好的，我将以威科夫量化交易研究员的身份，对产品代码513190提供的数据进行深度分析。本报告严格遵循您提出的六个维度，所有结论均基于数据推导，符合威科夫量价原理。

威科夫量价分析报告

产品代码： 513190
分析日期范围： 2025-12-25 至 2026-02-13
生成日期： 2026-02-23

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2026年02月13日,标的513190开盘价1.82、收盘价1.80、5日均线1.84、10日均线1.83、20日均线1.81、涨跌幅-1.48%、周涨跌幅-0.83%、月涨跌幅-2.01%、季度涨跌幅2.16%、年涨跌幅2.16%

513190价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
513190价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 价格与移动平均线关系：
    • • 初始阶段（12月底至1月初）： 价格（收盘价）从1.769缓慢攀升，并依次突破5日、10日、20日、30日和60日均线。至1月6日（收盘1.827），价格位于所有主要均线之上，形成短期多头排列。
    • • 中期阶段（1月中下旬）： 价格在创出1月29日高点1.868后，MA_5D与MA_20D、MA_30D出现缠绕，MA_20D（约1.786-1.799）对价格形成持续压制。价格在60日均线（约1.786）上方获得支撑，但未能有效突破前期高点。
    • • 近期阶段（2月初至今）： 价格在2月2日放量大跌（-2.45%）后，MA_5D（1.817）开始向下拐头，并已下穿MA_20D（1.801）。当前价格（1.801）已跌破MA_20D，正在测试MA_30D（1.796）支撑。均线排列正从震荡向空头排列演变。
  • • 市场阶段推断：
    • • 基于价格行为与均线关系，市场很可能经历了从 “上涨”（1月初的突破） 到 “派发”（1月中下旬在高位1.868附近的反复震荡与冲高回落） ，并可能正进入 “下跌” 的初始阶段。
    • • 关键证据： 1月29日创出近两个月高点1.868后，次日（1月30日）立刻出现放量下跌（-1.61%，成交量2.48亿），形成了威科夫理论中的“终极供应点”。随后的反弹（如2月4日）未能创出新高，且在2月13日以放量下跌收盘，确认了供应开始主导市场。

2. 量价关系与供求动态

截止2026年02月13日,标的513190开盘价1.82、收盘价1.80、成交量220767700、涨跌幅-1.48%、成交量220767700、7日平均成交量246004443.00、7日量比0.90

513190量价关系折线图与历史排名分析
513190量价关系折线图与历史排名分析
  • • 关键量价日分析：
    • • 放量滞涨/下跌（供应主导）：
      • • 2025-12-29： 成交量激增274.73%（至3.74亿，近十年排名第13），但价格仅微涨0.06%。这是典型的“供应压倒需求”信号，暗示上涨动能衰竭。
      • • 2026-01-30： 在创下高点1.868的次日，价格下跌-1.61%，成交量2.48亿（成交量相对60日均值比率 VOLUME_AVG_60D_RATIO 为1.019）。高位放量下跌是强烈的派发信号。
      • • 2026-02-02： 价格大跌-2.45%，成交量3.29亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO 为1.49， VOLUME_AVG_60D_RATIO 为1.35），创下周期内最大单日跌幅。此为恐慌性抛售或大规模派发的确认信号。
    • • 放量上涨（需求主导）：
      • • 2026-01-06 & 2026-01-28： 分别上涨1.73%和1.89%，伴随显著放量（成交量3.90亿和3.64亿，后者近十年排名第15）。这显示在上涨波段中，存在强劲的增量需求。
    • • 缩量反弹（需求不足）：
      • • 2026-02-10 & 2026-02-12： 价格在小幅反弹或横盘时，成交量（VOLUME_AVG_7D_RATIO 分别为0.64和0.68）显著低于7日均值，表明反弹缺乏持续的买盘支持，需求疲软。
  • • 供求强弱转换：
    • • 成交量比率 (VOLUME_AVG_XD_RATIO) 分析： 在整个周期内，高成交量日（比率>1.2）频繁出现在价格下跌或高位震荡时（如1月30日、2月2日、2月3日）。而在价格试图反弹时（如2月10-13日），成交量迅速萎缩（比率降至0.6-0.9）。这表明供应（卖出）力量集中且猛烈，而需求（买入）力量分散且持续性差，供求天平已向供应倾斜。

3. 波动性与市场情绪

截止2026年02月13日,标的513190开盘价1.82、7天日内波动率0.17、7日内波动率量比0.79、7天历史波动率0.20、7天历史波动率量比0.69、RSI 48.01

513190历史波动率分析图与历史排名数据
513190历史波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率水平与变化：
    • • 波动率峰值： 短期波动率（HIS_VOLA_7D 和 PARKINSON_VOL_7D）在1月底至2月初显著上升，与价格下跌同步。例如，HIS_VOLA_7D 在2月2日达到0.3487的高点。
    • • 波动率比率异常： HIS_VOLA_RATIO_7D_14D（7天/14天历史波动率比）在2026-01-09达到1.4506，位列近十年历史第2高。这表明短期恐慌或趋势加速程度在历史上都极为罕见，确认了市场情绪的极端化和趋势的剧烈变化。随后的 HIS_VOLA_RATIO_7D_30D 在2月2日达到1.6364（历史排名18），进一步证实了短期波动远超中长期正常水平。
    • • 情绪指标验证： RSI_14 在1月29日达到超买区域高点67.59，随后快速回落。当前RSI（2月13日为48.01）已脱离超买区，正向下运行，与价格下跌和供应主导的市场结构相符。

4. 相对强度与动量表现

  • • 周期回报率分析：
    • • 短期动量（WTD/MTD）： 表现疲软且不稳定。例如，周度回报（WTD_RETURN）在2月13日为-0.83%，月度回报（MTD_RETURN）为-2.01%。
    • • 中期动量（QTD/YTD）： 季度回报（QTD_RETURN）为2.16%，年初至今（YTD）回报为2.16%。虽然仍为正，但主要贡献来自于1月份的上涨波段，2月份的回撤已侵蚀了大部分涨幅。
    • • 动量结论： 短期动量已转负，中期动量正受到考验。价格在关键阻力位（1.868）遇阻后的回调，表明向上的动量无法克服上方的供应压力，动量趋势正在衰减。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

  • • 核心意图推断： 数据强烈暗示，大型投资者在1月中下旬至2月初的高位区域进行了系统性派发。
  • • 行为识别：
    1. 1. 派发 (Distribution): 这是最显著的行为。1月29日创出新高1.868时，最高价（1.877）和收盘价（1.868）均创下近两个月乃至近十年的阶段高点（WEEK_MAX_CLOSE排名第1）。随后在1月30日和2月2日，立刻出现高位放量下跌。这种“创新高后立即被大量卖单打压”的模式，是威科夫派发阶段的经典特征。历史排名显示，1月30日的开盘价（1.868）位列历史第一，聪明钱在此极值位置进行了大规模抛售。
    2. 2. 震仓 (Shakeout) / 测试 (Test): 2月2日的大幅放量下跌（-2.45%），可以解读为一次成功的震仓，清洗了在1.868高点附近追涨以及在均线附近抱有幻想的浮动筹码。随后的缩量反弹（如2月10-12日）是对抛压的测试，测试结果显示需求薄弱，无法推动价格上涨，从而确认了供应依然存在。
    3. 3. 停止吸收 (Stopping the Rally): 在2月4日、9日等反弹尝试中，一旦价格稍有起色，次日或隔日便出现下跌，阻止了任何持续上涨的趋势形成，这是派发阶段控制价格区间的典型手法。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

513190支撑阻力位分析图与交易信号
513190支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键价位：
    • • 主要阻力区： 1.868 - 1.880（1月29-30日形成的派发区间顶部）。这是多头需要克服的终极供应区。
    • • 次要阻力区： 1.830 - 1.840（2月初反弹高点及前期震荡平台）。
    • • 关键支撑区： 1.752 - 1.763（1月23日、1月26日及2月13日低点形成的区域）。这是近期多空争夺和恐慌抛售测试过的位置。
    • • 次要支撑区： 1.787 - 1.796（60日均线及2月13日收盘价附近）。
  • • 综合威科夫交易信号与操作建议：
    • • 当前市场定位： 看空/观望。市场处于 “派发阶段”的后期，正过渡至“下跌阶段” 的初期。
    • • 操作建议：
      1. 1. 对于持仓者（多头）： 应考虑在价格反弹至次要阻力区（1.830-1.840） 时减仓或离场。止损位可设于关键支撑区下沿 1.752 下方。
      2. 2. 对于空头/寻求做空机会者： 可等待价格反弹至次要阻力区（1.830-1.840）且出现滞涨或放量下跌信号时，建立空头头寸。初始目标看向关键支撑区（1.752-1.763）。
      3. 3. 对于潜在多头/抄底者： 绝对禁止在当前位置接飞刀。需耐心等待真正的吸筹过程出现。未来需要观察的关键验证点是：价格在关键支撑区（1.752-1.763）能否出现 “放量止跌” （恐慌性抛售后被大量承接）或 “缩量震荡” （供应枯竭），随后再出现需求主导的上涨。在此之前，应保持观望。
    • • 未来验证点：
      • • 看空确认： 价格放量跌破 1.752 支撑位，将确认下跌趋势加速，下方空间打开。
      • • 看多反转信号（需等待）： 价格在1.752-1.763区域经历长时间震荡后，出现“跳离震荡区间”（Spring）或“突破震荡区间上沿”并伴随成交量显著放大，且回调时缩量。

结论重申：
基于威科夫量价原理，对513190近两个月的分析表明，大型资金已在历史高位区域完成大规模派发。当前市场供求格局已转变为供应主导，价格结构破坏，短期动量转负。建议采取防御性策略，规避下跌风险，并耐心等待下一个由“吸筹”阶段带来的确定性做多机会。所有判断均基于上述量价、波动率及历史排名数据的交叉验证。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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