好的，作为精通威科夫方法的量化交易研究员，我将根据您提供的数据，为您呈现一份关于产品513980的深度量化分析报告。所有结论均基于数据推导，严格遵循威科夫量价原理。
产品513980量化分析报告
产品代码： 513980
分析日期范围： 2025年12月25日 - 2026年2月13日
报告生成时间： 2026年2月23日
分析师： 威科夫量化交易研究员
一、 趋势分析与市场阶段识别
截止2026年02月13日,标的513980开盘价0.70、收盘价0.70、5日均线0.71、10日均线0.71、20日均线0.73、涨跌幅-0.71%、周涨跌幅0.86%、月涨跌幅-4.61%、季度涨跌幅-0.99%、年涨跌幅-0.99%
- 1. 均线排列与趋势状态：
- • 长期趋势（空头）： 当前价格（0.703）远低于MA_60D（0.736）和MA_30D（0.735），且这两条均线持续下行，确认长期处于下降趋势通道。
- • 中期趋势（弱势震荡）： 价格在MA_20D（0.728）下方运行，MA_20D同样下行。MA_10D（0.709）与MA_5D（0.709）在近期走平并发生缠绕，显示中期下跌动能有所减缓，进入弱势震荡格局。
- • 信号意义： 典型的空头排列（价格<MA_5<MA_10<MA_20<MA_30<MA_60）。MA_5与MA_10在低位走平并缠绕，是潜在的反弹或震荡筑底前兆，但必须在价格有效突破MA_20D并带动短期均线金叉向上后才能确认趋势转变。
- 2. 市场阶段推断（威科夫视角）：
- • 主导阶段： 派发阶段末期进入恐慌性下跌与可能的再吸筹试探。
- • 推导过程：
- 1. 派发（2025年12月下旬至2026年1月中旬）： 价格在0.74-0.78区间多次冲高回落（如1月13日高开低走，1月14-15日上影线），成交量维持高位（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.3），但价格无法持续创新高，呈现“供应压倒需求”的派发特征。
- 2. 恐慌性下跌（2026年2月初）： 2月2日至2月6日，价格从0.75一线暴跌至0.697，跌幅超过7%。期间成交量急剧放大（如2月3日 VOLUME_AVG_7D_RATIO 达2.22），创下近10年第1高的周度7天/14天历史波动率比（1.39），符合威科夫描述的“恐慌抛售”事件，标志着派发阶段的结束和下跌动能的集中释放。
- 3. 可能的再吸筹/测试（2026年2月9日至今）： 恐慌下跌后，价格在0.697-0.718区间内弱势反弹。关键观察点是：反弹过程中成交量显著萎缩（2月10日 VOLUME_AVG_7D_RATIO 仅0.43），表明主动需求不足。这更可能是一个“自动反弹”或对恐慌低点的“二次测试”，而非新一轮上涨的开始。
二、 量价关系与供求动态
截止2026年02月13日,标的513980开盘价0.70、收盘价0.70、成交量842315000、涨跌幅-0.71%、成交量842315000、7日平均成交量924887360.86、7日量比0.91
- 1. 关键日分析：
- • 恐慌抛售日（2026-02-03）： 成交量激增（+56%），价格创阶段新低后小幅回升（带下影线）。巨量伴随暴跌，是典型的供应主导的恐慌日。但由于收盘脱离最低点，暗示有部分买盘在极端低价位承接。
- • 反弹乏力日（2026-02-11 & 2026-02-12）： 2月11日价格上涨0.98%，但成交量比率（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.58）远低于恐慌日水平，为需求不足的缩量反弹。次日（2月12日）随即放量下跌-1.39%，确认了供应依然存在，反弹失败。
- • 历史极端流动性枯竭（2025-12-25）： 该日成交量比率（VOLUME_AVG_7D/14D/21D/30D/60D_RATIO）在历史排名中均处于低位（7-11名），市场交投极度清淡，通常出现在趋势末端或重要转折点前的休眠期。
- 2. 供求力量转换：
- • 近期节奏： “放量跌 -> 缩量弹 -> 再放量跌” 的循环清晰。这表明每一次价格反弹都遭遇了更强的供应（卖压），而主动买入的需求力量薄弱，无法形成持续性上涨。市场的主导权仍牢牢掌握在空方（供应方）手中。
三、 波动性与市场情绪
截止2026年02月13日,标的513980开盘价0.70、7天日内波动率0.20、7日内波动率量比0.84、7天历史波动率0.20、7天历史波动率量比0.63、RSI 39.82
- 1. 波动率水平与变化：
- • 极端压缩与爆发： 在1月中上旬，多项波动率指标（PARKINSON_VOL_14D/21D/30D）创下近10年历史极低值排名（如第1、2、8名）。这验证了市场在派发末期进入低波动“休眠”状态。随后，波动率在2月初急剧爆发，HIS_VOLA_7D_RATIO_7D_14D升至1.29以上，确认了趋势的加速和情绪的恐慌。
- • 当前状态： 短期波动率（HIS_VOLA_7D=0.20）相较于14日波动率（0.31）已显著回落（比率0.63），表明恐慌情绪有所缓解，市场进入波动率收敛的震荡期。
- 2. 市场情绪（RSI）：
- • RSI_14在2月初最低触及35左右，进入超卖区域，与“恐慌抛售”事件吻合。
- • 当前RSI_14为39.82，虽脱离极端超卖，但仍处于弱势区间（<50），未显示出强劲的买方动能。
四、 相对强度与动量表现
- 1. 动量周期分析：
- • 短期动量（WTD）： 近一周回报0.86%，略有企稳，但波动大且无成交量支持，动量虚弱。
- • 中期动量（MTD/QTD）： 本月至今-4.61%，本季度至今-0.99%，均为负值，确认中期下行趋势。
- • 长期动量（YTD）： 年初至今-0.99%，与中期动量一致，表明产品在年初以来整体表现疲弱。
- • 结论： 各周期动量均为负值或接近零，产品处于绝对的相对弱势中。短期的弱势反弹未改变整体的负向动量格局。
五、 大型投资者（聪明钱）行为识别
- 1. 操作意图推断：
- • 1月中上旬（高位）： 聪明钱很可能在0.75-0.78区间进行派发。表现为价格滞涨、高成交量但无法突破。
- • 2月初（恐慌下跌）： 市场出现恐慌性抛售，散户和弱势持有者抛售筹码。聪明钱可能在低位（如0.70以下）进行了试探性承接（观察分时数据可进一步验证），但力度有限，并未形成反转。
- • 当前（弱势反弹）： 聪明钱处于观望和测试阶段。他们允许价格进行“自动反弹”以测试上方剩余的供应压力（2月12日的放量下跌即是测试结果）。缩量反弹表明大型资金并未在此价位大举建仓，而是在等待更明确的信号或更低的价格。
- 2. 典型行为识别：
- • 已发生： 派发（Distribution） -> 恐慌抛售（Panic Selling）。
- • 可能进行中： 二次测试（Secondary Test）对恐慌低点的有效性。当前反弹即是测试的一部分，目的是观察供应是否枯竭。
六、 支撑/阻力位分析与交易信号
- 1. 关键价位：
- • 强阻力位： 0.718-0.722（近期反弹高点，也是2月12日放量下跌的起点）。0.745-0.750（前期成交密集区下沿及MA_30D附近）。
- • 强支撑位： 0.697-0.703（近期恐慌抛售形成的低点区间，2月6日和13日收盘于此）。0.686（2月5日盘中低点）。
- • 终极支撑/反转观察区： 0.680-0.690。若价格跌至此区域并出现“放量止跌”或“弹簧效应”，将是重要的潜在吸筹信号。
- 2. 综合交易信号与操作建议：
- • 主要观点： 看空/弱势震荡，等待更明确的止跌信号。
- • 操作建议：
- • 空头/观望者： 维持空头思维。任何向0.718-0.722阻力区的反弹，若伴随成交量萎缩或出现滞涨K线（上影线、十字星），都是潜在的加空或开空机会。止损可设在0.732（MA_20D上方）。
- • 多头/抄底者： 严禁在无信号下左侧抄底。 应耐心等待以下威科夫买入事件的出现：
- 1. 二次测试成功： 价格再次回落测试0.697-0.703支撑区，但成交量显著低于2月3日的恐慌量（供应萎缩），并收出下影线或小实体K线。
- 2. 放量突破确认： 价格带量（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.5）强势突破并站稳0.745-0.750阻力区，同时带动MA_5D上穿MA_20D形成金叉。
- • 未来验证点：
- 1. 证伪看空/确认弱势： 价格无量反弹至0.718附近后再次掉头向下，并跌破0.697支撑。这将确认下跌中继，目标指向0.680-0.690。
- 2. 证实底部结构/转向可能： 价格在0.697-0.703或0.680-0.690区域出现清晰的“放量止跌阳线+缩量二次测试”组合。同时，波动率持续收敛至历史低位区域（参考历史排名数据）。
风险提示： 本报告基于历史数据与量化模型分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。请密切关注上述验证点及实时的量价关系变化。
免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。
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