20260127 POLUSDT 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

POLUSDT量化分析报告（基于威科夫方法）

产品代码: POLUSDT
分析日期范围: 2025-11-28 至 2026-01-27
报告生成日期: 2026-01-28

一、 趋势分析与市场阶段识别

截止2026年01月27日,标的POLUSDT开盘价0.12、收盘价0.12、5日均线0.12、10日均线0.13、20日均线0.14、涨跌幅1.09%、周涨跌幅-8.09%、月涨跌幅19.90%、季度涨跌幅19.90%、年涨跌幅19.90%

1. 均线排列与趋势结构:

• • 前期下跌趋势 (2025-11-28 至 2025-12-18): 价格从0.1353持续下跌至0.1035，跌幅达23.5%。期间所有移动平均线（MA_5D, MA_10D, MA_20D, MA_30D, MA_60D）呈标准的空头排列（MA_5D < MA_10D < MA_20D < MA_30D < MA_60D），且价格持续运行于所有均线之下，确认了强烈的下降趋势。
• • 暴力反弹阶段 (2026-01-01 至 2026-01-10): 价格从最低点0.1005（2025-12-31）暴力反弹至最高点0.1775（2026-01-10），涨幅达76.6%。MA_5D和MA_10D急速上穿MA_20D，形成短期多头排列，但MA_60D仍位于最上方，表明这是长期下跌趋势中的一次强劲反弹。
• • 当前盘整/回落阶段 (2026-01-11 至 2026-01-27): 价格自高点0.1775回落，并在0.1446（2026-01-16低点）与0.1360（2026-01-18低点）附近获得暂时支撑。当前，MA_5D（0.1249）与MA_10D（0.1310）走平并交织，价格围绕其上下波动，MA_20D（0.1414）构成上方压力。市场已从单边反弹进入高位震荡盘整阶段。

2. 市场阶段推断（基于威科夫理论）:

• • 阶段A（恐慌抛售）: 2025-12-01和2025-12-18的放量暴跌（当日跌幅-9.86%和-3.45%，成交量增长310%和68.5%）可视作恐慌抛售（Selling Climax, SC）或再次测试（Secondary Test, ST），表明大量供应被释放。
• • 阶段B（自动上涨）: 2026-01-01至01-10的连续巨量上涨，符合威科夫理论中的“自动上涨”（Automatic Rally, AR）特征，由强烈的需求驱动。
• • 阶段C（测试）: 当前市场在反弹高位（0.15-0.12区间）的震荡，可视为对前期上涨和供应的测试。价格多次测试0.136附近支撑，但反弹乏力且成交量萎缩，暗示需求暂时减弱。
• • 当前阶段研判: 综合价格行为、量能变化和均线形态，市场很可能正处于从“自动上涨”（AR）向“派发”（Distribution）演变的过渡期，或已进入派发阶段的初期。价格需要有效突破0.15-0.16区域并伴随放量，才能确认进入新的上涨阶段；反之，若跌破0.1168关键支撑，则可能重回下跌趋势。

二、 量价关系与供求动态

截止2026年01月27日,标的POLUSDT开盘价0.12、收盘价0.12、成交量64581566.90、涨跌幅1.09%、成交量64581566.90、7日平均成交量57645749.64、7日量比1.12

1. 关键量价日分析:

• • 放量暴跌（供应主导）:
  • • 2025-12-01: 价格大跌-9.86%，成交量激增310%至1.11亿，VOLUME_AVG_7D_RATIO高达2.10。这是典型的恐慌抛售，供应集中爆发。
  • • 2025-12-18: 价格下跌-3.45%，成交量增长68.5%至1.28亿，VOLUME_AVG_7D_RATIO高达2.16。发生在低位，可能是对恐慌低点的再次测试，供应仍在释放但价格跌幅收窄。
• • 放量暴涨（需求主导）:
  • • 2026-01-09: 价格大涨14.64%，成交量暴增121.8%至2.58亿，创下近十年成交量第五高（HISTORY_RANK:5）。VOLUME_AVG_14D_RATIO高达4.46。这是需求压倒性入场的标志。
  • • 2026-01-10: 价格再涨13.93%，成交量达3.90亿，创下近十年成交量最高纪录（HISTORY_RANK:1）。VOLUME_AVG_14D_RATIO高达5.30（HISTORY_RANK:1）。巨量上涨确认了趋势的强势。
• • 放量滞涨/下跌（供应再现）:
  • • 2026-01-11: 价格下跌-7.49%，成交量仍高达2.43亿（HISTORY_RANK:7）。高位放量下跌是供应首次显著出现的警告信号，可能标志着派发开始。
• • 缩量反弹/盘整（需求不足）:
  • • 2026-01-17 至今: 价格在0.12-0.15区间震荡，成交量显著萎缩。例如2026-01-24，成交量仅3347万，VOLUME_AVG_14D_RATIO为0.263，创下近十年该比率的最低值（HISTORY_RANK:1）。持续的缩量震荡表明，在反弹高位，跟进需求不足，市场陷入观望。

2. 供求动态总结:
需求在2026年1月上旬以历史级巨量集中爆发，推动价格脱离底部。然而，在触及0.1775高点后，供应迅速出现（1月11日），并压制了价格的进一步上行。随后市场进入无量盘整，这是需求疲软和供应仍在伺机而动的典型表现。当前市场处于供求弱平衡状态，但略微偏向供应，因为价格无法在缩量状态下向上突破。

三、 波动性与市场情绪

截止2026年01月27日,标的POLUSDT开盘价0.12、7天日内波动率0.66、7日内波动率量比0.87、7天历史波动率0.56、7天历史波动率量比1.17、RSI 41.02

1. 波动率分析:

• • 波动率激增: 在暴力反弹期间，短期波动率急剧放大。HIS_VOLA_7D在2026-01-15达到1.762（HISTORY_RANK:8）。HIS_VOLA_RATIO_7D_14D在2026-01-14达到1.423（HISTORY_RANK:3），表明短期波动率远超中期水平，市场情绪极端亢奋。
• • 波动率收敛: 近期（1月下旬），各项波动率指标（HIS_VOLA_7D, PARKINSON_VOL_7D）已从峰值大幅回落，但仍高于2025年11月底的极低水平。这符合市场从趋势性上涨转入震荡盘整的特征。

2. 市场情绪 (RSI):

• • 极端超买: RSI_14在2026-01-10达到84.80，创近十年最高值（HISTORY_RANK:1），确认了当时市场情绪的极度狂热和超买状态。
• • 情绪冷却: 目前RSI已回落至41.02（2026-01-27），处于中性偏弱区域，表明狂热情绪已充分冷却，市场回归相对理性。这与价格进入盘整、波动率下降的现象一致。

四、 相对强度与动量表现

• • 短期与中期动量: MTD_RETURN（本月至今回报）为+19.90%，QTD_RETURN（本季至今）同样为+19.90%，表明中期动量已由负转正，且力度较强。但WTD_RETURN（本周至今）为-8.09%，显示短期动量已经转弱，与价格高位回落的走势相符。
• • 长期弱势: YTD（年初至今）为+19.90%，看似强劲，但这是建立在1月份暴力反弹的基础上。TTM_12（过去12个月）为-70.98%，揭示了标的长期趋势仍处于极度疲弱状态。当前的上涨更应被视为长期深度下跌后的一次大级别反弹。

五、 大型投资者（聪明钱）行为识别

1. 1. 底部区域的承接/抛售: 在2025年12月初的放量暴跌中（如12月1日、12月18日），无法区分是散户恐慌抛售还是大型投资者在低位被动承接。但随后的暴力反弹及历史级成交量表明，有大型资金在底部区域完成了快速的吸筹，并迅速拉离成本区。
2. 2. 高位的派发行为: 2026年1月11日的高位巨量下跌（2.43亿成交量）是大型投资者开始派发的关键信号。聪明钱不会在最高点一次性抛售，而是在上涨过程中及高位震荡中分批派发。近期持续的缩量盘整，正是派发阶段的典型特征——大型投资者在高位将筹码派发给追涨的散户，同时避免价格过快下跌。
3. 3. 当前意图: 大型投资者很可能正处于派发过程中。他们利用1月初制造的暴力反弹吸引市场关注和跟风盘，目前在高位维持价格震荡，以更好的价格和流动性完成出货。成交量的持续萎缩，表明他们的派发行为趋于谨慎和隐蔽，市场缺乏新的、强大的需求方来承接。

六、 支撑/阻力位分析与交易信号

1. 关键价位:

• • 阻力位:
  • • R1: 0.1775 - 本轮反弹的最高点，也是派发区间的上沿。突破此处需要伴随巨量。
  • • R2: 0.1866 - 2026-01-10形成的高点，次要阻力。
• • 支撑位:
  • • S1: 0.1168 - 近期重要低点（2026-01-25），也是当前盘整区间的下沿。此位置至关重要，若放量跌破，则宣告派发完成，下跌趋势重启。
  • • S2: 0.0985 - 本轮下跌的历史最低点（2026-01-01），终极支撑。

2. 综合威科夫事件与交易信号:

• • 当前信号: 谨慎看空/观望。市场结构显示派发特征，供求动态偏向供应，聪明钱行为指向派发，短期动量转弱。价格位于关键支撑（S1）附近，但反弹无力。
• • 看空确认信号: 价格放量跌破0.1168（S1）支撑。这将证实供应完全掌控市场，派发阶段结束，新的下跌波段的开始。
• • 看多失效信号: 价格放量上涨并强势突破0.1500-0.1600区域，且成交量需显著放大（如VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5）。这将否定派发假设，表明需求重新入场，市场可能开启第二波上涨。

3. 操作建议:

• • 激进者（空头策略）: 可在价格反抽至0.1350-0.1400区域（MA_20D附近）且出现滞涨信号（如上影线、分时量价背离）时，轻仓试空。止损设在0.1500上方。目标看向S1（0.1168），跌破则看向S2（0.0985）。
• • 稳健者: 保持观望。等待市场给出明确的方向信号。突破上述的看多失效信号或看空确认信号后，再顺势入场。
• • 关键验证点:
  1. 1. 未来1-2周内，价格在测试0.1168（S1）时的市场反应（是否放量跌破？是否出现缩量止跌的“弹簧”形态？）。
  2. 2. 反弹过程中成交量的配合情况。无量反弹均是减仓或做空机会。

结论重申: POLUSDT在经历了一场由历史级成交量驱动的暴力反弹后，目前技术面和量价关系均显示市场已进入高位派发阶段的初期。大型投资者可能正在利用震荡完成筹码派发。在价格未能放量突破0.15-0.16强阻力区之前，市场向下测试并跌破0.1168关键支撑的概率较高。交易者应以风险防范为主，耐心等待市场选择方向后的确认信号。

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