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WCLD量化分析报告（威科夫方法）

产品代码： WCLD
分析日期范围： 2025-12-26 至 2026-02-23
报告生成日期： 2026-02-24

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2026年02月23日,标的WCLD开盘价26.87、收盘价25.30、5日均线27.78、10日均线27.86、20日均线29.14、涨跌幅-7.26%、周涨跌幅-10.25%、月涨跌幅-15.97%、季度涨跌幅-27.73%、年涨跌幅-27.73%

WCLD价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
WCLD价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 趋势确认： 分析期内，WCLD经历了从高位震荡到单边下跌的完整周期。价格从起始日的35.66美元下跌至期末的25.30美元，跌幅达29.0%，主趋势为强烈的下降趋势。
  • • 均线排列：
    • • 空头排列： 自2026-01-02（大跌日）后，短期均线（MA_5D）持续运行于长期均线（MA_20D）下方，且所有移动平均线（MA_5D, MA_10D, MA_20D, MA_30D, MA_60D）呈空头排列并持续向下发散。
    • • 交叉信号： 在2026-01-02前后，MA_5D向下跌穿MA_20D，形成经典的“死亡交叉”信号，确认了趋势由多转空。此后，所有短期均线持续位于长期均线之下。
  • • 市场阶段推断（基于威科夫理论）：
    • • 初期（2025-12-26至2025-12-31）： 价格在35.50美元上方窄幅震荡，成交量萎缩（VOLUME_AVG_30D_RATIO < 0.2），呈现 “派发后期” 或 “需求耗尽” 的特征。
    • • 关键转折（2026-01-02）： 放巨量暴跌（当日成交量环比暴增777%），击穿所有均线支撑，标志市场进入 “垂直派发”或“恐慌性下跌” 的初始阶段。
    • • 主跌段（2026-01-02至2026-02-05）： 价格持续创出新低，期间虽有反弹（如2026-01-06），但反弹高点逐级降低，且反弹时成交量不足以维持涨势（如2026-01-07），属于典型的 “下跌趋势” 阶段，伴有多次恐慌抛售。
    • • 末期恐慌（2026-02-03至2026-02-06及2026-02-23）： 成交量创下历史极值（历史排名第2、3、4位），价格出现单日-7.26%的暴跌，RSI进入超卖区。这符合 “恐慌性抛售” 的特征，通常预示着卖压的集中释放和潜在吸筹区域的临近。

2. 量价关系与供求动态

截止2026年02月23日,标的WCLD开盘价26.87、收盘价25.30、成交量1953494、涨跌幅-7.26%、成交量1953494、7日平均成交量1005920.86、7日量比1.94

WCLD量价关系折线图与历史排名分析
WCLD量价关系折线图与历史排名分析
  • • 关键量价信号分析：
    1. 1. 放量暴跌（供应主导）：
      • • 2026-01-02: 价格大跌-3.32%，成交量（505,734）为7日均值的4.6倍（VOLUME_AVG_7D_RATIO: 4.64，近10年第12高），这是强烈的供应主导信号，标志着大型抛售开始。
      • • 2026-02-03 & 2026-02-04: 价格分别下跌-6.48%和0%，成交量创下历史第2（3,000,337）和第3（2,610,829）高的极值。放量滞跌（02-04收平）表明在极端低位出现巨大分歧，大量供应（抛售）被同等级别的需求（接盘）吸收，是潜在的“恐慌性抛售”事件。
    2. 2. 缩量反弹（需求不足）：
      • • 2026-01-07: 价格上涨1.74%，但成交量萎缩至低于7日均值（VOLUME_AVG_7D_RATIO: 0.76），表明上涨缺乏需求跟进，是下跌趋势中的“技术性反弹”。
      • • 2026-02-10 & 2026-02-13: 两日分别上涨1.71%和2.58%，但成交量比率仅为0.48和0.48，严重低于平均水平。这确认了反弹的脆弱性，后续价格迅速转跌。
  • • 供求力量转换：
    • • 分析期初，成交量萎靡，显示市场缺乏方向（需求与供应均弱）。
    • • 进入1月和2月，成交量急剧放大，AVERAGE_VOLUME_7D/14D/21D/30D等多项指标创下历史最高排名（第1-10名），表明大型资金活动异常活跃。
    • • 核心洞察： 价格在下跌中伴随历史级别的巨量，是典型的 “恐慌抛售” 过程。根据威科夫原理，这是由公众抛售给大型投资者的过程。2月初的巨量横盘（02-04）和后续的缩量下跌，暗示大型供应可能已被大量吸收，市场进入 “二次测试” 或 “自动反弹” 前的筑底阶段。

3. 波动性与市场情绪

截止2026年02月23日,标的WCLD开盘价26.87、7天日内波动率0.48、7日内波动率量比0.93、7天历史波动率0.62、7天历史波动率量比0.97、RSI 25.40

WCLD历史波动率分析图与历史排名数据
WCLD历史波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率水平：
    • • 短期波动率飙升： 在恐慌日（如2026-02-05、02-06、02-23），HIS_VOLA_7D和PARKINSON_VOL_7D均飙升至0.53/0.49和0.68/0.51的极高位置，远超其30日和60日平均水平。
    • • 波动率比率： PARKINSON_RATIO_7D_30D和7D_60D在恐慌期达到1.70-1.75和1.90-2.03（历史排名第12、16位），表明短期波动性远超长期正常范围，是市场情绪极端恐慌的量化证据。
  • • 情绪指标（RSI）：
    • • RSI_14从2025年末的55附近一路下滑，在2026-02-05触及19.04的历史极低点（近10年最低排名第1），随后在02-23再次降至25.40（历史排名第9）。这确认市场已进入 “严重超卖” 区域。
  • • 综合情绪判断： 波动率创阶段新高+RSI创多年新低，二者共振，清晰地描绘出市场情绪已陷入 “极端恐慌” 状态。根据威科夫理论，这正是聪明钱开始关注并可能介入的区域。

4. 相对强度与动量表现

  • • 动量全面转负：
    • • 短期： WTD_RETURN（周回报）在分析期末为-10.25%，显示短期动量极弱。
    • • 中期： MTD_RETURN（月回报）为-15.97%，QTD_RETURN（季回报）为-27.73%，均处于深度负值区间，表明中期下跌动量非常强劲。
    • • 长期： YTD（年初至今）回报为-27.73%，TTM_12（近12月）回报为-33.09%，产品处于明显的长期弱势格局。
  • • 动量与趋势验证： 所有周期的负回报率与价格处于下降趋势、均线空头排列的结论完全一致，证实了市场处于强劲的下跌动量中。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

基于以上量价、波动和情绪分析，可以推断大型投资者的行为意图：

  1. 1. 派发与初始做空： 2025年底至2026年1月初，价格在相对高位滞涨缩量，随后出现巨量下跌，符合大型资金在 “派发” 完毕后或主动 “做空” 引发下跌的典型模式。
  2. 2. 恐慌抛售中的吸纳： 2026年1月中旬至2月初的连续暴跌，尤其是02-03和02-04创纪录的巨量，是市场恐慌的顶点。威科夫理论认为，这种“恐慌性抛售”是由公众因恐惧而将筹码抛售给准备充分的专业投资者的过程。历史级别的成交量意味着有大量资金在低位承接。
  3. 3. 二次测试与震仓： 2月中下旬的反弹呈现 “缩量” 特征（如02-10、02-13），表明大型需求并未在反弹中持续买入，可能仍在观望或进行 “二次测试”。而02-20和02-23的再次放量下跌，可以视为对低位支撑的 “震仓” ，旨在清洗不坚定的多头持仓。
  4. 4. 当前阶段推断： 综合来看，大型投资者可能已完成或正在完成第一阶段的恐慌抛售吸纳。市场当前可能处于 “二次测试”或“震仓” 阶段，目的是确认供应是否枯竭并建立更稳固的底部。聪明钱在等待需求自然出现或通过测试创造需求的信号。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

WCLD支撑阻力位分析图与交易信号
WCLD支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键阻力位：
    • • R1: 27.80 - 28.20美元区域： 近期多次反弹高点（2026-02-10, 02-13, 02-18）在此受阻，构成短期强阻力。任何有意义的反弹必须带量突破此区域。
    • • R2: 30.00 - 30.70美元区域： 2026-01月底的盘整平台下沿，是更重要的中期阻力。
  • • 关键支撑位：
    • • S1: 25.30美元： 当前分析期最低点，也是恐慌抛售的低点。若跌破，可能引发新一轮下跌。
    • • S2: 24.00美元： 整数心理关口，若S1失守，此为下一个潜在支撑。
  • • 供需指标：
    • • 供应端： 恐慌抛售日的巨量表明供应已得到大规模释放。近期下跌时成交量较峰值有所萎缩（02-23日VOLUME_AVG_7D_RATIO为1.94，远低于02-04的3.42），暗示供应在减弱。
    • • 需求端： 尚未出现有组织的、持续的需求。价格上涨时成交量萎缩是主要证据。需要观察后续是否出现“放量上涨”或“高支撑量缩”的止跌信号。
  • • 综合交易信号与操作建议：
    • • 主要判断： 看空，但接近潜在的重要底部区域。 当前处于恐慌抛售后的“二次测试”阶段。
    • • 操作建议：
      • • 多头（左侧/逆势）： 不建议在此位置主动做多。激进的投资者可等待价格在25.30美元（S1）附近出现 “弹簧” 或 “测试” 形态（即再次下探该位置后快速收回，且成交量显著萎缩），作为轻仓试探性买入信号，止损设于24.90美元下方。
      • • 空头（顺势）： 主要趋势仍为空头。任何向27.80-28.20美元（R1）区域的弱势反弹（伴随缩量），均可视为逢高做空的机会，止损设于28.50美元上方。目标看向S1（25.30美元）。
      • • 观望者： 建议保持观望，等待更明确的底部确认信号。关键验证点是：市场能否出现一次 “高支撑” 的缩量窄幅盘整，或一次 “跳跃小溪” 式的放量上涨突破28.20美元阻力。在此之前，趋势仍以空头为主导。
    • • 未来验证点：
      1. 1. 价格能否在25.30-27.00美元区间形成至少5个交易日的缩量窄幅横盘（供应枯竭信号）？
      2. 2. 后续反弹是否能够伴随成交量放大，并持续站稳于27.80美元（R1）之上（需求入场信号）？
      3. 3. 如果价格跌破25.30美元（S1），观察下跌时成交量是否再次异常放大。若放量跌破，则底部尚未完成，需下看S2。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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