好的，作为一名精通威科夫方法的量化交易研究员，我将根据您提供的产品代码513980在2025-11-04至2025-12-04期间的数据，进行全面的量化分析。

量化分析报告 (威科夫方法论)

产品代码: 513980
分析日期范围: 2025-11-04 至 2025-12-04
报告生成日期: 2025-12-04

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年12月04日,标的513980开盘价0.74、收盘价0.75、5日均线0.75、10日均线0.75、20日均线0.77、涨跌幅1.62%、周涨跌幅-0.40%、月涨跌幅-0.27%、季度涨跌幅-15.05%、年涨跌幅37.55%

513980价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
513980价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 均线排列与趋势： 整个分析周期内，价格（CLOSE）始终运行在所有关键移动平均线（MA_5D， MA_10D， MA_20D， MA_30D， MA_60D）之下。各期均线呈空头排列（MA_5D < MA_10D < MA_20D < MA_30D < MA_60D），且所有均线均呈下行态势（例如，MA_5D从0.814下行至0.7508， MA_60D从0.81245下行至0.80593）。数据结论：市场处于明确的、完整的空头趋势之中。 所有移动平均线构成动态阻力。
  • • 均线交叉信号： 由于数据仅提供单日MA值，无法直接计算历史交叉点。但从时间序列可推断，在分析期初（11月初），短周期MA已处于长周期MA下方，并持续发散。期间任何价格反弹均未能有效上穿任何一条主要均线，表明下跌趋势的动能持续。
  • • 价格行为与市场阶段（威科夫视角）：
    • • 初始阶段（11月4日 - 11月20日）： 价格从0.79持续下跌至0.751，成交量起伏但整体萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO多日低于1）。这符合威科夫理论中下跌趋势（Markdown） 的特征，供应持续主导，需求疲弱。
    • • 关键事件（11月21日）： 价格暴跌-2.26%至周期低点0.734，成交量巨幅放大至19.49亿股，是7日平均成交量的2.07倍（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.07）。这种**“价跌量增”** 是典型的恐慌抛售（Panic Selling） 或最终沽盘（Selling Climax） 信号，表明恐惧情绪达到顶点，大量筹码被不计成本地抛出。
    • • 后续反应（11月24日 - 12月4日）： 恐慌日后出现反弹（11月24日+2.18%），但后续反弹无力，价格在0.739-0.756狭窄区间内震荡，成交量显著萎缩（如11月28日成交量仅为5.10亿股，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.40）。这符合自动反弹（Automatic Rally） 和二次测试（Secondary Test） 的特征。市场可能正从下跌趋势（Markdown）进入吸筹阶段（Accumulation） 的初期，但尚未确认。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年12月04日,标的513980开盘价0.74、收盘价0.75、成交量846822700、涨跌幅1.62%、成交量846822700、7日平均成交量795140458.86、7日量比1.06

513980量价关系折线图与历史排名分析
513980量价关系折线图与历史排名分析
  • • 关键日分析：
    • • 放量下跌（供应主导）：
      • • 2025-11-21: 当日涨幅-2.26%，成交量19.49亿股（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.07）。这是分析周期内最显著的供应压倒性主导日，确认了恐慌抛售事件。
      • • 2025-11-18: 跌幅-1.80%，成交量10.44亿股（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.22）。这是恐慌抛售前的显著供应日，预示着下跌加速。
    • • 放量上涨（需求尝试介入）：
      • • 2025-11-24: 涨幅+2.18%，成交量15.82亿股（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.43）。恐慌抛售后出现需求主导的反弹，是自动反弹的典型量价表现。
      • • 2025-12-04 (最新交易日): 涨幅+1.62%，成交量8.47亿股（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.06）。在连续阴跌后出现温和放量上涨，可能代表需求在低位再次尝试介入。
    • • 缩量反弹（需求不足）：
      • • 2025-11-26, 11-27, 11-28, 12-01, 12-02: 这些交易日的反弹或窄幅波动伴随着成交量显著低于短期平均水平（VOLUME_AVG_7D_RATIO普遍低于0.8）。数据表明反弹缺乏需求的持续支持，属于弱势反弹。
    • • 放量滞涨： 分析期内未出现典型的“高位放量滞涨”，因价格始终处于低位。
  • • 供求强弱转换： 成交量增长（VOLUME_GROWTH）指标显示，恐慌抛售日（11月21日）及其后自动反弹日（11月24日）是量能的转折点。此后，成交量水平明显下了一个台阶（平均成交量从11月上旬的10亿股以上降至12月初的5-8亿股），表明激烈的多空换手暂告段落，市场进入低量平衡或观望阶段。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年12月04日,标的513980开盘价0.74、7天日内波动率0.19、7日内波动率量比0.83、7天历史波动率0.22、7天历史波动率量比0.85、RSI 41.73

513980历史波动率分析图与历史排名数据
513980历史波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率水平： 历史波动率（HIS_VOLA）和Parkinson波动率在11月中下旬达到相对高点（如11月21日， HIS_VOLA_7D=0.282， PARKINSON_VOL_7D=0.248），随后在12月初开始系统性收敛（如12月4日， HIS_VOLA_7D=0.218， PARKINSON_VOL_7D=0.187）。数据结论：市场情绪从恐慌（高波动）转向平静（波动率收敛）。
  • • 波动率比率： 在11月21日恐慌日，短期波动率相对于长期波动率的比值（HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=0.825， PARKINSON_RATIO_7D_60D=0.942）并未达到极端高位，说明本次恐慌并未导致波动率结构出现极度扭曲，可能更偏向于局部、剧烈的多空交换。
  • • 超买超卖（RSI）： RSI_14在11月21日创下周期低点31.44，进入超卖区域。此后虽反弹至12月4日的41.73，但始终未能有效突破50中轴线。数据结论：市场动能整体偏弱，情绪刚刚从超卖区域修复，但未转向强势。

4. 相对强度与动量表现

  • • 周期回报率： 截至12月4日，各项回报率均为负值（MTD_RETURN=-0.27%， QTD_RETURN=-15.05%），其中季度回报率（QTD）的负值幅度最大。尽管年初至今回报（YTD=37.55%）看似较高，但近期动量显著恶化。周度回报（WTD_RETURN）在零轴附近小幅波动，表明短期无明确方向性动量。
  • • 动量与量价验证： 负的季度回报与持续的空头趋势、恐慌抛售事件相符。近期动量疲软与成交量萎缩、RSI弱势的表现相互印证，表明标的处于相对弱势的整理或筑底过程中，缺乏向上攻击的动量。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

基于威科夫量价原理对大型投资者行为的推断：

  1. 1. 抛售与承接（11月中下旬）： 11月18日、21日连续的放量下跌，尤其是21日的巨量长阴，是公众投资者恐慌性抛售（Panic Selling）的明确信号。威科夫理论认为，这种恐慌性供应通常被有准备的大型投资者（聪明钱）在低位承接。随后的放量反弹（11月24日）进一步证实了有需求在低位买入。
  2. 2. 吸筹测试（11月底至今）： 恐慌抛售后，价格进入窄幅震荡，成交量急剧萎缩。这符合吸筹区间（Accumulation Range） 的特征：聪明钱在控制价格不再大幅下跌的同时，以低调的方式持续收集筹码，而公众投资者因恐慌已经离场或转为观望，导致交投清淡。12月初的几次小幅反弹均无量配合，可以解读为聪明钱在测试上方是否还存在过剩供应（供应测试），目前看供应依然存在（反弹无力）。
  3. 3. 行为总结： 数据强烈暗示，在0.734（11月21日低点）附近发生了大型投资者的主动性承接。 当前市场可能正处于由大型投资者主导的吸筹阶段的早期或中期。他们的目标是控制价格在一个区间内，以较低成本积累头寸，同时测试市场的供求平衡。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

513980支撑阻力位分析图与交易信号
513980支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键价位：
    • • 强支撑位：0.734（恐慌抛售日低点，亦是吸筹行为可能发生的区间下沿）。
    • • 次要支撑区：0.745 - 0.750（近期多次震荡的低点区域）。
    • • 即时阻力位：0.754 - 0.761（近期反弹未能有效突破的区间上沿，也是MA_5D附近）。
    • • 强阻力位：0.768 - 0.785（MA_20D与前期震荡平台底部构成的联合阻力区）。
  • • 综合威科夫交易信号与操作建议：
    • • 信号性质：谨慎看多/寻找筑底买入机会。 市场出现恐慌抛售和初步吸筹迹象，但尚未完成筑底结构。
    • • 操作建议：
      1. 1. 观望/等待确认： 建议观望，等待更明确的吸筹完成信号。
      2. 2. 潜在做多情景（需后续数据验证）： 若价格再次回测0.734-0.745支撑区域，并出现 “缩量下跌”或“放量止跌企稳” 的K线组合（表明供应耗尽），可视为初次入场（Buying Test） 机会。止损应设置在0.734下方。
      3. 3. 加仓情景： 若价格未来放量上涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO > 1.2）并强势突破0.761，且RSI站稳50以上，则可视为吸筹结束、上涨趋势启动的信号，可考虑加仓。
      4. 4. 风险情景： 若价格放量跌破0.734支撑，则否定当前的吸筹假设，市场可能进入更深度的下跌，应坚决止损离场。
  • • 未来验证点：
    1. 1. 成功二次测试： 价格再次接近0.734支撑时，成交量是否显著小于11月21日的恐慌量（VOLUME_AVG_7D_RATIO < 0.7），且收盘价不创新低。
    2. 2. 需求显现： 在区间上沿（0.754-0.761）或突破后出现“价涨量增”的K线。
    3. 3. 结构完成： 形成更高的低点（HL）和更高的高点（HH）序列，并伴随均线系统走平甚至金叉。

免责声明： 本报告完全基于提供的历史数据进行量化分析，推导结论，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。实际交易请结合实时信息并做好风险管理。

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