • “谁在接盘？”：11月上中旬，在价格创出近十年新高（周最高价排名第1）的背景下，出现了历史级别的巨量（21天平均成交量排名前6）。这种“高位巨量”是大型投资者向市场派发筹码的典型特征。散户和趋势交易者在价格上涨的乐观情绪中成为主要承接方。
    • • “谁在抛售？”：11月13日“放量滞涨”及随后11月21日的“放量暴跌”，清晰地显示了大型投资者的供应持续涌出。特别是11月21日成交量排名第7，表明派发力度极大。
  2. 2. 下跌中的行为：
    • • 震仓（Shakeout）与测试（Test）： 12月2日的放量反弹，结合次日下跌，可视为对剩余买盘力量的测试，确认了在当前位置需求仍不足以逆转趋势。整体下跌过程呈现“放量下跌-缩量整理-再次放量下跌”的节奏，是派发后典型的下跌结构。
    • • 当前状态： 近两日成交量萎缩，表明大型投资者的主动抛售已阶段性减弱，市场进入由惯性卖盘和缺乏新需求主导的阴跌阶段。聪明钱处于观望状态，等待更好的价格或更明确的止跌信号才会考虑回补。

六、 支撑/阻力位分析与交易信号

513190支撑阻力位分析图与交易信号
513190支撑阻力位分析图与交易信号
  1. 1. 关键位置：
    • • 阻力位：
      • • R1：1.863 - 1.874（11月12-13日双顶区域，历史最高价排名第1/2位，强阻力）。
      • • R2：1.830 - 1.838（11月10-14日成交密集区及前期支撑转化）。
    • • 支撑位：
      • • S1：1.740 - 1.747（12月3-4日近期低点，正在测试）。
      • • S2：~1.717（MA_60D附近，也是10月下旬的启动平台区域，关键长期支撑）。
  2. 2. 综合威科夫交易信号：
    • • 当前信号： 看空，但接近短期支撑，下跌动能减弱。
    • • 操作建议：
      • • 空头/观望者： 应继续保持观望或持有空头头寸。任何向1.800-1.820区域（均线密集区）的无量反弹，都是潜在的加空或开空机会。
      • • 多头/激进者： 不宜急于抄底。若期待反弹，需等待明确的威科夫止跌信号：
        • • 情境一（弱势反弹）： 价格在S1（1.740）附近止跌，并出现缩量窄幅震荡，可轻仓试探，止损设于1.735下方。目标看向R2（1.830）。
        • • 情境二（强势反转信号）： 价格跌至S2（~1.717）附近后，出现**“放量长阳止跌”** 或 “弹簧效应（Spring）”（价格快速跌破支撑后迅速拉回），同时伴随成交量显著放大（VOLUME_AVG_7D_RATIO > 1.5），则可视为可靠的底部入场信号。
  3. 3. 未来验证点：
    • • 看空验证： 价格放量跌破S1（1.740） 并收盘于其下，则下跌趋势将延续，下一目标指向S2。
    • • 看多验证： 价格在S1或S2处企稳，并出现“放量上涨、缩量回调”的需求主导模式，且成功站上MA_20D（当前约1.801），则可能宣告本轮下跌结束，进入新的吸筹或上升阶段。
    • • 关键监测指标： 未来需密切监控成交量（VOLUME_AVG_7D_RATIO） 在关键价格位置的变化，以及RSI_14是否形成底部背离。

报告结论：
基于威科夫量价原理对513190的全面分析表明，该产品在11月中旬完成了一次由历史级巨量支撑的大型派发过程。目前市场正处于派发后的下跌阶段，短期趋势空头排列明确。尽管近期下跌动能（成交量）有所衰减，市场情绪趋于冷淡，但需求端力量依旧疲软，未出现聪明钱大规模回补的迹象。价格正测试近期低点支撑（1.740-1.747），此区域的得失将决定下跌是延续还是进入震荡筑底。当前策略应以风险规避和观望为主，激进交易者需严格等待明确的、由量价关系确认的底部反转信号方可行动。

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