20251205 POOL 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

好的，遵照您的指令。以下是根据提供的POOL数据表及历史排名数据，基于威科夫量价原理撰写的深度量化分析报告。

POOL威科夫量价分析报告

产品代码: POOL
分析日期范围: 2025-11-05 至 2025-12-05
报告生成时间: 2025-12-06

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年12月05日,标的POOL开盘价241.16、收盘价239.52、5日均线243.92、10日均线241.47、20日均线243.45、涨跌幅-0.99%、周涨跌幅-1.67%、月涨跌幅-1.67%、季度涨跌幅-22.75%、年涨跌幅-29.75%

• 均线排列与趋势判断: 在全部21个交易日中，价格（CLOSE）始终位于所有移动平均线（MA_5D 至 MA_60D）下方，呈现标准、强烈的空头排列。各期均线自上而下（MA_5D<MA_10D<...<MA_60D）排列，且全部呈下行态势，确认市场处于长期下跌趋势中。价格在趋势中表现为持续创出新低（从253.03至最低230.21）的下跌结构。
• 均线交叉信号: 分析期内，短期均线持续在长期均线下方运行，未见任何看涨的黄金交叉信号。值得注意的是，MA_5D与MA_10D、MA_20D保持稳定的向下距离，表明下跌动量在近期虽有波动但未发生根本性逆转。
• 市场阶段推断（基于威科夫理论）: 整体分析区间内，市场表现为清晰的 “下跌”阶段。然而，在11月24日出现了关键变化：
- • 前期（11月05日-11月20日）: 持续下跌伴随间歇性放量（如11月06日、11月13日），可归类为“恐慌性抛售”的尾部或“自动下跌”阶段。
- • 后期（11月21日-12月05日）: 价格在创新低（11月20日，230.21）后，于11月24日出现历史性巨量（3,865,571股，近十年排名第4）但价格仅微跌1.36%，这构成了威科夫理论中关键的 “恐慌性抛售（Climax）” 或 “初步支撑（Preliminary Support）” 事件。随后价格出现反弹（11月25日，+3.03%），表明市场可能正从“下跌”阶段过渡至 “吸筹（Accumulation）”阶段的初期。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年12月05日,标的POOL开盘价241.16、收盘价239.52、成交量677506、涨跌幅-0.99%、成交量677506、7日平均成交量548931.71、7日量比1.23

• 核心量价分析:
1. 1. 下跌伴随间歇性供应扩大（11月5日-11月20日）: 在价格下跌日（如11月13日，-1.84%），成交量（1,210,730股）显著高于7日及更长周期平均（VOLUME_AVG_7D_RATIO为1.20，VOLUME_AVG_14D_RATIO为1.35），表明供应（卖出）主导市场，下跌获得成交量确认。
2. 2. 关键转折日——恐慌性抛售与需求吸收（11月24日）: 极端放量（322.79%的增长，VOLUME_GROWTH排名近十年第9），但价格跌幅有限（-1.36%）。VOLUME_AVG_7D_RATIO高达4.28，VOLUME_AVG_60D_RATIO高达5.69（近十年排名第5），成交量创十年极值。根据威科夫原理，这代表恐慌性卖盘（供应）被强大的、隐性的需求（大型买家）全部吸收，是强烈的潜在止跌信号。
3. 3. 反弹量能验证:
  - • 积极信号: 11月25日、12月2-3日出现上涨，成交量均高于其60日均值（VOLUME_AVG_60D_RATIO > 1），表明反弹得到一定量的需求支持。
  - • 消极信号: 12月4-5日的下跌，成交量相对温和（VOLUME_AVG_60D_RATIO约为0.9），属于缩量回调，显示此位置卖压（供应）并未显著扩大。
• 供求结论: 市场经历了长期的供应扩大（下跌放量）后，在11月24日出现供求格局的潜在逆转信号——极端供应被有效吸收。随后的价格反弹和缩量回调表明，需求已初步入场并成功抑制了供应在低位的扩大，供求平衡正从供大于求向动态平衡转化。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年12月05日,标的POOL开盘价241.16、7天日内波动率0.27、7日内波动率量比0.79、7天历史波动率0.16、7天历史波动率量比0.43、RSI 36.31

• 波动率水平与变化: 历史波动率（HIS_VOLA_14D）在11月初达到高点（0.348）后，于11月24日附近再次上升（0.380），此后逐步回落至12月5日的0.362。短期波动率（HIS_VOLA_7D）在11月25日达到峰值0.507（HIS_VOLA_RATIO_7D_60D为1.39，显示短期恐慌远超长期水平），随后快速收敛。Parkinson日内波动率也呈现类似特征。这表明市场在11月下旬经历了一轮恐慌情绪的集中释放（波动率飙升），随后情绪趋于平复。
• 超买超卖状态: RSI_14指标在整个分析期内绝大部分时间低于40，且在11月6日触及19.05的近十年历史最低值（排名第1），这是极端的超卖状态。此后RSI虽有反弹，但始终未能有效突破40-45的中性偏弱区域，说明市场情绪已从极度悲观中修复，但仍处于弱势，未进入多头情绪区间。
• 情绪结论: 数据证实了市场情绪在11月中下旬达到了一个由恐慌驱动的极端低点（极低RSI、高波动率）。这种极端情绪通常对应着阶段性底部区域。

4. 相对强度与动量表现

• 动量趋势: 所有周期的回报率均为负值（MTD_RETURN -1.67%, QTD_RETURN -22.75%, YTD -29.75%），明确显示标的在短期、中期及长期均处于显著的弱势动量中。这与空头排列的趋势分析结论一致。
• 近期动量变化: 虽然整体动量极弱，但11月25日开始的反弹，使WTD_RETURN一度转正，显示短期下行动量在11月24日巨量日之后被暂时打断，出现了微弱的反弹动量。然而，该反弹动量未能持续（12月5日WTD_RETURN再次转负）。
• 动量与量价验证: 极度弱势的动量与前期下跌放量的量价关系相符。而短期反弹动量的出现，恰与11月24日的巨量吸收事件在时间上吻合，验证了该事件对动量的短期扭转作用。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

基于威科夫事件和量价分析，对聪明钱行为的推断如下：

1. 吸筹（Accumulation）进行中: 11月24日的巨量是分析周期的核心事件。十年罕见的成交量发生在价格已大幅下跌（RSI近十年最低）、市场极度恐慌之际，但价格并未暴跌。这强烈暗示大型投资者（聪明钱）在此位置进行了大规模的主动性买入，承接了恐慌散户的抛盘。此行为符合“恐慌性抛售”和“吸筹区”的定义。
2. 测试与震仓: 11月24日之后，价格反弹至250附近后再次回落（12月4-5日），但成交量萎缩。这可以解读为聪明钱在初步吸筹后，停止积极买入，允许价格自然回落以测试市场是否存在残余的供应（Secondary Test）。缩量下跌表明供应有限，测试结果对多头有利。
3. 行为总结: 聪明钱的行为模式从 “观望/放任下跌” 转变为在 “恐慌极点”进行“大规模吸筹” ，随后进入 “测试与巩固” 阶段。其核心意图是在公众恐慌抛售时建立头寸，而非在高位派发。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

• 关键价位:
- • 主要支撑区: 234 - 236区域。这是11月17日、11月24日及12月1日回调的低点区域，特别是11月24日巨量K线的收盘价（236.71），具有强支撑意义。
- • 关键阻力区: 250 - 255区域。这是11月11-12日及11月25-26日反弹的高点/密集成交区，是近一个月来多次压制价格上涨的供应区。
- • 终极支撑参考: 11月20日低点 230.21。
• 综合威科夫交易信号:
- • 主要信号: 看多/寻找反弹机会。核心依据是11月24日出现的“恐慌性抛售+巨量吸收”这一经典的底部反转威科夫事件，且该事件得到了十年极端数据（成交量第4，RSI第1）的强力佐证。
- • 信号强度与限制: 这是一个左侧的、基于吸筹逻辑的早期信号。长期趋势仍为空头，市场需要时间完成吸筹过程。信号的有效性需后续“测试”和“反弹”阶段的验证。
• 操作建议与验证点:
- • 激进策略（基于吸筹假设）:
  - • 入场区域: 在 236 - 240 支撑区域附近分批关注。
  - • 止损位: 有效跌破 230.20（前低），则表明吸筹假设可能失败，需离场。
  - • 初始目标: 250 - 255 阻力区。
- • 保守策略（等待确认）:
  - • 等待信号: 价格放量（VOLUME_AVG_60D_RATIO > 1.2）突破并站稳 250 阻力位，可作为趋势转强的确认信号入场。
- • 未来关键验证点:
  1. 1. 需求持续验证: 后续任何向上的价格运动，是否伴随成交量放大（需求扩大）。
  2. 2. 供应枯竭验证: 价格回落至支撑区时，是否持续表现为成交量显著萎缩（VOLUME_AVG_60D_RATIO < 0.8）。
  3. 3. 失败信号: 若价格在未来几日内放量跌破230支撑，则本次巨量事件的性质需要重新评估（可能并非有效吸筹），应转向观望或跟随空头趋势。

免责声明: 本报告所有结论均基于提供的历史数据和分析模型推导，仅供参考，不构成任何投资建议。金融市场存在风险，投资需谨慎。

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