POOL 量化分析报告 (基于威科夫方法)

产品代码: POOL
分析日期范围: 2025-11-04 至 2025-12-04
报告生成日期: 2025-12-05

一、 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年12月04日,标的POOL开盘价246.37、收盘价241.92、5日均线244.39、10日均线240.66、20日均线244.00、涨跌幅-1.65%、周涨跌幅-0.96%、月涨跌幅-0.69%、季度涨跌幅-21.98%、年涨跌幅-29.04%

POOL价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
POOL价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  1. 1. 均线排列与趋势判断：
    • • 价格与均线关系： 在整个观察期内，收盘价始终运行在所有关键移动平均线（MA_5D, MA_10D, MA_20D, MA_30D, MA_60D）下方。截至12月4日，价格(241.92)显著低于最短期均线MA_5D(244.39)，且MA_5D已下穿MA_20D，形成空头排列。
    • • 均线结构： MA_5D < MA_20D < MA_60D，呈现清晰、稳定的空头排列格局，确认市场处于明确的下降趋势中。
    • • 趋势演变： 价格自11月初的258水平一路下探至11月20日的230.21低点，随后出现一波弱势反弹至246.39（11月26日），但最终未能改变均线空头结构，并在12月4日再次收跌，表明下跌趋势中的技术性反弹可能已结束。
  2. 2. 市场阶段推断（威科夫视角）：
    • • 主要阶段： 数据整体描绘了一个从 “下跌” 到潜在 “派发” 或 “再吸筹测试” 的过程。
    • • 具体过程：
      • • 11月初至11月20日： 价格伴随成交量间歇性放大（如11月5日、6日、13日）持续下跌，符合“下跌阶段”特征，可能出现“恐慌抛售”（11月6日放量-1.84%）。
      • • 11月21日至11月26日： 价格从低点反弹，但成交量呈现先放后缩的特征（11月21日放量上涨4.24%，随后几日反弹中成交量萎缩）。这符合威科夫理论中 “反弹” 或 “二次测试” 的特征，目的在于测试供应是否耗尽。尤其值得注意的是11月24日的极端巨量（近十年第四高）伴随微跌，可能标志着大型换手事件。
      • • 11月28日至12月4日： 反弹高点未能持续，价格回落，成交量萎缩。这表明需求未能持续跟进，供应仍然主导市场。当前可能处于一个 “弱势区间” 或新一轮下跌的起点。

二、 量价关系与供求动态

截止2025年12月04日,标的POOL开盘价246.37、收盘价241.92、成交量519253、涨跌幅-1.65%、成交量519253、7日平均成交量1026953.86、7日量比0.51

POOL量价关系折线图与历史排名分析
POOL量价关系折线图与历史排名分析
  1. 1. 关键日分析：
    • • 恐慌抛售 (Selling Climax)： 11月6日，价格下跌-1.84%，成交量激增至172万手，是60日均值的2.89倍(VOLUME_AVG_60D_RATIO)，VOLUME_GROWTH为23%。这是典型的放量下跌，显示供应大量涌出，可能触及短期情绪低点。
    • • 放量滞涨 (Sign of Weakness - SOW)： 11月24日是决定性交易日。成交量飙升至386.6万手（创下近十年第四高的周度记录），但价格仅微跌-1.36%。这种“巨量滞涨”是强烈的供应主导信号，表明在反弹高位有巨大的抛压被释放，可能是大型投资者在派发。
    • • 弱势反弹 (Weak Rally)： 11月21日、25日、26日的上涨，成交量均未超过11月24日的高峰，且随后几日的反弹量能逐级萎缩（VOLUME_GROWTH持续为负）。这显示需求力量不足，上涨无法吸引持续的买盘，是反弹无力的表现。
    • • 需求尝试与失败： 11月21日的放量上涨(4.24%)可视为一次需求尝试，但未能有效突破前期下跌中枢，且后续无增量资金跟进，最终失败。
  2. 2. 成交量异常量化：
    • • VOLUME_AVG_*D_RATIO 指标显示，11月中下旬多个交易日的成交量相对于长期均值（30D、60D）处于极端高位（比率>2.0）。历史排名数据证实，11月24日当周的VOLUME_AVG_60D_RATIO (5.6862) 为近十年第五高，其成交量增长率(322.79%)为近十年第九高，凸显了该事件的异常性和重要性。
    • • 近期（12月1日-4日），成交量比率回落至长期均值附近（约0.5-1.0），表明市场活跃度下降，进入观望或均衡状态。

三、 波动性与市场情绪

截止2025年12月04日,标的POOL开盘价246.37、7天日内波动率0.29、7日内波动率量比0.84、7天历史波动率0.27、7天历史波动率量比0.73、RSI 38.17

POOL历史波动率分析图与历史排名数据
POOL历史波动率分析图与历史排名数据
  1. 1. 波动率分析：
    • • 水平与变化： 在价格剧烈波动的11月中下旬（尤其是11月20日-25日），短期历史波动率(HIS_VOLA_7D)显著上升，并在11月25日达到峰值0.5068。HIS_VOLA_RATIO_7D_14D与PARKINSON_RATIO_7D_14D在此期间多次大于1，显示短期波动率超过中期波动率，市场情绪紧张。
    • • 当前状态： 进入12月，短期波动率(HIS_VOLA_7D 0.2668, PARKINSON_VOL_7D 0.2880)已明显回落，且低于14日及更长周期的波动率（相关比率<1）。这表明市场的恐慌情绪和剧烈波动暂时收敛，可能进入一个波动率收缩的整理阶段。
  2. 2. 超买超卖状态：
    • • RSI_14在11月6日触及19.05，为近十年数据中的最低值（历史排名第一），确认市场当时处于极度超卖状态，与“恐慌抛售”的量价信号吻合。
    • • 随后的反弹将RSI推升至40附近（12月3日41.51），脱离了超卖区，但远未进入超买区（>70）。当前RSI(38.17)再次回落，显示反弹动能减弱，市场情绪重回弱势。

四、 相对强度与动量表现

  1. 1. 动量趋势：
    • • 所有周期的回报率均为深度负值：YTD -29.04%，QTD -21.98%，MTD -0.69%，WTD -0.96%。这表明POOL在短期、中期和长期维度上均呈现显著的弱势动量。
    • • 尽管在11月下旬出现技术性反弹（WTD_RETURN在11月25日当周转正），但动量未能延续，近期再度转负，确认了整体下行趋势中的反弹性质。

五、 大型投资者（聪明钱）行为识别

综合以上维度，可推断大型投资者的可能意图和行为：

  1. 1. 11月中下旬的放量下跌与巨量事件：
    • • 行为推断： 11月6日及13日的放量下跌，伴随极端超卖RSI，可能代表了散户恐慌抛售和部分主力承接的混合场景，是下跌末期的常见现象。
    • • 核心行为： 11月24日的巨量滞涨是关键信号。在反弹后相对高位出现历史级别的成交量却无法推动价格上涨，这高度符合威科夫理论中的 “派发” 特征。聪明钱很可能利用技术性反弹，在高位将筹码派发给追涨的买方。历史排名数据（成交量、成交金额均创多年新高）极大增强了这一判断的可靠性。
  2. 2. 反弹与近期走势：
    • • 行为推断： 反弹过程中成交量萎缩，表明大型需求并未持续入场。12月初的下跌伴随成交量低迷，显示在派发可能完成后，聪明钱缺乏做多兴趣，市场由剩余供应和弱势需求主导。
    • • 当前阶段假设： 市场可能正处于一个派发完成后的初始下跌阶段，或者是一个大型 “再吸筹区间” 的初始测试阶段。鉴于巨量事件发生在相对低位反弹后，且价格未能有效突破，派发后下跌的假设目前占优。

六、 支撑/阻力位分析与交易信号

POOL支撑阻力位分析图与交易信号
POOL支撑阻力位分析图与交易信号
  1. 1. 关键价位：
    • • 近期阻力位：
      • • R1: 246.00 - 248.00区域：11月26日高点及12月初反弹未能逾越的区域，也是MA_5D附近。
      • • R2: 252.00 - 255.00区域：11月中旬的密集成交区及前期低点转化阻力。
    • • 关键支撑位：
      • • S1: 229.63：11月20日的近期最低点，若跌破将打开新的下跌空间。
      • • S2: 225.00 (心理关口)。
  2. 2. 综合威科夫交易信号与操作建议：
    • • 主要信号： 看空。主要基于：1）明确的空头均线排列；2）11月24日标志性的“巨量滞涨”派发信号；3）反弹无力且成交量萎缩；4）动量全面弱势。
    • • 操作建议：
      • • 方向： 倾向于寻找反弹做空机会。
      • • 入场区域： 价格反弹至 242 - 244 区域（靠近MA_5D及近期小阻力位），且出现上涨乏力（如小周期K线出现上影线、量能不足）时，可考虑建立空头头寸。
      • • 止损位： 设置在246.39（11月26日高点）上方，以应对市场出现小概率的强势反转。
      • • 目标位： 首要目标看向前低229.63。若该支撑带被放量跌破，则下跌趋势延续，可下看至更低位。
    • • 未来验证点：
      • • 看空假设的确认： 价格无法升破246.39阻力，并随后放量跌破229.63支撑。
      • • 看空假设的证伪： 价格带量（显著且持续放大）强势突破并站稳246.39上方，特别是收复MA_20D均线，则需重新评估市场是否在进行更复杂的底部构筑。

风险提示： 本报告基于历史数据与特定理论模型进行分析，不构成任何投资建议。金融市场存在固有风险，过往表现不预示未来结果。投资者应结合自身风险承受能力独立决策。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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